زادت أنشطة تداول الأسهم المُرمّزة في الخارج خلال الربع الثالث من عام 2026، رغم مقاومة شركات أمريكية كبرى لنموذج تداول محلي مقترح. وحتى 21 أكتوبر، اعترضت 16 شركة على تداول نسخ مُرمّزة من أسهمها على OKXICE، ما يسلط الضوء على الهوة بين طلب المستثمرين على التعرض القائم على البلوكشين واستعداد جهات الإصدار للمشاركة.
أهم النقاط
- توسع تداول الأسهم القائم على البلوكشين بشكل حاد خلال الربع الثالث من عام 2026.
- تُعد Goldman Sachs وMicrosoft وAlphabet من بين 16 شركة تعترض على نموذج OKXICE.
- يدور الجدل حول موافقة جهة الإصدار، وما إذا كانت الرموز تمنح الحقوق المرتبطة بالأسهم العادية.
جدول المحتويات
- اكتساب الأسهم المُرمّزة زخمًا في التداول
- اعتراضات جهات الإصدار تحدّ من المشاركة في OKXICE
- حقوق المساهمين تميّز بين نماذج التداول
- الخلاصة
اكتساب الأسهم المُرمّزة زخمًا في التداول
يُظهر التقرير الفصلي للتخزين لدى Bitwise Asset Management توسع النشاط عبر عدة أسواق قائمة على البلوكشين. فقد ارتفع متوسط الحجم اليومي لأسهم Stock Token على Robinhood Chain بمقدار 22 ضعفًا من يوليو إلى سبتمبر، فيما بلغ حجم الأسهم المُرمّزة على Solana نحو 6.93 مليار دولار، بزيادة قدرها 45%.
ويُظهر استعراض Bitwise لشبكات الربع الثالث أيضًا أن الأسواق غير المشفرة شكّلت 36.5% من حجم العقود الدائمة على Hyperliquid، مقارنةً بـ32.7% في الربع السابق. وهذا مقياس أوسع من تداول الأسهم وحده؛ فلا ينبغي اعتبار العقود الدائمة غير المشفرة معادلة لملكية الأسهم المُرمّزة.
تُظهر هذه الأرقام تزايد الطلب على إتاحة الوصول إلى الأسواق التقليدية عبر البلوكشين. لكنها لا تثبت أن المستثمرين يحصلون على حقوق الملكية أو التصويت أو حقوق المساهمين الأخرى نفسها المتاحة عبر شراء الأسهم التقليدي.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| فترة النمو | الربع الثالث من عام 2026، من يوليو حتى سبتمبر. |
| الإعفاء الأمريكي | أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إعفاء الابتكار في 17 سبتمبر 2026. |
| إشعار المنصة | تُدرج الهيئة تاريخ تقديم OKXICE على أنه 4 أكتوبر 2026. |
| عدد الاعتراضات | اعترضت 16 شركة على ترميز OKXICE حتى 21 أكتوبر 2026. |
اعتراضات جهات الإصدار تحدّ من المشاركة في OKXICE
وردت أسماء Goldman Sachs وMicrosoft وQualcomm وCaterpillar وMcDonald’s وWestern Digital وAlphabet في إشعار مؤرخ 19 أكتوبر بوصفها شركات تعترض على طرح نسخ مُرمّزة من أسهمها على OKXICE. وشملت الجهات المعترضة سابقًا CoreWeave وUnitedHealth وBroadcom وApplied Digital وAppLovin وCerebras.
OKXICE، وهي مشروع للأوراق المالية المُرمّزة أطلقته منصة تداول العملات المشفرة OKX وشركة Intercontinental Exchange، المالكة لبورصة نيويورك، كشفت في الأصل في 4 أكتوبر عن خطط لإتاحة أكثر من 60 سهمًا مُرمّزًا.
تتعلق الاعتراضات بهذه المنصة وهذا النموذج تحديدًا. ولا تثبت أن الشركات تعارض جميع أشكال ترميز الأوراق المالية، كما أن الإفصاحات عن الاعتراضات لا توضح دوافع كل جهة إصدار.
حقوق المساهمين تميّز بين نماذج التداول
أنشأ إعفاء الابتكار الصادر عن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في سبتمبر 2026 مسارًا مؤقتًا لتداول الأسهم المُرمّزة في الولايات المتحدة، بما في ذلك إتاحة الفرصة لجهات الإصدار للاعتراض. وبموجب الإطار الموضح لـOKXICE، يتعين على المنصة إخطار الشركات والانتظار 30 يومًا بعد استلام الإخطار قبل تداول رموزها.
قال Mirza Uddin، الرئيس التنفيذي للعمليات في Injective، إن قدرًا كبيرًا من النشاط في الخارج ينطوي على التعرض للأسعار عبر العقود الدائمة والرموز المغلّفة، في حين يسعى الإطار الأمريكي إلى إدراج الأسهم الفعلية على البلوكشين ومنح جهات الإصدار حق إبداء الرأي. وأشار إلى أن سيطرة جهة الإصدار وغموض حقوق التصويت من دواعي القلق.
قال Owen Lau، المحلل لدى ClearStreet، إن التوزيع الأوسع وإمكانية الوصول على مدار الساعة وتوسيع قاعدة المستثمرين قد تقنع بعض الشركات بالمشاركة في نهاية المطاف. وهذه فوائد محتملة، وليست نتائج أثبتتها أرقام التداول الحالية.
قال Andrew Cuomo، الرئيس المشارك لـOKXICE، إن النموذج صُمم لاستيعاب الشركات المشاركة وتلك التي تختار عدم المشاركة. كما أشار إلى وجود قيود على عدد الشركات المشاركة وحجم التداول.
الخلاصة
تتمثل المحطة التالية في استكمال فترة الإخطار المطلوبة لأي رموز من OKXICE تمضي إلى التداول. ويُظهر نمو النشاط في الخارج وجود طلب، لكن مشاركة جهات الإصدار والحقوق المرتبطة بكل منتج تظل مسألتين منفصلتين.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بشكل مستقل واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
