بلغت كمية ETH المخزنة على شبكة إيثيريوم مستوى قياسيًا قدره 43.8 مليونًا في نهاية سبتمبر 2026، أي ما يعادل 35.9% من إجمالي المعروض، وفقًا لما ذكرته Bitwise في بحث نُشر في 20 أكتوبر. وجاء الربع السادس على التوالي من النمو رغم انخفاض المكافآت السنوية، مع تخصيص مزيد من رأس المال لتأمين الشبكة.
أبرز النقاط
- سجلت إيثيريوم صافي تدفقات إلى التخزين بلغ 1.99 مليون ETH خلال الربع الثالث.
- تراجع العائد الإجمالي السنوي للتخزين إلى 2.63% من 2.81% في الربع الثاني.
- انخفض عدد سجلات المدققين مع دمج المشغلين أرصدتهم بعد ترقية Pectra.
جدول المحتويات
- نمو تخزين إيثيريوم رغم انخفاض المكافآت
- انخفاض عدد سجلات المدققين لا يعني سحوبات مماثلة
- تراجع العوائد يتجاوز إيثيريوم
- الخلاصة
نمو تخزين إيثيريوم رغم انخفاض المكافآت
يغطي تقرير Bitwise للتخزين في الربع الرابع من عام 2026 نشاط الشبكة حتى نهاية الربع الثالث. ويُظهر أن أكثر من ثلث معروض ETH كان مشاركًا في نظام إثبات الحصة الخاص بإيثيريوم، حيث يساعد المدققون في معالجة المعاملات وتأمين سلسلة الكتل مقابل مكافآت البروتوكول.
تزامنت زيادة المشاركة مع انخفاض العائد الإجمالي السنوي بمقدار 0.18 نقطة مئوية. وفي ظل ثبات العوامل الأخرى، تؤدي زيادة المشاركة إلى توزيع مكافآت البروتوكول على رأس مال أكبر مخزّن، ما يقلل المكافآت لكل وحدة ETH.
تعكس الأرقام جانبين مختلفين من التخزين: المبلغ المخصص لتأمين الشبكة ومعدل المكافأة المكتسب على ذلك رأس المال. لذا، فإن بلوغ الأرصدة المخزنة مستوى قياسيًا لا يعني أن المشاركين يحصلون على عوائد أعلى.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| Solana | تخزين 69% من المعروض؛ عائد إجمالي قدره 5.99% في نهاية الربع الثالث من 2026. |
| NEAR | تخزين 46% من المعروض؛ عائد إجمالي قدره 4.87% في نهاية الربع الثالث من 2026. |
| Hyperliquid | تخزين 436 مليون HYPE؛ عائد إجمالي قدره 2.24% في نهاية الربع الثالث من 2026. |
انخفاض عدد سجلات المدققين لا يعني سحوبات مماثلة
انخفض عدد مدققي إيثيريوم من نحو 1.1 مليون إلى 881,000. وعزت Bitwise هذا التراجع أساسًا إلى الدمج في إطار ترقية Pectra، التي أتاحت للمشغلين جمع أرصدة المدققين بكفاءة أكبر.
ويكتسب هذا التمييز أهمية عند تفسير المشاركة في الشبكة. فانخفاض عدد سجلات المدققين لا يعني بالضرورة تراجعًا مماثلًا في كمية ETH المخزنة أو في عدد المشغلين المستقلين. وفي هذا الربع، تحرك الرصيد المخزن القياسي وعدد المدققين المنخفض في اتجاهين متعاكسين.
كما أن التخزين لا يخرج ETH من التداول بشكل دائم. إذ تظل عمليات السحب خاضعة لآليات السحب في إيثيريوم وقوائم انتظار خروج المدققين، فيما يواجه المشاركون مخاطر تشغيلية واحتمال فرض عقوبات على الحصة وتغيرات في القيمة السوقية لـETH.
تراجع العوائد يتجاوز إيثيريوم
سجلت Bitwise أيضًا تراجعًا في إجمالي عوائد التخزين على Solana، إذ انخفض المعدل من 6.38% إلى 5.99%. أما عائد Hyperliquid فظل دون تغيير يُذكر. وتوضح أرقام نهاية الربع أدناه اختلاف مستويات المشاركة ومعدلات المكافآت بين الشبكات الأخرى التي شملها التقرير.
هذه عوائد إجمالية للتخزين وليست عوائد مضمونة للمستثمرين. وينبغي النظر إليها بمعزل عن تغيرات أسعار الرموز والمخاطر التشغيلية المرتبطة بالتخزين.
الخلاصة
جمع ربع سبتمبر بين تسجيل مشاركة قياسية في تخزين إيثيريوم وانخفاض معدل المكافأة الإجمالي. ومن المهم متابعة الأرصدة المخزنة والعوائد ودمج المدققين معًا؛ إذ لا يقدم أي منها بمفرده صورة كاملة عن المشاركة أو اقتصاديات التخزين.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس المعلومات الوقائع المتاحة عند النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
