تراجعت أرباح BOK Financial مقارنة بالربع السابق في الربع الثالث من عام 2026، رغم ارتفاع الأرباح مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق مع توسع الإقراض واتساع هوامش صافي الفائدة. وأعلنت الشركة عن صافي دخل بلغ 159.9 مليون دولار، أو 2.64 دولار للسهم المخفّف، في مواد عُرضت خلال مكالمة إعلان الأرباح بتاريخ 20 أكتوبر.
أبرز النقاط
- انخفضت الأرباح المعلنة على أساس فصلي، لكنها تجاوزت أرباح الربع الثاني بعد استبعاد بندين مرتبطين بمعاملات.
- نمت القروض بنسبة 2.4% مقارنة بيونيو، فيما اتسع هامش صافي الفائدة بمقدار 9 نقاط أساس إلى 3.00%.
- أثّر انخفاض دخل التداول وترتيب الإصدارات سلباً في الرسوم؛ وبلغت التوجيهات بشأن صافي دخل الفائدة للعام كاملاً 1.43 مليار دولار إلى 1.44 مليار دولار.
جدول المحتويات
- أرباح BOK Financial تواجه مقارنة مشوّهة بفعل المعاملات
- نمو القروض وإعادة تسعير الأصول يعززان دخل الفائدة
- ضعف التداول يعوّض أثر ارتفاع إيرادات المعاملات
- التوقعات السنوية تعتمد جزئياً على بيئة أسعار الفائدة
- الخلاصة
أرباح BOK Financial تواجه مقارنة مشوّهة بفعل المعاملات
أظهر عرض أرباح BOK Financial للربع الثالث انخفاض صافي الدخل من 176.5 مليون دولار، أو 2.92 دولار للسهم المخفّف، في الربع الثاني. غير أن تلك الفترة السابقة تضمنت مكسباً من مبادلة أسهم Visa من الفئة B وخسارة من إعادة تموضع محفظة الأوراق المالية المتاحة للبيع.
وباستبعاد هذين البندين، كان صافي دخل الربع الثاني سيبلغ 156.5 مليون دولار، أو 2.59 دولار للسهم المخفّف، وفقاً لأساس الشركة غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP). لذلك تحسنت أرباح الربع الثالث بشكل طفيف مقارنة بهذه الأرقام المعدّلة، رغم انخفاضها على أساس النتائج المعلنة.
وكانت المقارنة السنوية أقوى؛ إذ ارتفع صافي الدخل من 140.9 مليون دولار، كما زادت ربحية السهم المخفّف من 2.22 دولار في الربع الثالث من عام 2025.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| الودائع في نهاية الربع | 39.5 مليار دولار، بانخفاض 0.8% على أساس فصلي |
| متوسط الودائع | 39.5 مليار دولار، بارتفاع 0.8% على أساس فصلي |
| نسبة القروض إلى الودائع | 70%، مقارنة بـ68% في الربع الثاني |
| الأصول تحت الإدارة أو الإشراف | 129.3 مليار دولار، دون تغيير على أساس فصلي |
| مخصص خسائر الائتمان المشترك | 322 مليون دولار، أو 1.16% في نهاية الربع |
نمو القروض وإعادة تسعير الأصول يعززان دخل الفائدة
بلغ صافي دخل الفائدة 370.0 مليون دولار، بارتفاع 5.2% عن الربع الثاني. وزاد هامش صافي الفائدة إلى 3.00% من 2.91%، فيما اتسع الهامش الأساسي للشركة، باستثناء التداول، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً، بمقدار 8 نقاط أساس إلى 3.21%. وعزت الإدارة التحسن الأساسي إلى نمو القروض وإعادة تسعير الأصول ذات أسعار الفائدة الثابتة.
ارتفعت القروض في نهاية الربع بمقدار 646 مليون دولار إلى 27.7 مليار دولار، بزيادة 2.4% على أساس فصلي و11.5% مقارنة بالعام السابق. وزاد الإقراض لقطاع الطاقة بمقدار 264 مليون دولار، نتيجة ارتفاع استخدام التسهيلات من المقترضين الحاليين ونشوء قروض جديدة. كما ارتفعت قروض العقارات التجارية بمقدار 248 مليون دولار مع بدء تمويل التزامات سابقة.
وظلت خسائر الائتمان محدودة. وبلغ صافي عمليات الشطب 886 ألف دولار، ولم تسجل الشركة أي مصروف مخصص لخسائر الائتمان. وقالت الإدارة إن تحسن افتراضات التوقعات الاقتصادية عوّض أثر نمو القروض في احتساب المخصص.
ضعف التداول يعوّض أثر ارتفاع إيرادات المعاملات
انخفض إجمالي الرسوم والعمولات بمقدار 14.0 مليون دولار مقارنة بالربع الثاني إلى 188.0 مليون دولار. وتراجعت إيرادات التداول، بما في ذلك صافي دخل الفائدة المرتبط بالتداول، بمقدار 10.0 ملايين دولار إلى 15.0 مليون دولار. وعزت الشركة ضعف رسوم التداول إلى تراجع نشاط أدوات الدخل الثابت مع ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل.
وانخفضت رسوم ترتيب الإصدارات بمقدار 3.4 ملايين دولار بعد ربع ثانٍ قوي، فيما تراجعت إيرادات إنتاج الرهون العقارية بمقدار 2.1 مليون دولار نتيجة انخفاض الأحجام وضغط الهوامش. وقدّمت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية تعويضاً جزئياً، إذ ارتفعت بمقدار 4.3 ملايين دولار، ويرجع ذلك في معظمه إلى نشاط اكتتاب سندات البلديات.
بلغت إيرادات بطاقات المعاملات مستوى قياسياً فصلياً قدره 32.2 مليون دولار. واستقرت نفقات التشغيل الإجمالية إلى حد كبير، إذ انخفضت 0.3% على أساس فصلي إلى 360.7 مليون دولار، رغم ارتفاع تكاليف الموظفين، باستثناء التعويضات المؤجلة، مع استثمار الشركة في الموظفين المسؤولين عن توليد الإيرادات.
التوقعات السنوية تعتمد جزئياً على بيئة أسعار الفائدة
توقعت الإدارة لعام 2026 أن يتراوح صافي دخل الفائدة بين 1.43 مليار دولار و1.44 مليار دولار، وأن يتجاوز نمو القروض في نهاية العام 10%، وأن تتجاوز الرسوم والعمولات 800 مليون دولار. واستندت التوقعات إلى زيادة واحدة في أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي حتى نهاية العام، وإلى أسعار الفائدة طويلة الأجل المتوافقة مع منحنى العقود الآجلة الضمني في السوق.
كما توقعت الإدارة نمواً في النفقات بنحو 1% ومصروف مخصص لخسائر الائتمان للعام كاملاً يقل عن 10 ملايين دولار. وهذه أهداف مستقبلية وليست نتائج محققة، وقد نبهت الشركة إلى أن توقعاتها تفترض عدم حدوث تغيير في البيئة الاقتصادية.
الخلاصة
ستحدد نتائج الربع الرابع ما إذا كان استمرار نمو القروض واتساع الهوامش قادرين على دعم هدف دخل الفائدة للعام كاملاً، في ظل استمرار الضغوط على أنشطة الرسوم الحساسة للسوق.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، وليس مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الوقائع المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تأييد لها.
