تحسنت توقعات Hasbro في 20 أكتوبر 2026، بعد ارتفاع إيرادات الربع الثالث بنسبة 15% إلى 1.6 مليار دولار، وتجاوز مبيعات Magic: The Gathering مستوى 600 مليون دولار للمرة الأولى. لكن الإدارة حذّرت من تقديم بعض شحنات Magic من الربع الرابع، في حين عززت استردادات الرسوم الجمركية أرباح الربع، ما يجعل المقارنة بالربع الأخير أقل وضوحًا.

أهم النقاط

  • ارتفعت إيرادات Magic بنسبة 34% إلى 616 مليون دولار، ما ساهم في زيادة الربح التشغيلي المعدل بنسبة 52% إلى 541 مليون دولار.
  • تتوقع الإدارة تراجع إيرادات Wizards في الربع الرابع بسبب توقيت الشحنات، لا بسبب ضعف الطلب.
  • رفعت Hasbro توجيهاتها المالية السنوية وضاعفت هدف إعادة شراء الأسهم لعام 2026 إلى 400 مليون دولار.

جدول المحتويات

تحسن توقعات Hasbro بعد ربع ثالث أقوى

أدى إعلان نتائج Hasbro للربع الثالث إلى رفع توقعاتها لإيرادات العام بأكمله، وهامش الربح التشغيلي المعدل، والأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. وعزت المديرة المالية ومديرة العمليات، جينا غويتر، هذه الزيادة إلى زخم الأعمال وجودة التنفيذ.

بلغ الربح التشغيلي المعلن للربع 517 مليون دولار، في حين ارتفع الربح التشغيلي المعدل بنسبة 52% إلى 541 مليون دولار. واتسع هامش الربح التشغيلي المعدل بمقدار 830 نقطة أساس إلى 33.9%. وبلغت ربحية السهم المخففة المعلنة 2.77 دولار، مقارنة بربحية السهم المخففة المعدلة البالغة 2.90 دولار.

تصدرت Wizards وDigital Gaming النمو، إذ ارتفعت الإيرادات بنسبة 31% إلى 747 مليون دولار، وزاد الربح التشغيلي بنسبة 46% إلى 367 مليون دولار. واستفادت Magic من إصداري The Hobbit وReality Fracture. ونمت إيرادات الألعاب الرقمية والألعاب المرخصة بنسبة 3%.

البندالتفاصيل
توجيهات نمو الإيرادات لعام 2026رُفعت إلى 7%–9% بالعملات الثابتة، من 5%–7%.
توجيهات هامش الربح التشغيلي المعدل لعام 2026رُفعت إلى 27%–28%، من 25%–26%.
توجيهات الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لعام 2026رُفعت إلى 1.575 مليار–1.625 مليار دولار، من 1.45 مليار–1.50 مليار دولار.

تغير توقيت شحنات Magic يعقّد المقارنة بالربع الرابع

قالت الإدارة في مؤتمر الأرباح إن مبيعات Magic بنحو 40 مليون دولار انتقلت من الربع الرابع إلى الربع الثالث، بينما أُرجئت بعض المنتجات إلى الربع الأول من 2027. لذلك تتوقع Hasbro تراجع إيرادات Wizards في الربع الرابع.

ووصف الرئيس التنفيذي كريس كوكز التراجع المتوقع بأنه مسألة تتعلق بتوقيت الشحن، لا مؤشرًا على الطلب. وقالت غويتر إن الشركة تتوقع الآن نمو Wizards في النصف الثاني ضمن نطاق مرتفع من خانة الآحاد إلى منخفض من خانة العشرات، مقارنة بالنمو المنخفض من خانة الآحاد الذي كان متوقعًا في يوليو.

ويكتسب هذا التمييز أهمية عند تقييم الربع القياسي: فقد تحققت بعض الإيرادات في وقت أبكر مما كان متوقعًا سابقًا، لكن الإدارة رفعت أيضًا توقعاتها للنصف الثاني ككل.

وبالنظر إلى المستقبل، قالت غويتر إن هوامش التشغيل لدى Wizards يُتوقع أن تهبط إلى نطاق مرتفع من خانة العشرات في 2027، ويرجع ذلك أساسًا إلى الإطفاء غير النقدي المرتبط بالإطلاقين المخططين للعبتي الفيديو Exodus وWarlock.

استردادات الرسوم الجمركية تفسر جزءًا من تحسن الأرباح

ارتفعت إيرادات Consumer Products بنسبة 4% إلى 828 مليون دولار، مسجلةً ربعها الرابع على التوالي من النمو. وتضاعف الربح التشغيلي المعدل إلى 178 مليون دولار، بما يشمل نحو 48 مليون دولار من استردادات الرسوم الجمركية، وبلغ هامش الربح التشغيلي المعدل 21.5%.

وعلى مستوى Hasbro، تضمنت نتائج الربع الثالث نحو 55 مليون دولار من استردادات الرسوم الجمركية، منها 7 ملايين دولار في Wizards. وتعني هذه المنافع أن الزيادة المعلنة في الأرباح لا تعكس نمو المبيعات وتحسن الإنتاجية وحدهما.

تتوقع الإدارة تراجع هوامش Consumer Products على أساس تسلسلي في الربع الرابع، لأن منافع استردادات الرسوم الجمركية سُجلت بالكامل في الربع الثالث، ولأن الربع الأخير يتضمن مزيجًا أكبر من العروض الترويجية والشحن.

توليد النقد يدعم رفع هدف إعادة شراء الأسهم

ارتفع التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 85% إلى 907 ملايين دولار خلال الأشهر التسعة الأولى من 2026. وأعادت Hasbro إلى المساهمين 445 مليون دولار عبر توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم خلال تلك الفترة، منها 149 مليون دولار في عمليات إعادة الشراء.

وضاعفت الشركة هدفها السنوي لإعادة شراء الأسهم من 200 مليون دولار إلى 400 مليون دولار. كما خصصت 226 مليون دولار لخفض الديون عبر إعادة شراء السندات في السوق المفتوحة وشراء سندات الخزانة الأمريكية، بهدف توفير التمويل مسبقًا لاستحقاقات السندات في 2026 و2027.

وأعلنت Hasbro توزيعات أرباح ربع سنوية بقيمة 0.70 دولار للسهم العادي، تُدفع في 2 ديسمبر 2026 للمساهمين المسجلين في 18 نوفمبر.

الخلاصة

ستُظهر نتائج الربع الرابع كيف يؤثر تغير توقيت الشحنات وغياب أي منافع إضافية من استردادات الرسوم الجمركية في أداء Hasbro مقارنة بأهدافها السنوية الأعلى. وموعد الدفعة التالية المؤكدة للمساهمين هو 2 ديسمبر 2026، حين تُدفع توزيعات الأرباح الفصلية البالغة 0.70 دولار.

اقرأ المزيد من الأخبار

المزيد من أخبار FinanceVelix

إخلاء المسؤولية

تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس الوقائع المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بشكل مستقل واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.