تراجعت أرباح Synchrony في الربع الثالث من عام 2026، رغم تسجيل حجم مشتريات قياسي خلال الربع وانخفاض خسائر الائتمان. وأعلنت شركة الإقراض الاستهلاكي في 20 أكتوبر عن صافي أرباح بلغ 892 مليون دولار، أو 2.68 دولار للسهم المخفف، مقارنة بنحو 1.1 مليار دولار، أو 2.86 دولار للسهم، قبل عام. وقد فاقت مخصصات خسائر الائتمان ومصروفات التشغيل الأعلى نمو صافي دخل الفوائد.
أبرز النقاط
- ارتفع حجم المشتريات بنسبة 8% إلى 49.7 مليار دولار، لكن مستحقات القروض نمت بوتيرة أبطأ بلغت 3%.
- انخفض صافي الشطب إلى 4.79%، رغم أن التحول من تحرير المخصصات إلى تكوينها أدى إلى زيادة المخصصات.
- تتوقع الإدارة ربحية للسهم المخفف تبلغ نحو 9.50 دولارات للعام بأكمله، عند الحد الأعلى من توقعاتها الأصلية.
جدول المحتويات
- ضغوط المخصصات والمصروفات على أرباح Synchrony
- الإنفاق القياسي يقابله تباطؤ نمو القروض
- تحسن مؤشرات الائتمان مع استمرار إعادة رأس المال
- التوقعات السنوية تستهدف نحو 9.50 دولارات للسهم
- الخلاصة
ضغوط المخصصات والمصروفات على أرباح Synchrony
أظهر إعلان نتائج الربع الثالث الصادر عن Synchrony انخفاض صافي الأرباح بنسبة 17% على أساس سنوي. وارتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 2% إلى 4.8 مليارات دولار، مدعوماً بارتفاع متوسط مستحقات القروض وانخفاض تكاليف التمويل، لكن هذا التحسن لم يكن كافياً لمعادلة ارتفاع الأعباء في بنود أخرى.
ارتفع مصروف مخصص خسائر الائتمان بمقدار 120 مليون دولار إلى 1.3 مليار دولار. وكان الفارق الأساسي متعلقاً بالمحاسبة عن الاحتياطيات: إذ زادت Synchrony الاحتياطيات بمقدار 30 مليون دولار خلال الربع، مقارنة بتحرير 152 مليون دولار قبل عام. وعوّض انخفاض صافي الشطب هذا التغير جزئياً. ولذلك، لم يؤد تحسن خسائر الائتمان المحققة إلى انخفاض مصروف المخصصات.
ارتفعت المصروفات الأخرى بنسبة 10% إلى 1.4 مليار دولار، في ظل زيادة الخسائر التشغيلية والاستثمارات في التكنولوجيا والإنفاق التسويقي. وارتفعت نسبة الكفاءة إلى 35.9% من 32.6%. كما زادت مدفوعات ترتيبات الشركاء من تجار التجزئة بنسبة 7% إلى 1.1 مليار دولار، انعكاساً لأداء البرامج، في حين أدى ارتفاع تكاليف برامج الولاء إلى خفض الإيرادات الأخرى.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| الودائع | 83.0 مليار دولار، بزيادة 4% على أساس سنوي؛ وتمثل 83% من إجمالي التمويل. |
| الأصول السائلة | 19.5 مليار دولار، وتمثل 15.9% من إجمالي الأصول. |
| نسبة رأس المال التقديرية CET1 | 12.9%، مقارنة بنسبة معاد احتسابها بلغت 14.3% قبل عام. |
| متوسط الحسابات النشطة | 68.3 مليون حساب، دون تغيير على أساس سنوي. |
الإنفاق القياسي يقابله تباطؤ نمو القروض
بلغ حجم المشتريات 49.7 مليار دولار، وهو أعلى مستوى للربع الثالث في تاريخ الشركة، مع نمو عبر منصات المبيعات الخمس. وتصدرت فئتا «المتنوع والقيمة» النمو بنسبة 13%، تليهما «المنزل والسيارات» بنسبة 9%، ثم «أسلوب الحياة» بنسبة 6%، و«الرقمي» بنسبة 5%، و«الصحة والعافية» بنسبة 3%.
ارتفعت مستحقات القروض في نهاية الفترة بنسبة 3% إلى 103.3 مليارات دولار، متخلفة عن نمو الإنفاق. وبلغ معدل السداد 16.9%، أي أعلى بنحو 60 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. وتحد المدفوعات الأعلى من العملاء من مقدار نشاط الشراء الجديد الذي يبقى في الميزانية العمومية على شكل قروض قائمة.
انخفض هامش صافي الفائدة بمقدار 12 نقطة أساس على أساس سنوي إلى 15.50%. وقدمت تكاليف التمويل المنخفضة دعماً، لكن انخفاض عوائد القروض ومحفظة السيولة عوّض هذا الأثر. ونما الإنفاق على البطاقات ذات العلامات التجارية المشتركة بنسبة 23%، وشكّل نحو 53% من إجمالي الإنفاق.
تحسن مؤشرات الائتمان مع استمرار إعادة رأس المال
انخفض معدل صافي الشطب إلى 4.79% من 5.16% قبل عام. وشكلت القروض المتأخرة 30 يوماً أو أكثر 4.34% من المستحقات في نهاية الفترة، انخفاضاً من 4.39%، فيما تراجعت نسبة القروض المتأخرة 90 يوماً أو أكثر إلى 2.06% من 2.12%.
بلغت تغطية مخصص خسائر القروض 10.01% من مستحقات القروض، مقارنة بـ10.09% في الربع الثاني و10.35% قبل عام.
أعادت Synchrony مبلغ 1.2 مليار دولار إلى المساهمين خلال الربع، شمل 1.1 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم و110 ملايين دولار توزيعات أرباح على الأسهم العادية. وظل نحو 4.6 مليارات دولار متاحاً ضمن تفويض إعادة الشراء في 30 سبتمبر 2026.
التوقعات السنوية تستهدف نحو 9.50 دولارات للسهم
قال المدير المالي براين وينزل إن Synchrony تتوقع ربحية مخففة للسهم تبلغ نحو 9.50 دولارات لعام 2026، عند الحد الأعلى من نطاقها الأصلي البالغ 9.10–9.50 دولارات. وتتوقع الإدارة أيضاً نمواً في مستحقات القروض بنهاية العام ضمن خانة الآحاد المتوسطة، وصافي شطب سنوياً دون 5.5%.
وتفترض التوقعات استقرار بيئة الاقتصاد الكلي. وتتوقع الإدارة أن يظل نمو حجم المشتريات قوياً وأن تبقى معدلات السداد مرتفعة، مع بقاء قيمة المصروفات الأخرى في الربع الرابع عموماً عند مستويات الربع الثالث.
ولم يقدم وينزل توقعات رسمية لعام 2027. ووصف نمو القروض ونضج المحافظ الجديدة والرافعة التشغيلية وإعادة رأس المال بأنها عوامل قد تدعم نمواً من خانتين في ربحية السهم خلال العام المقبل، بدلاً من الإعلان عن مستهدف مؤكد للأرباح.
الخلاصة
ستُظهر نتائج الربع الرابع ما إذا كان استمرار نمو الإنفاق وانخفاض تكاليف التمويل قادرين على دعم توقعات Synchrony البالغة نحو 9.50 دولارات لربحية السهم للعام بأكمله. وتظل احتياجات الاحتياطيات ومصروفات التشغيل من العوامل التي تحد من أثر تحسن الأداء الائتماني.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المعلومات المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بصورة مستقلة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييداً لها.
