ارتفعت أرباح 3M في الربع الثالث من عام 2026 مع اتساع الهوامش التشغيلية، ورفعت الشركة توقعاتها السنوية للأرباح المعدلة إلى 9.10–9.15 دولار للسهم. وأظهرت النتائج الصادرة في 20 أكتوبر أرباحًا معدلة بلغت 2.50 دولار للسهم، بزيادة 12% عن العام السابق، على مبيعات معدلة بقيمة 6.6 مليار دولار.
أبرز النقاط
- نمت المبيعات العضوية المعدلة بنسبة 3.3%، بينما اتسع هامش التشغيل المعدل إلى 26.2%.
- أدى تغيير في المعالجة المحاسبية إلى رفع الأرباح المعدلة، لكن أرقام العام السابق أُعيد عرضها على الأساس نفسه.
- تتضمن التوقعات السنوية المحدّثة الأداء منذ بداية العام، والاستحواذ على Madison Fire & Rescue، والتغيير المحاسبي.
جدول المحتويات
- نمو أرباح 3M بوتيرة أسرع من المبيعات
- تأثير التغيير المحاسبي في المقارنات المعدلة
- التوقعات السنوية تشمل الاستحواذ وتغييرات إعداد التقارير
- اتفاقيات مراكز البيانات توسّع فرص الأعمال التجارية
- الخلاصة
نمو أرباح 3M بوتيرة أسرع من المبيعات
أظهر إعلان نتائج 3M للربع الثالث ارتفاع المبيعات وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بنسبة 1.0% إلى 6.6 مليار دولار. وزادت ربحية السهم وفق GAAP بنسبة 70% إلى 2.63 دولار، مقارنةً بـ1.55 دولار قبل عام، بينما ارتفع هامش التشغيل 150 نقطة أساس إلى 23.7%.
وبلغت المبيعات المعدلة أيضًا 6.6 مليار دولار بعد التقريب، لكنها ارتفعت بنسبة 4.2%، بما في ذلك نمو عضوي قدره 3.3%. وتستبعد هذه المقاييس منتجات PFAS المُصنّعة. أما على أساس GAAP، فبلغ نمو المبيعات العضوي 0.2%، ما يجعل التمييز بين مقياسي المبيعات مهمًا.
ارتفع هامش التشغيل المعدل 110 نقاط أساس إلى 26.2%، وصعدت ربحية السهم المعدلة من 2.23 دولار إلى 2.50 دولار. وبذلك نمت الأرباح بوتيرة أسرع من المبيعات، إذ احتفظت الشركة بقدر أكبر من الأرباح التشغيلية من كل دولار من الإيرادات المعدلة.
وعزا ويليام براون، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي، هذا الأداء إلى تحسينات الإنتاجية عبر التحول الهيكلي وإلى خط أقوى من التقنيات المتميزة.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| التدفق النقدي التشغيلي في الربع الثالث | 0.5 مليار دولار |
| التدفق النقدي الحر المعدل في الربع الثالث | 1.2 مليار دولار |
| العوائد للمساهمين في الربع الثالث | 0.6 مليار دولار من خلال توزيعات الأرباح وإعادة شراء الأسهم |
| توقعات نمو المبيعات المعدلة لعام 2026 | أكثر من 4.5%، بما في ذلك نمو عضوي معدل يتجاوز 3.5% |
| توقعات التدفق النقدي التشغيلي المعدل لعام 2026 | نحو 5.9 مليار دولار |
| توقعات التدفق النقدي الحر المعدل لعام 2026 | نحو 4.8 مليار دولار |
تأثير التغيير المحاسبي في المقارنات المعدلة
حدّثت 3M تقاريرها غير المتوافقة مع GAAP لتصنيف إطفاء الأصول غير الملموسة بندًا خاصًا في جميع الفترات المعروضة. وقالت الشركة إن هذا التغيير رفع هامش التشغيل المعدل في الربع الثالث بنحو 40 نقطة أساس، وربحية السهم المعدلة بنحو 0.04 دولار.
ولأن أرقام الفترة الحالية وأرقام العام السابق تستخدم المعالجة المعدّلة، قالت 3M إن المقارنات على أساس سنوي لم تتأثر جوهريًا. ومع ذلك، يظل التغيير المحاسبي مهمًا عند مقارنة أحدث الأرقام بأرقام نُشرت سابقًا وفق الأساس القديم.
تعكس الأرباح وفق GAAP والأرباح المعدلة أيضًا معالجات مختلفة لبنود أخرى، منها التغيرات في قيمة حصة 3M في Solventum، والتقاضي الكبير وتكاليف الخروج من أنشطة PFAS، ومصروفات التحول والتكاليف المرتبطة بالاستحواذ. لذلك، ينبغي التمييز بين ارتفاع ربحية السهم وفق GAAP بنسبة 70% وزيادة ربحية السهم المعدلة بنسبة 12%.
التوقعات السنوية تشمل الاستحواذ وتغييرات إعداد التقارير
يحدّث توقع ربحية السهم المعدلة البالغ 9.10–9.15 دولار التوجيهات الصادرة في 21 يوليو 2026. وهو يتضمن الأداء منذ بداية العام، والاستحواذ على Madison Fire & Rescue، والمعالجة الجديدة للإطفاء، ولا يمثل مراجعة للأداء التشغيلي وحده.
كما قدمت الشركة أرقام التدفق النقدي التالية وأهداف النمو السنوية. وتمثل المقاييس المعدلة المستقبلية توجيهات الإدارة، لا نتائج محققة.
اتفاقيات مراكز البيانات توسّع فرص الأعمال التجارية
إلى جانب النتائج، سلطت 3M الضوء على توسيع علاقتها التجارية الاستراتيجية مع Amazon لنشر وتوسيع نطاق حلول الاتصال البصري ومنتجات مراكز البيانات الأخرى.
وأصدرت 3M لشركة Amazon مذكرة تمنحها حق شراء ما يصل إلى 3.2 مليون سهم، رهناً بتحقيق مبيعات تراكمية لهذه المنتجات بقيمة 6 مليارات دولار على مدى سبع سنوات، وبإنجاز مراحل أخرى مرتبطة بأحداث محددة. وهذا الحد المستهدف للمبيعات شرط مرتبط بالمذكرة، وليس إيرادات تحققت بالفعل.
وتتعاون الشركة أيضًا مع Genius Electronic Optical على تطوير التكنولوجيا وتصنيع حلول Expanded Beam Optics التابعة لها. ولدعم هذا العمل، تستثمر 3M للاستحواذ على نحو 4.7% من الأسهم العادية لشركة التكنولوجيا البصرية.
الخلاصة
تتمثل المحطة التالية لإعلان النتائج في تقييم أداء 3M للعام الكامل 2026 مقارنةً بأهدافها المعدلة للأرباح والمبيعات والتدفقات النقدية. وينبغي أن تحافظ المقارنات على التمييز الذي تضعه الشركة بين نتائج GAAP والأرقام المعدلة وفق أساس إعداد التقارير الجديد.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقّق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تزكية لها.
