أغلق سهم Silence Therapeutics عند 19.58 دولارًا في 19 أكتوبر 2026، مرتفعًا بنسبة 125.58%، بعدما وافقت Merck KGaA، دارمشتات، ألمانيا، على الاستحواذ على شركة التكنولوجيا الحيوية مقابل 20 دولارًا نقدًا لكل سهم إيداع أمريكي. وتُقدّر الصفقة المقترحة قيمة حقوق ملكية Silence بنحو 1.3 مليار دولار، لكن إتمام الدفع لا يزال مشروطًا بموافقات المساهمين والمحكمة والجهات التنظيمية.
أهم النقاط
- جاء إغلاق 19 أكتوبر أقل بـ42 سنتًا من المقابل النقدي المتفق عليه، البالغ 20 دولارًا لكل سهم إيداع أمريكي.
- المشتري هو Merck KGaA الألمانية، وليس شركة الأدوية الأمريكية Merck & Co.
- تتوقع الشركتان إتمام الصفقة في الربع الأول من عام 2027، رهناً بالحصول على الموافقات المعلقة.
جدول المحتويات
- تداول سهم Silence Therapeutics دون سعر العرض النقدي
- موافقات المساهمين والمحكمة لا تزال معلقة
- يمثل Divesiran محورًا رئيسيًا في مبررات الاستحواذ
- الخلاصة
تداول سهم Silence Therapeutics دون سعر العرض النقدي
ارتفعت أسهم الإيداع الأمريكية بمقدار 10.90 دولارات مقارنة بإغلاق 16 أكتوبر عند 8.68 دولارات. وحدث معظم هذا التعديل السعري قبل بدء التداول الاعتيادي: إذ افتتحت جلسة 19 أكتوبر عند 19.585 دولارًا، وظلت ضمن نطاق ضيق بين 19.56 و19.61 دولارًا.
يحدد إعلان Silence عن الاستحواذ المقابل عند 20 دولارًا لكل سهم إيداع أمريكي، يُدفع عند إتمام الصفقة. ويمثل كل سهم إيداع أمريكي ثلاثة أسهم عادية. وُقّعت الاتفاقية في 18 أكتوبر وأُعلن عنها في اليوم التالي.
يمثل الفارق البالغ 42 سنتًا بين سعر الإغلاق والمبلغ المتفق على دفعه نحو 2.15% من سعر الإغلاق. وهذا هامش إجمالي مشروط، وليس عائدًا مضمونًا: فالاستحواذ لم يُتم بعد، ويواجه حاملو الأسهم مخاطر التأخير أو عدم إتمام الصفقة.
يختلف ارتفاع السهم بنسبة 125.58% عن علاوة العرض التي أعلنتها الشركة والبالغة 130%. فالأول يقارن إغلاق السوق في 19 أكتوبر بالإغلاق السابق، بينما تقارن الثانية المقابل النقدي الأعلى بالسعر نفسه قبل الإعلان.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| النقد لكل سهم عادي | 6.6667 دولارات |
| قيمة المنشأة | نحو 1.1 مليار دولار |
| العلاوة مقارنة بمتوسط السعر المرجح بحجم التداول خلال 30 يومًا | 82% فوق 10.99 دولارات |
| حجم التداول في 19 أكتوبر | 71,918,760 سهم إيداع أمريكي |
موافقات المساهمين والمحكمة لا تزال معلقة
هُيكِلت عملية الاستحواذ على شكل مخطط ترتيب بموجب الجزء 26 من قانون الشركات لعام 2006 في المملكة المتحدة. ووافق مجلس إدارة Silence بالإجماع على الصفقة، كما وقّع حاملو أوراق مالية يمثلون نحو 14% من القوة التصويتية اتفاقيات دعم. ولا تحل هذه التعهدات محل تصويت المساهمين المطلوب.
يتطلب المخطط موافقة أغلبية عددية تمثل ما لا يقل عن 75% من قيمة المساهمين الحاضرين والمصوتين في اجتماع المخطط. كما يتطلب قرار خاص ذو صلة ما لا يقل عن 75% من حقوق التصويت المدلى بها. وتشمل الشروط الإضافية مصادقة المحكمة العليا، واستيفاء متطلبات فترة الانتظار لمكافحة الاحتكار في الولايات المتحدة، والحصول على موافقة مكافحة الاحتكار في ألمانيا أو اعتبارها ممنوحة.
لا يتضمن الاتفاق شرطًا متعلقًا بالتمويل. ويحدد الاتفاق موعدًا نهائيًا أقصى عند الساعة 11:59 مساءً بتوقيت لندن في 30 أبريل 2027، مع إمكانية تمديد محدودة لمدة خمسة أيام عمل مرتبطة بمصادقة المحكمة. وقد تكون Silence ملزمة بدفع رسوم إنهاء قدرها 13 مليون دولار إلى Merck KGaA في ظروف محددة؛ وهذه الرسوم ليست تعويضًا مستحقًا لحاملي أسهم الإيداع الأمريكية.
يمثل Divesiran محورًا رئيسيًا في مبررات الاستحواذ
ستتيح الصفقة نقل أدوية Silence التجريبية القائمة على الحمض النووي الريبي المتداخل الصغير (siRNA) إلى Merck KGaA، بما فيها divesiran لعلاج كثرة الحمر الحقيقية، وهي سرطان دم نادر. وقال الرئيس التنفيذي لـMerck KGaA، كاي بيكمان، إن الاستحواذ المزمع سيعزز قدرات الشركة في مجالَي الأمراض المتخصصة والنادرة.
أفاد التحديث السريري الصادر عن Silence في 10 أغسطس 2026 بأن معدل الاستجابة لـdivesiran بلغ 88%، مقابل 19% للعلاج الوهمي في دراسة من المرحلة الثانية شملت 48 مريضًا. وعُرّفت الاستجابة بأنها تجنب الفصد مع الحفاظ على مستوى الهيماتوكريت دون 45% خلال الأسابيع 18 إلى 36.
كان من المتوقع بدء تجربة من المرحلة الثالثة بجرعات ربع سنوية في النصف الأول من عام 2027. ولا يزال ذلك خطة تطوير، وليس تجربة جارية بالفعل أو موافقة تنظيمية.
الخلاصة
الخطوة الرسمية التالية التي ينبغي متابعتها هي بيان الوكالة ووثائق المخطط التي تعتزم Silence إصدارها، إذ ستوضح إجراءات موافقة المساهمين. وإلى أن يصبح المخطط نافذًا، يظل المقابل البالغ 20 دولارًا لكل سهم إيداع أمريكي مبلغًا متفقًا على دفعه، لكنه خاضع لشروط إتمام الصفقة.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الوقائع المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة، واستشر متخصصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
