اكتمل استحواذ e.l.f. Beauty على Rhode في 5 أغسطس 2025، مقابل 800 مليون دولار كقيمة مقدمة، مع دفعات إضافية مرتبطة بالأداء تصل إلى 200 مليون دولار. ولم يكن شراء علامة العناية بالبشرة والمكياج التي أسستها هايلي رود بيبر صفقة جديدة مقترحة في أكتوبر 2026.
أبرز النقاط
- أصبحت Rhode شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ e.l.f. Cosmetics في أغسطس 2025.
- تألف المقابل عند إتمام الصفقة من 600 مليون دولار نقدًا ونحو 200 مليون دولار في صورة أسهم.
- تتوقف الدفعات النقدية الإضافية على أداء إيرادات Rhode خلال السنوات الثلاث التالية لإتمام الصفقة.
جدول المحتويات
- اكتمل الاستحواذ على Rhode ولم يكن مقترحًا جديدًا
- أهداف الإيرادات تحدد الدفعات الإضافية
- قرض لأجل دعم الصفقة
- الخلاصة
اكتمل الاستحواذ على Rhode ولم يكن مقترحًا جديدًا
يؤكد إيداع إتمام الاستحواذ الذي قدمته e.l.f. Beauty أن الصفقة أُغلقت في 5 أغسطس 2025، بموجب اتفاقية اندماج مؤرخة في 28 مايو 2025. وأصبحت Rhode شركة تابعة مملوكة بالكامل لـ e.l.f. Cosmetics عند إتمام الاندماج.
وهذا التمييز مهم لفهم كل من التوقيت والسعر: فقد مثّل مبلغ 600 مليون دولار الجزء النقدي من دفعة الإتمام، وليس كامل سعر الشراء النقدي والسهمي. وبلغ إجمالي المقابل عند الإتمام 800 مليون دولار، مع خضوعه للتعديلات المحددة في اتفاقية الاندماج.
واستند مكوّن الأسهم، البالغ نحو 200 مليون دولار، إلى قيمة 77.1685 دولارًا للسهم. وقد استندت هذه القيمة التعاقدية إلى متوسط محدد لأسعار التداول التاريخية، لا إلى سعر السهم عند إتمام الصفقة.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| استحقاق القرض لأجل | 3 مارس 2030 |
| بدء الإطفاء المجدول | 31 ديسمبر 2025 |
| أقساط أصل الدين الفصلية | 1.25% من أصل المبلغ الأولي خلال السنوات الثلاث الأولى؛ و1.875% خلال السنتين التاليتين |
| هامش الفائدة المرتبط بـ SOFR | 1.50%–2.25%، بحسب إجمالي صافي الرافعة المالية الموحد |
أهداف الإيرادات تحدد الدفعات الإضافية
نص الاتفاق على دفعتين محتملتين مشروطتين بالأداء نقدًا. وكان بإمكان بائعي Rhode الحصول على ما يصل إلى 100 مليون دولار عند تحقيق توقعات الإيرادات السنوية التي أعدتها الشركة للأعوام الثلاثة التالية لإتمام الصفقة.
وتتوقف دفعة إضافية تصل إلى 100 مليون دولار على تجاوز تلك التوقعات بمقدار محدد خلال الفترة نفسها. ومع احتساب المكوّنين، قد يصل إجمالي المقابل إلى مليار دولار قبل تعديلات الإتمام، لكن الدفعات المشروطة لم تكن مضمونة.
وتفصل هذه الأحكام بين المبلغ المدفوع عند الإتمام والتكلفة النهائية للاستحواذ. ولا يثبت الإيداع ما إذا كان قد جرى لاحقًا استيفاء أي من عتبات الأداء.
قرض لأجل دعم الصفقة
أنشأت e.l.f. تسهيل قرض لأجل بقيمة 600 مليون دولار في 5 أغسطس 2025. وشملت الاستخدامات المسموح بها سداد جزء من مقابل الاندماج، وإعادة تمويل التسهيل الائتماني القائم لدى Rhode، وتغطية رسوم الصفقة ونفقاتها، وتمويل الأغراض العامة للشركة.
وقالت الشركة إن الاقتراض بموجب اتفاقية الائتمان المعدلة موّل جزءًا من المقابل عند إتمام الصفقة. كما رفعت التعديلات الحد الأقصى المسموح به لنسبة إجمالي صافي الرافعة المالية، وزادت هوامش الفائدة على التسهيل الائتماني الدوار القائم.
الخلاصة
بعد إتمام الشراء في عام 2025، يتوقف ما تبقى من مقابل الصفقة على أداء إيرادات Rhode خلال السنوات الثلاث التالية للإتمام. ويتمثل المحطة التالية التي تستحق المتابعة في استيفاء عتبات الدفعات المشروطة بالأداء المنصوص عليها تعاقديًا، لا في إعلان استحواذ آخر.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق من المعلومات المهمة بشكل مستقل واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تزكية لها.
