بلغت أرباح باواغ 248 مليون يورو في الربع الثالث من عام 2026، مع ارتفاع الإيرادات الأساسية بنسبة 8% مقارنة بالفترة نفسها من العام السابق، رغم تدفقات الودائع إلى الخارج والمنافسة الشديدة في سوق الرهون العقارية. وأعلن البنك في 19 أكتوبر عن عائد على حقوق الملكية العادية الملموسة بلغ 26.9%، فيما قالت الإدارة إن التحول نحو الإقراض الاستهلاكي ذي الهوامش الأعلى يزيد أيضاً تكاليف الائتمان ومتطلبات رأس المال.
أبرز النقاط
- ارتفعت الإيرادات الأساسية إلى 599 مليون يورو، فيما بلغت نسبة التكلفة إلى الدخل 29.8%.
- تركزت تدفقات الودائع إلى الخارج في الحسابات الألمانية عبر الإنترنت وأرصدة القطاع العام النمساوي.
- أبقت الإدارة على توقعاتها لتكاليف المخاطر للعام بأكمله عند نحو 50 نقطة أساس مع تغير مزيج الإقراض.
جدول المحتويات
- أرباح باواغ توازن بين نمو الإيرادات والمقارنة الضريبية
- المنافسة على الودائع تحد من فرص زيادة دخل الفوائد
- الإقراض الأعلى عائداً يجلب تكاليف ائتمان أعلى
- تخطيط رأس المال يشمل الاستحواذ المقترح على PTSB
- الخلاصة
أرباح باواغ توازن بين نمو الإيرادات والمقارنة الضريبية
انخفض صافي الربح بنسبة 3% مقارنة بالربع السابق، الذي استفاد من أثر ضريبي إيجابي. وجاء هذا التراجع على أساس ربع سنوي بالتزامن مع ارتفاع الإيرادات الأساسية والأرباح قبل مخصصات خسائر الائتمان على أساس سنوي إلى 425 مليون يورو.
وأظهر إعلان نتائج الربع الثالث الصادر عن باواغ أن نسبة التكلفة إلى الدخل بلغت 29.8%، وأن العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة بلغ 26.9%. وقالت الإدارة إن وفورات التكاليف الناتجة عن أوجه التآزر تحققت بوتيرة أسرع من المتوقع، وإنها تتوقع تجاوز مستهدفاتها المتعلقة بالتكاليف.
وقال المدير المالي إنفر سيروسيتش إن تكاليف الربع الثالث كانت أقل من تكاليف الربع الثاني، وإنها ستظل مستقرة إلى حد كبير في الربع الرابع، مع عدم توقع آثار استثنائية أو موسمية. وعزا الرئيس التنفيذي أنس أبو زعقوق مكاسب الكفاءة إلى التحسين المستمر، ومنصة قابلة للتوسع، وعمليات تقنية مستعانة بمصادر داخلية، بدلاً من مبادرة واحدة بعينها.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| ربحية السهم في الربع الثالث | 3.18 يورو |
| صافي الربح في الأشهر التسعة الأولى | 735 مليون يورو |
| العائد على حقوق الملكية العادية الملموسة في الأشهر التسعة الأولى | 28.0% |
| الأرصدة النقدية | 13 مليار يورو، أو 19% من إجمالي الأصول |
| نسبة تغطية السيولة | 197% |
| نسبة القروض المتعثرة | 1% |
المنافسة على الودائع تحد من فرص زيادة دخل الفوائد
وقال سيروسيتش إن تدفقات الودائع إلى الخارج تركزت في نشاط الودائع الألماني عبر الإنترنت، حيث اختارت باواغ عدم مجاراة الأسعار التي اعتبرتها مبالغاً فيها، وكذلك في ودائع القطاع العام النمساوي التي تواجه منافسة من حسابات التوفير الحكومية Bundeschatz.
وأضاف أن أنشطة الودائع الأخرى ظلت مستقرة أو سجلت نمواً، فيما تباطأت التدفقات إلى الخارج من الودائع الألمانية عبر الإنترنت مقارنة بالأرباع السابقة. ومع ذلك، توقع البنك اشتداد المنافسة على الودائع.
وصفت الإدارة الاتجاه الأساسي لصافي دخل الفوائد بأنه إيجابي، مدعوماً بهوامش الودائع والتحول نحو الإقراض للأفراد والشركات الصغيرة. لكن اشتداد المنافسة قد يضطر البنك إلى تمرير حصة أكبر من دخل الفوائد إلى المودعين، ما يحد من الفائدة. كما انخفضت هوامش الرهون العقارية بشكل ملحوظ، ما جعل هذا النشاط أقل جاذبية.
الإقراض الأعلى عائداً يجلب تكاليف ائتمان أعلى
ارتفعت تكاليف المخاطر الفصلية إلى 79 مليون يورو، أي ما يعادل 56 نقطة أساس، فيما بلغت النسبة منذ بداية العام 52 نقطة أساس. وأبقت الإدارة على توقعاتها عند نحو 50 نقطة أساس للعام بأكمله.
وربط سيروسيتش ارتفاع النسبة بتزايد حصة القروض الاستهلاكية والقروض غير المضمونة ذات الهوامش الأعلى، فضلاً عن أنماط السداد وضعف نمو الرهون العقارية. وينطوي هذا التحول على مفاضلة: إذ يمكن للإقراض أن يدر دخلاً أكبر، لكنه يتطلب أيضاً مخصصات أعلى لخسائر الائتمان.
ويزيد هذا التحول كذلك الأصول المرجحة بالمخاطر المستخدمة في تحديد متطلبات رأس المال. وكانت باواغ تدرس تدابير تشمل نقل المخاطر المهمة بهدف احتمال تعويض هذه الضغوط، لكن الإدارة لم تعرض هذه التدابير على أنها أُنجزت.
تخطيط رأس المال يشمل الاستحواذ المقترح على PTSB
أعلنت باواغ أن نسبة رأس المال من الشريحة الأولى للأسهم العادية بلغت 17.1%، مقارنة بهدفها البالغ 12.5%، وقالت إنها تمول بالكامل من مواردها الذاتية الاستحواذ المخطط له على PTSB. وظلت الصفقة استحواذاً مخططاً له، ولم تصبح إضافة مكتملة إلى المجموعة.
لم تفصح الإدارة عن المعالجة الانتقالية للحد الأدنى المطلوب من الأموال الذاتية والالتزامات المؤهلة لدى PTSB، المعروف باسم MREL. وقال سيروسيتش إن التفاصيل ستُعلن عند توافرها، ما يعني أن هذا الجانب من إطار تمويل الاستحواذ لم يُحسم بعد.
الخلاصة
سيختبر الربع الرابع توقعات الإدارة باستقرار التكاليف وببلوغ تكاليف المخاطر للعام بأكمله نحو 50 نقطة أساس. وتظل المنافسة على الودائع، إلى جانب الإفصاحات الإضافية بشأن متطلبات تمويل PTSB، أهم المسائل التي ينبغي متابعتها.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تأييد لها.
