زادت أرباح U.S. Bancorp في الربع الثالث من عام 2026، إذ عوّضت الإيرادات القياسية ارتفاع المصروفات ومخصصات خسائر الائتمان. وبعد إعلان النتائج في 15 أكتوبر، أكدت DA Davidson تصنيف «شراء» والسعر المستهدف البالغ 73 دولارًا في 18 أكتوبر. كما أشار البنك إلى خطط لاستئناف عمليات إعادة شراء الأسهم خلال الربع أو الربعين المقبلين، وهو عائد رأسمالي محتمل لا عملية إعادة شراء مكتملة.
أبرز النقاط
- أبقت DA Davidson على تصنيف «شراء» والسعر المستهدف البالغ 73 دولارًا بعد نتائج الربع الثالث.
- ارتفعت ربحية السهم الفصلية بنسبة 9.8% على أساس سنوي، رغم تراجعها عن الربع الثاني.
- لا يزال استئناف إعادة الشراء المحتمل خطةً، في حين استقرت نسبة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى (CET1) لدى البنك على أساس فصلي.
جدول المحتويات
- ارتفاع أرباح U.S. Bancorp بفضل الإيرادات القياسية
- ارتفاع التكاليف يحد من مكاسب الإيرادات
- خطط إعادة الشراء منفصلة عن السعر المستهدف للمحلل
- الخلاصة
ارتفاع أرباح U.S. Bancorp بفضل الإيرادات القياسية
أظهر إعلان أرباح البنك للربع الثالث من عام 2026 أن صافي الدخل العائد إلى U.S. Bancorp بلغ 2.202 مليار دولار، بزيادة 10% عن العام السابق. وبلغت ربحية السهم المخففة 1.34 دولار، مقارنةً بـ1.22 دولار قبل عام و1.35 دولار في الربع الثاني.
بلغ إجمالي صافي الإيرادات على أساس معادل خاضع للضريبة 7.970 مليارات دولار، بزيادة 8.7% على أساس سنوي. وارتفع صافي دخل الفوائد على الأساس نفسه بنسبة 5.6%، مدعومًا بنمو القروض، وشراء محفظة بطاقات ائتمان الشركات الصغيرة، وإعادة تسعير الأصول الثابتة.
ارتفعت الإيرادات من غير الفوائد بنسبة 13.1%، مع زيادة إيرادات أسواق رأس المال ورسوم خدمات الائتمان وإدارة الاستثمارات، وإيرادات المدفوعات للشركات وإدارة الخزينة. وقالت الرئيسة التنفيذية غونجان كيديا إن النتائج التي حققتها BTIG طوال ربع كامل ساعدت على زيادة إيرادات أسواق رأس المال بنسبة 69.3%.
ومن المهم التمييز بين الأداء السنوي والفصلي: فقد تحسنت ربحية السهم بشكل ملحوظ مقارنةً بعام 2025، لكنها كانت أقل قليلًا من الربع السابق مباشرةً.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| هامش صافي الفائدة | 2.84% في الربع الثالث من 2026، مقابل 2.75% قبل عام. |
| نسبة الكفاءة | 55.9%، مقارنةً بـ57.2% في الربع الثالث من 2025. |
| العائد على متوسط الأصول | 1.25%، ارتفاعًا من 1.17% قبل عام. |
| متوسط القروض | 409.548 مليارات دولار، بزيادة 8.0% على أساس سنوي. |
| متوسط الودائع | 526.602 مليارات دولار، بزيادة 2.9% على أساس سنوي. |
| الأرباح المعلنة لكل سهم عادي | 0.54 دولار للربع الثالث من 2026، مقابل 0.52 دولار قبل عام. |
ارتفاع التكاليف يحد من مكاسب الإيرادات
زادت المصروفات من غير الفوائد بنسبة 7.1% على أساس سنوي، نتيجةً لأنشطة BTIG وارتفاع التعويضات والمزايا والإنفاق على التكنولوجيا وتكاليف التسويق وتطوير الأعمال. ومع ذلك، أعلن البنك عن رافعة تشغيلية إيجابية قدرها 240 نقطة أساس، ما يشير إلى أن نمو الإيرادات تجاوز نمو المصروفات وفقًا للمقياس الذي أعلنه البنك.
وجاءت مؤشرات الائتمان متباينة. فقد انخفضت نسبة صافي الشطب إلى 0.51%، من 0.56% قبل عام و0.53% في الربع الثاني. إلا أن مصروف مخصص خسائر الائتمان ارتفع بنسبة 14.5% على أساس سنوي إلى 654 مليون دولار.
وعزت U.S. Bancorp ارتفاع المخصص إلى شراء محفظة بطاقات ائتمان الشركات الصغيرة، وهو ما قابله جزئيًا تحسن التوقعات الاقتصادية وأداء الائتمان المواتي. ولذلك، لم يؤد انخفاض معدل الشطب إلى تراجع مصروف المخصص.
خطط إعادة الشراء منفصلة عن السعر المستهدف للمحلل
يمثل السعر المستهدف البالغ 73 دولارًا من DA Davidson وجهة نظر الشركة بشأن التقييم، وليس توجيهات من الشركة أو ضمانًا لسعر السهم مستقبلًا. وجاء تأكيد تصنيف «شراء» بعد ربع شهد نموًا سنويًا أقوى في الإيرادات والربحية.
أشارت U.S. Bancorp إلى إمكانية استئناف عمليات إعادة الشراء خلال الربع أو الربعين المقبلين مع تحسن مستويات رأس المال. وبلغت نسبة رأس المال الأساسي من الشريحة الأولى (CET1) 10.8% في 30 سبتمبر، دون تغيير عن الربع الثاني وأقل من 10.9% قبل عام. ولا ينبغي اعتبار الاستئناف المحتمل دليلًا على أن البنك أعاد شراء أسهم بالفعل.
الخلاصة
جمع الربع بين ارتفاع الأرباح على أساس سنوي وزيادة المصروفات والمخصصات. وستتيح نتائج الربع المقبل تقييم ما إذا كانت الإيرادات ستواصل النمو بوتيرة تتجاوز التكاليف، وما إذا كانت خطة استئناف إعادة الشراء قد انتقلت إلى مرحلة التنفيذ.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الوقائع المواد المتاحة عند النشر وقد تتغير. تحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة، واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
