بلغت أرباح JPMorgan 15.3 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2026، بزيادة 6% عن العام السابق، لكنها انخفضت 28% مقارنة بالربع الثاني. ووزع البنك 4.4 مليار دولار كأرباح نقدية على الأسهم العادية، مع تقليص عمليات إعادة شراء الأسهم، إذ أعطت الإدارة الأولوية للاستثمار في أنشطة البنك ودعم العملاء.
أبرز النقاط
- بلغت ربحية السهم المخففة 5.57 دولار، أو 5.75 دولار باستثناء خسائر الأوراق المالية الاستثمارية.
- ارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية على أساس سنوي، لكنها تراجعت مقارنة بالربع الثاني.
- بلغت توزيعات الأرباح النقدية على الأسهم العادية 1.65 دولار للسهم، بينما انخفض صافي عمليات إعادة شراء الأسهم إلى 664 مليون دولار.
جدول المحتويات
- أرباح JPMorgan تسجل نمواً رغم ضعف الأداء مقارنة بالربع السابق
- استمرار توزيعات الأرباح مع خفض الإدارة لعمليات إعادة الشراء
- تباطؤ الخدمات المصرفية الاستثمارية مقارنة بالربع السابق لا بالعام الماضي
- تراجع تكاليف الائتمان مع ارتفاع المصروفات
- الخلاصة
أرباح JPMorgan تسجل نمواً رغم ضعف الأداء مقارنة بالربع السابق
أظهر بيان أرباح JPMorgan للربع الثالث من عام 2026 أن الإيرادات المعلنة بلغت 50.2 مليار دولار، بزيادة 8% عن العام السابق. وبلغت الإيرادات المُدارة، وهي مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (Non-GAAP) ويشمل تعديلات على أساس المعادل الخاضع للضريبة، 50.9 مليار دولار.
تضمنت النتائج خسائر صافية قبل الضرائب بقيمة 658 مليون دولار من الأوراق المالية الاستثمارية، بما يعادل 498 مليون دولار بعد الضرائب. وبلغ صافي الدخل 15.8 مليار دولار باستثناء هذا البند، مقارنة بصافي دخل معلن قدره 15.3 مليار دولار.
وتكتسب فترة المقارنة أهمية: فقد ارتفعت الأرباح والإيرادات مقارنة بالربع الثالث من عام 2025، لكنها انخفضت مقارنة بالربع الثاني من عام 2026. ولم يقتصر التراجع الفصلي على الخدمات المصرفية الاستثمارية؛ إذ انخفضت أيضاً إيرادات قطاع الشركات بشكل حاد، من 6.0 مليارات دولار إلى 93 مليون دولار.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| العائد على حقوق الملكية العادية | 17% في الربع الثالث من 2026 |
| نسبة رأس المال CET1 وفق المنهجية الموحدة | 13.9% |
| متوسط القروض | ارتفع 10% على أساس سنوي و2% مقارنة بالربع السابق |
| متوسط الودائع | ارتفع 8% على أساس سنوي و2% مقارنة بالربع السابق |
| الأصول المدارة | 5.2 تريليون دولار، بزيادة 13% على أساس سنوي |
استمرار توزيعات الأرباح مع خفض الإدارة لعمليات إعادة الشراء
كان توزيع 4.4 مليار دولار كأرباح نقدية على الأسهم العادية أكبر بكثير من صافي عمليات إعادة شراء الأسهم العادية التي أجراها البنك خلال الربع، والبالغة 664 مليون دولار. وهما طريقتان منفصلتان لإعادة رأس المال: إذ توفر توزيعات الأرباح دفعة نقدية لكل سهم، بينما تقلص عمليات إعادة الشراء عدد الأسهم.
وقال رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي Jamie Dimon إن البنك خفّض عمليات إعادة الشراء بما يتماشى مع أولوياته الرأسمالية، مع إعطاء الأولوية للاستثمار في أعماله الأساسية ودعم العملاء. وأضاف أن الإدارة ترى أن بإمكانها توظيف رأس المال هذا بمرور الوقت لتحقيق عوائد مجزية.
يوضح التوزيع الفصلي ما حصل عليه المساهمون، لكنه لا يشكل ضماناً لتوزيعات مستقبلية. كما يعتمد عائد توزيعات الأرباح على سعر السهم، لذا فإن المبلغ المعلن بالدولار مقياس أوضح لتوزيعات هذا الربع.
تباطؤ الخدمات المصرفية الاستثمارية مقارنة بالربع السابق لا بالعام الماضي
بلغت إيرادات قطاع الخدمات المصرفية التجارية والاستثمارية 22.7 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي، لكنها تراجعت 9% مقارنة بالربع السابق. وارتفعت رسوم الخدمات المصرفية الاستثمارية 14% عن العام السابق، وانخفضت 8% على أساس فصلي.
وجاء أداء التداول متبايناً. فقد ارتفعت إيرادات أسواق الأسهم 49% على أساس سنوي، بينما تراجعت إيرادات أسواق الدخل الثابت 4%. وارتفعت إيرادات الأسواق مجتمعةً 15% إلى 10.3 مليارات دولار.
وساهمت أنشطة أخرى في النمو. إذ ارتفعت إيرادات الخدمات المصرفية للأفراد والمجتمعات 9% على أساس سنوي، كما زادت إيرادات إدارة الأصول والثروات 14%. وقال Dimon إن نشاط العملاء ظل قوياً، رغم اعتداله إلى حد ما خلال الربع.
تراجع تكاليف الائتمان مع ارتفاع المصروفات
انخفضت مخصصات خسائر الائتمان إلى 2.7 مليار دولار من 3.4 مليارات دولار قبل عام. وشمل ذلك 2.2 مليار دولار من صافي القروض المشطوبة، وزيادة في الاحتياطي قدرها 539 مليون دولار.
وسارت المصروفات في الاتجاه المعاكس، إذ ارتفعت 12% على أساس سنوي إلى 27.3 مليار دولار. وأشار JPMorgan إلى ارتفاع التعويضات ورسوم الوساطة والتوزيع والإنفاق على التسويق والتكنولوجيا. وبذلك تجاوز نمو المصروفات نمو الإيرادات رغم زيادة صافي الدخل.
الخلاصة
جمع الربع الثالث لدى JPMorgan بين نمو الأرباح على أساس سنوي وتباطؤ مقارنة بالربع السابق، إلى جانب انخفاض عمليات إعادة شراء الأسهم. وأولوية تخصيص رأس المال واضحة: تحافظ الإدارة على قدرتها على الاستثمار في الأعمال ودعم العملاء. وستكشف الإفصاحات اللاحقة كيفية توظيف رأس المال المحتفظ به؛ ولا يحدد البيان المقدم جدولاً زمنياً لذلك.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل مشورة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. وقد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر، وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصاً مؤهلاً عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييداً لها.
