ارتفعت أرباح Travelers في الربع الثالث من عام 2026، وبلغ الدخل الأساسي 1.947 مليار دولار، أو 9.18 دولارات للسهم المخفّف. وخلال مكالمة إعلان النتائج في 16 أكتوبر، قالت الإدارة إنها تتوقع أن تنهي نسبة النفقات للعام بأكمله عند أقل بقليل من 29%، مع توقع مستوى مماثل في 2027، حتى مع تحقيق الاستثمارات في التكنولوجيا كفاءات تشغيلية.
أبرز النقاط
- ارتفع الدخل الأساسي 4%، فيما زادت الأرباح الأساسية للسهم 13%، بدعم من إعادة شراء الأسهم.
- حسّنت مكاسب الاحتياطيات النسبة المجمعة المعلنة، رغم ارتفاع خسائر الكوارث وتراجع طفيف في النسبة الأساسية.
- تتوقع الإدارة استقرار نسبة النفقات على نطاق واسع، ولم تلتزم بتحقيق زيادة في دخل الاكتتاب الأساسي في 2027.
جدول المحتويات
- أرباح Travelers تُظهر نموًا أسرع على أساس السهم
- مكاسب الاحتياطيات تفوق ارتفاع خسائر العواصف
- وفورات التكنولوجيا لا تعني خفض المستهدف للنفقات
- تباين اتجاهات الأقساط مع استمرار إعادة رأس المال
- الخلاصة
أرباح Travelers تُظهر نموًا أسرع على أساس السهم
أظهر إعلان نتائج Travelers للربع الثالث من 2026 أن صافي الدخل بلغ 1.917 مليار دولار في الربع المنتهي في 30 سبتمبر، بزيادة 2% عن العام السابق. وارتفع الدخل الأساسي، وهو مقياس غير متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا، من 1.867 مليار دولار إلى 1.947 مليار دولار.
وزادت الأرباح الأساسية المخفّفة للسهم بوتيرة أسرع، من 8.14 دولارات إلى 9.18 دولارات. وأسهمت عمليات إعادة الشراء في خفض المتوسط المرجح لعدد الأسهم المخفّفة القائمة بنسبة 7%، ما يعني أن الزيادة في ربحية السهم فاقت نمو إجمالي الأرباح.
ارتفع صافي دخل الاستثمار بعد الضريبة 7% إلى 908 ملايين دولار. وعزت الشركة تحسن الاستثمار إلى ارتفاع العائد ونمو متوسط الأصول المستثمرة في محفظتها طويلة الأجل ذات الدخل الثابت.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| تأمين الأعمال | دخل القطاع في الربع الثالث: 1.036 مليار دولار؛ النسبة المجمعة: 90.9%. |
| السندات والتأمين المتخصص | دخل القطاع في الربع الثالث: 309 ملايين دولار؛ النسبة المجمعة: 77.3%. |
| التأمين الشخصي | دخل القطاع في الربع الثالث: 706 ملايين دولار؛ النسبة المجمعة: 83.5%. |
| المتبقي من تفويض إعادة الشراء | 2.415 مليار دولار في 30 سبتمبر 2026. |
مكاسب الاحتياطيات تفوق ارتفاع خسائر العواصف
بلغ دخل الاكتتاب قبل الضريبة 1.432 مليار دولار، مقارنةً بـ1.378 مليار دولار قبل عام. وارتفع التطور الإيجابي الصافي لاحتياطيات مطالبات السنوات السابقة إلى 234 مليون دولار، من 22 مليون دولار، وهو ما فاق الزيادة في خسائر الكوارث إلى 538 مليون دولار من 402 مليون دولار.
وشملت نتيجة الاحتياطيات الإيجابية إضافة 295 مليون دولار إلى احتياطيات الأسبستوس. وعوّضت نتائج المطالبات الأفضل من المتوقع في مجالات أخرى هذا العبء.
تحسنت النسبة المجمعة المعلنة إلى 86.8% من 87.3%، لكن النسبة الأساسية، التي تستثني خسائر الكوارث وتطور احتياطيات السنوات السابقة، ارتفعت قليلًا إلى 84.1% من 83.9%. وتشير النسبة المجمعة الأقل إلى ربحية اكتتاب أفضل، لذا فإن التحسن المعلن لم يعكس تحسنًا في المقياس الأساسي.
وفورات التكنولوجيا لا تعني خفض المستهدف للنفقات
بلغت نسبة النفقات في الربع الثالث 28.9%، ووصلت النسبة منذ بداية العام إلى 29%. وقال المدير المالي دان فراي إن الإدارة مرتاحة لمستوى يقارب المستوى الحالي، مشيرًا إلى أن العمولات، بما فيها العمولات المشروطة وتقاسم الأرباح، تشكل أكبر مكوّن.
وقال الرئيس التنفيذي آلان شنيتزر إن التكنولوجيا خفضت تكاليف الوحدة لتطوير البرمجيات، وتكاليف العمالة المرتبطة بالإشعارات الأولية بالخسائر، وتكاليف خدمة وثائق التأمين. وأضاف أن Travelers قد تختار توجيه بعض مكاسب الكفاءة إلى التسعير دون المساس بأهدافها للعائد؛ وكان ذلك خيارًا، لا تغييرًا معلنًا في الأسعار.
وشددت الإدارة أيضًا على استدامة دخل الاكتتاب الأساسي، من دون تقديم توقع رسمي لنموه في 2027. وقال فراي إن رقم العام المقبل قد يكون أعلى قليلًا أو أقل أو ثابتًا.
تباين اتجاهات الأقساط مع استمرار إعادة رأس المال
بلغت أقساط التأمين المكتتبة الصافية 11.480 مليار دولار تقريبًا، دون تغيير يُذكر. وباستثناء العمليات الكندية التي بيعت في الربع الأول من 2026، ارتفعت الأقساط 2%. ونما تأمين الأعمال 4% على هذا الأساس المعدّل، بينما نما قطاع السندات والتأمين المتخصص 12%، وانخفضت أقساط التأمين الشخصي 7%.
أعادت Travelers مبلغ 1.769 مليار دولار إلى المساهمين خلال الربع، شمل 1.508 مليار دولار من عمليات إعادة الشراء. وارتفعت القيمة الدفترية المعدلة للسهم 9% منذ نهاية العام إلى 172.47 دولارًا، لكن القيمة الدفترية المعلنة انخفضت 6% إلى 141.48 دولارًا، مع زيادة أسعار الفائدة لخسائر الاستثمار غير المحققة. ويستثني المقياس المعدل تلك الخسائر.
الخلاصة
جمع ربع Travelers بين ارتفاع الأرباح وإعادة رأس مال كبيرة، إلى جانب رسالة حذرة بشأن دخل الاكتتاب في العام المقبل. والموعد التالي المؤكد للمساهمين هو 10 ديسمبر 2026، وهو تاريخ تسجيل الاستحقاق لتوزيعاتها الفصلية المعلنة البالغة 1.25 دولار، والمقرر دفعها في 31 ديسمبر.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، وليس نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. تعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقّق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
