تجاوزت أرباح ألكوا مثليها مقارنة بالعام السابق في الربع الثالث من 2026، وارتفعت أسهمها 5.8% في 16 أكتوبر عقب إعلان النتائج. وأعلنت شركة إنتاج الألومنيوم عن صافي دخل عائد إلى الشركة بلغ 483 مليون دولار، أو 1.81 دولار للسهم. وكان التحسن أقل اتساقًا مقارنة بالربع السابق: إذ ارتفع الربح المعلن، بينما تراجعت الإيرادات والأرباح المعدلة.
أهم النقاط
- ارتفع صافي دخل الربع الثالث إلى 483 مليون دولار، مقارنة بـ232 مليون دولار قبل عام.
- زادت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بقوة على أساس سنوي، لكنها انخفضت 112 مليون دولار مقارنة بالربع الثاني.
- حافظت ألكوا على توقعاتها السنوية للإنتاج، بينما تمضي قدمًا في عملية استحواذ يُتوقع إتمامها في النصف الأول من 2027.
جدول المحتويات
- أرباح ألكوا تُظهر اتجاهات سنوية وربع سنوية مختلفة
- ارتفاع الإنتاج لم يمنع تراجع الإيرادات مقارنة بالربع السابق
- الرصيد النقدي يتضمن تمويل الاستحواذ
- استقرار توقعات الإنتاج مع ضغوط التكاليف في الربع الرابع
- الخلاصة
أرباح ألكوا تُظهر اتجاهات سنوية وربع سنوية مختلفة
تداولت الأسهم عند 42.72 دولار في لقطة السوق بتاريخ 16 أكتوبر، بعد إعلان الشركة نتائجها في 15 أكتوبر. ويعكس الارتفاع البالغ 5.8% لقطة للسوق، وليس عائد إغلاق مؤكدًا.
بلغت الإيرادات، وفقًا لـإعلان ألكوا عن أرباح الربع الثالث من 2026، 3.704 مليار دولار، مقارنة بـ2.995 مليار دولار قبل عام و3.966 مليار دولار في الربع الثاني. وارتفعت ربحية السهم من 0.88 دولار قبل عام و1.53 دولار في الربع السابق.
بلغ صافي الدخل المعدل 485 مليون دولار، أو 1.82 دولار للسهم، مقارنة بخسارة معدلة قدرها 6 ملايين دولار قبل عام. لكنه تراجع من 562 مليون دولار، أو 2.12 دولار للسهم، في الربع الثاني. وبلغت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، باستثناء البنود الخاصة، 789 مليون دولار، ارتفاعًا من 270 مليون دولار قبل عام، لكنها انخفضت من 901 مليون دولار على أساس ربع سنوي.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| توجيهات إنتاج الألومينا لعام 2026 | 9.5–9.6 مليون طن متري؛ أُعيد تأكيدها. |
| توجيهات شحنات الألومينا لعام 2026 | 11.5–11.6 مليون طن متري؛ أُعيد تأكيدها. |
| توجيهات إنتاج الألومنيوم لعام 2026 | 2.4–2.6 مليون طن متري؛ أُعيد تأكيدها. |
| توجيهات شحنات الألومنيوم لعام 2026 | 2.6–2.8 مليون طن متري؛ أُعيد تأكيدها. |
ارتفاع الإنتاج لم يمنع تراجع الإيرادات مقارنة بالربع السابق
ارتفع إنتاج الألومينا 11% مقارنة بالربع الثاني، ليصل إلى 2.5 مليون طن متري، ويُعزى ذلك أساسًا إلى تحسن استقرار مصفاة بينجارا في أستراليا. كما زاد إنتاج الألومنيوم 2% إلى 649,000 طن متري، بدعم من إعادة تشغيل الطاقة الإنتاجية واستكمال إعادة تشغيل مصهر ألوما في البرازيل.
لم تؤدِ زيادة الإنتاج مباشرةً إلى ارتفاع المبيعات الفصلية. فقد تراجعت شحنات الألومنيوم 5% بعد ارتفاع أحجامها في الربع الثاني، كما ضغط انخفاض أسعار الألومنيوم المحققة على الإيرادات. ولم تكن تحسن تكاليف الإنتاج وارتفاع أسعار الألومينا كافيين لمنع تراجع الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقارنة بالربع السابق.
مع ذلك، ارتفع صافي الدخل المعلن مقارنة بالربع الثاني. وعزت ألكوا هذا التحسن جزئيًا إلى تغيرات مواتية في التقييم وفق القيمة السوقية لأسهمها في معادن وعقود الطاقة، إلى جانب انخفاض تكاليف الإنتاج وارتفاع أسعار الألومينا. ويساعد هذا التمييز على تفسير ارتفاع الربح المعلن رغم تراجع الأرباح المعدلة.
الرصيد النقدي يتضمن تمويل الاستحواذ
حققت ألكوا تدفقًا نقديًا تشغيليًا قدره 643 مليون دولار وتدفقًا نقديًا حرًا قدره 472 مليون دولار خلال الربع. وأنهت الفترة برصيد نقدي بلغ 4.4 مليار دولار، يتضمن 2.6 مليار دولار جُمعت لتمويل الاستحواذ المخطط له على حصص ساوث32 في أصول البوكسيت والألومينا والألومنيوم، والمعروفة باسم ألي جروب.
ويكتسب عنصر التمويل أهمية، إذ لم يكن الرصيد النقدي في نهاية الربع ناتجًا بالكامل عن توليد النقد من العمليات. ووافق مساهمو ساوث32 على الصفقة في 15 أكتوبر 2026، وقالت ألكوا إن إتمامها لا يزال مستهدفًا في النصف الأول من 2027.
استقرار توقعات الإنتاج مع ضغوط التكاليف في الربع الرابع
أعادت ألكوا تأكيد توقعاتها لإنتاج وشحنات عام 2026. وتتوقع الإدارة ارتفاع الإنتاج والشحنات في كلا القطاعين خلال الربع الرابع، لكنها أشارت أيضًا إلى ضغوط على تكاليف الألومنيوم.
من المتوقع أن تؤدي زيادة تكاليف المواد الخام وأعمال الصيانة المخطط لها إلى خفض الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع الألومنيوم بنحو 30 مليون دولار مقارنة بالربع السابق. ومن المتوقع أن يكون لتكاليف الألومينا ضمن هذا القطاع تأثير سلبي منفصل بنحو 30 مليون دولار. وهذه توقعات الإدارة، وليست نتائج ربع مكتمل.
الخلاصة
يتمثل الاختبار التشغيلي المقبل في ما إذا كان ارتفاع الإنتاج في الربع الرابع قادرًا على تعويض ضغوط التكاليف التي حددتها ألكوا. وبشكل منفصل، لا يزال استحواذ ألي جروب معلقًا، مع استهداف إتمامه في النصف الأول من 2027.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
يقدم هذا المقال من FinanceVelix معلومات عامة، ولا يشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. ويمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة تأييد لها.
