ارتفع صافي أرباح ألكوا إلى 483 مليون دولار في الربع الثالث من عام 2026، بينما تراجع الربح المعدل مقارنة بالربع السابق، إذ فاق أثر انخفاض أسعار الألمنيوم والشحنات التحسن التشغيلي. وأظهرت النتائج الصادرة في 15 أكتوبر أيضاً رصيداً نقدياً قدره 4.4 مليار دولار، شمل 2.6 مليار دولار جُمعت لتمويل الاستحواذ المزمع على حصص South32 في أصول البوكسيت والألومينا والألمنيوم.
أبرز النقاط
- ارتفع صافي الدخل المعلن على أساس سنوي ومتتالٍ، لكن الأرباح المعدلة انخفضت مقارنة بالربع الثاني.
- بلغ التدفق النقدي من الأنشطة التشغيلية 643 مليون دولار؛ وشكّل تمويل الاستحواذ 2.6 مليار دولار من النقد في نهاية الربع.
- حافظت ألكوا على أهداف الإنتاج السنوية، وتتوقع إتمام الاستحواذ على أصول South32 في النصف الأول من عام 2027.
جدول المحتويات
- أرباح ألكوا تكشف تبايناً بين الربح المعلن والمعدل
- ارتفاع الإنتاج لم يمنع تراجع الإيرادات
- تمويل الاستحواذ يعزز الرصيد النقدي
- ثبات أهداف الإنتاج رغم ضغوط التكاليف في الربع الرابع
- الخلاصة
أرباح ألكوا تكشف تبايناً بين الربح المعلن والمعدل
أظهر إعلان ألكوا عن نتائج الربع الثالث من عام 2026 أن صافي الدخل العائد إلى الشركة بلغ 483 مليون دولار، أو 1.81 دولار للسهم، مقارنةً بـ407 ملايين دولار، أو 1.53 دولار للسهم، في الربع الثاني. وقبل عام، بلغ صافي الدخل 232 مليون دولار، أو 0.88 دولار للسهم.
وجاءت الزيادة على أساس فصلي نتيجة تغيرات مواتية في التقييم بالقيمة السوقية لأسهم شركة التعدين العربية السعودية (معادن) وعقود الطاقة، وتحسن تكاليف الإنتاج وارتفاع أسعار الألومينا، وهو ما قابله جزئياً انخفاض أسعار الألمنيوم والشحنات.
وانخفض صافي الدخل المعدل، الذي يستثني البنود الخاصة، إلى 485 مليون دولار، أو 1.82 دولار للسهم، من 562 مليون دولار، أو 2.12 دولار للسهم. كما تراجعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، باستثناء البنود الخاصة، بمقدار 112 مليون دولار إلى 789 مليون دولار، مع بقائها أعلى بكثير من 270 مليون دولار المسجلة قبل عام.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| إنتاج الألومينا في 2026 | 9.5 ملايين–9.6 ملايين طن متري؛ جرى تأكيد النطاق مجدداً. |
| شحنات الألومينا في 2026 | 11.5 مليوناً–11.6 مليون طن متري؛ تشمل أحجام التداول والألومينا المشتراة من مصادر خارجية. |
| إنتاج الألمنيوم في 2026 | 2.4 مليون–2.6 مليون طن متري؛ جرى تأكيد النطاق مجدداً. |
| شحنات الألمنيوم في 2026 | 2.6 مليون–2.8 مليون طن متري؛ جرى تأكيد النطاق مجدداً. |
| مصروف الفوائد في 2026 | نحو 185 مليون دولار؛ ارتفع بعد إصدار سندات الاستحواذ. |
| مصروف الضرائب التشغيلية في الربع الرابع من 2026 | نحو 65 مليوناً–75 مليون دولار، رهناً بظروف السوق وربحية الأنشطة في كل ولاية قضائية. |
ارتفاع الإنتاج لم يمنع تراجع الإيرادات
انخفضت الإيرادات بنسبة 7% مقارنة بالربع الثاني، لتصل إلى 3.704 مليارات دولار. وتركز التراجع في الألمنيوم، إذ انخفضت إيرادات القطاع من الأطراف الثالثة بنسبة 9% مع تراجع الشحنات ومتوسط الأسعار المحققة. أما إيرادات الألومينا من الأطراف الثالثة فارتفعت بنسبة 7%، مدعومة بارتفاع الأسعار والشحنات.
ارتفع إنتاج الألومينا بنسبة 11% على أساس فصلي إلى 2.5 مليون طن متري، ويُعزى ذلك أساساً إلى تحسن استقرار مصفاة بينجارا في أستراليا. كما زاد إنتاج الألمنيوم بنسبة 2% إلى 649,000 طن متري، وأكملت ألكوا إعادة تشغيل مصهر ألومار في البرازيل.
تحركت أرقام الإنتاج والمبيعات في اتجاهين مختلفين: إذ انخفضت شحنات الألمنيوم بنسبة 5% بعد ارتفاع أحجام الربع الثاني، المرتبط بإعادة تموضع مخزون الربع الأول. لذلك، لم يؤد ارتفاع الإنتاج فوراً إلى زيادة المبيعات الفصلية.
تمويل الاستحواذ يعزز الرصيد النقدي
حققت ألكوا تدفقاً نقدياً من الأنشطة التشغيلية قدره 643 مليون دولار، وتدفقاً نقدياً حراً قدره 472 مليون دولار خلال الربع. كما شمل رصيدها النقدي البالغ 4.4 مليارات دولار في نهاية الفترة 2.6 مليار دولار من التمويل المخصص للاستحواذ المزمع، المعروف باسم AliGroup؛ وهذا التمويل منفصل عن النقد المتولد من العمليات.
في 23 سبتمبر، أكملت ألكوا طرح سندات ممتازة بقيمة 1.5 مليار دولار بفائدة 6.625% تستحق في 2034، وسندات ممتازة بقيمة 1.1 مليار دولار بفائدة 6.875% تستحق في 2036. وتعتزم الشركة ضم حصيلة الطرح إلى النقد المتاح لديها لتمويل نحو 3.1 مليارات دولار من المقابل النقدي للاستحواذ والرسوم والمصروفات ذات الصلة.
وافق مساهمو South32 على الصفقة في 15 أكتوبر. وقالت ألكوا إنها لا تزال على المسار الصحيح لإتمامها في النصف الأول من عام 2027، مع استمرار إجراءات الموافقات التنظيمية والتخطيط للانتقال. وتمثل موافقة المساهمين تقدماً في الصفقة، لكنها لا تعني اكتمال الاستحواذ.
ثبات أهداف الإنتاج رغم ضغوط التكاليف في الربع الرابع
أكدت ألكوا مجدداً توقعاتها لإنتاج العام بأكمله وشحناته. وتتوقع الإدارة ارتفاع الإنتاج والشحنات في كلا القطاعين خلال الربع الرابع، مع تحسن استقرار المصافي وزيادة إنتاج المصاهر.
وبالنسبة إلى الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع الألمنيوم في الربع الرابع، تتوقع ألكوا آثاراً سلبية على أساس فصلي بنحو 30 مليون دولار بسبب ارتفاع تكاليف المواد الخام وأعمال الصيانة المخطط لها. وتتوقع الشركة، على نحو منفصل، أثراً سلبياً بنحو 30 مليون دولار من تكاليف الألومينا ضمن ذلك القطاع. ومن المتوقع أن تظل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاع الألومينا متوافقة مع مستوى الربع الثالث.
كما رفعت الشركة توقعاتها السنوية لمصروف الفوائد بعد إصدار ديون الاستحواذ. ويلخص الجدول أدناه نطاقات التشغيل للعام بأكمله وبعض الإرشادات المختارة للمصروفات.
الخلاصة
يتمثل الاختبار التشغيلي التالي لألكوا في أداء الربع الرابع مقارنة بأهدافها السنوية التي لم تتغير وضغوط التكاليف المتوقعة. أما المحطة الاستراتيجية الأبرز المقبلة فتبقى إتمام الاستحواذ المزمع على AliGroup في النصف الأول من عام 2027، وهو ما لم يحدث بعد.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييداً لها.
