تسارع صعود سندات الخزانة في 22 أكتوبر 2026، مع تراجع حاد في الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، ما دفع المستثمرين إلى الإقبال على ديون الحكومة الأمريكية. وانخفضت العوائد على السندات لأجل عامين إلى 10 أعوام بما لا يقل عن 15 نقطة أساس، لتكون سندات الخزانة في طريقها إلى تسجيل أقوى أداء لها في يوم واحد منذ أغسطس 2025، رغم الارتفاع المتزامن في أسعار النفط.
أبرز النقاط
- تراجعت عوائد سندات الخزانة بأكثر من 10 نقاط أساس عبر جميع آجال الاستحقاق مع سعي المستثمرين إلى الأمان.
- هبطت أسهم أشباه الموصلات بشكل حاد، إذ شكك المستثمرون في استدامة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
- أرجح المتداولون توقعاتهم للزيادة التالية بمقدار ربع نقطة مئوية من مجلس الاحتياطي الفيدرالي، من ديسمبر إلى يناير.
جدول المحتويات
- صعود سندات الخزانة يعكس التراجع عن مخاطر الذكاء الاصطناعي
- مكاسب النفط تعقّد مشهد أسعار الفائدة
- مزاد الديون المحمية من التضخم يضيف إشارة منفصلة
- الخلاصة
صعود سندات الخزانة يعكس التراجع عن مخاطر الذكاء الاصطناعي
تراجع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بنسبة وصلت إلى 6.6%، مسجلًا أدنى مستوى له منذ أواخر يوليو. وجاء الانخفاض في أحد المؤشرات الرئيسية لمعنويات الاستثمار في الذكاء الاصطناعي بالتزامن مع إعادة تقييم الإنفاق على التكنولوجيا وآثاره على النمو الأمريكي.
ترتفع أسعار السندات عندما تنخفض عوائدها. وأظهر اتساع نطاق تراجعات العوائد يوم الخميس أن الطلب تجاوز أجلًا واحدًا لسندات الخزانة، إذ سجلت العوائد على الشريحة الممتدة من عامين إلى 10 أعوام أكبر انخفاض لها منذ أكثر من عام.
قال مايكل تشانغ، استراتيجي مشتقات أسعار الفائدة في سيتيغروب: «إنه أمر مشجع حقًا بالنسبة إلى أسعار الفائدة أن تتصرف سندات الخزانة كأصل من أصول الملاذ الآمن».
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| حجم مزاد سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) لأجل خمس سنوات | 26 مليار دولار. |
| عائد مزاد سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) لأجل خمس سنوات | 2.367%. |
| فارق عائد السندات الفرنسية لأجل 10 سنوات عن نظيرتها الألمانية | أكثر من 170 نقطة أساس، وهو أوسع فارق منذ عام 2011. |
مكاسب النفط تعقّد مشهد أسعار الفائدة
ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت فوق 112 دولارًا للبرميل، بعدما أثارت هجمات دامية في السعودية مخاوف من اضطرابات في الإمدادات بسبب تصاعد الأعمال العدائية في الشرق الأوسط. ورغم هذا الضغط التضخمي المحتمل، واصلت السندات الحكومية جذب المشترين.
قال يوجين ليو، كبير استراتيجيي أسعار الفائدة في بنك DBS، إن المستثمرين يعيدون النظر في الأصول المرتبطة بالذكاء الاصطناعي، وقد يلجؤون إلى سندات الخزانة للتحوط ما دامت العوائد الأمريكية مرتفعة وفقًا للمعايير الحديثة. ويشير هذا التقييم إلى اتخاذ مراكز دفاعية، لا إلى وجود دليل على زوال مخاطر التضخم.
كما ابتعد المتداولون عن توقعات رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة في ديسمبر، وسعّروا بالكامل بدلًا من ذلك زيادة بمقدار ربع نقطة مئوية في يناير. ويتعلق هذا التغيير بالتوقيت المتوقع لمزيد من التشديد، لا بالتحول إلى توقع خفض فوري لأسعار الفائدة.
وشكلت الضغوط في أسواق الديون الأوروبية، ولا سيما في فرنسا، خلفية أخرى للطلب على الأوراق المالية الحكومية الأمريكية.
مزاد الديون المحمية من التضخم يضيف إشارة منفصلة
أُرسي خلال الجلسة مزاد لسندات الخزانة المحمية من التضخم لأجل خمس سنوات. وجاءت نتائجه منفصلة عن التحرك الأوسع في عوائد سندات الخزانة التقليدية.
يوضح شرح TreasuryDirect للأوراق المالية المحمية من التضخم كيفية تعديل القيمة الاسمية لسندات TIPS وفقًا للتضخم والانكماش. وتدفع هذه الأوراق المالية سعر فائدة ثابتًا على القيمة الاسمية المعدّلة، ولذلك قد تتغير مدفوعات الفائدة بمرور الوقت.
الخلاصة
أظهر صعود سندات الخزانة طلبًا دفاعيًا قويًا رغم ارتفاع أسعار النفط. وستحدد مستويات الإغلاق في 22 أكتوبر ما إذا كانت الجلسة قد حققت أقوى أداء يومي للسوق منذ أغسطس 2025.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تُعد نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس الحقائق المواد المتاحة عند النشر، وقد تتغير. تحقّق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أصل أو شركة أو خدمة بمثابة توصية بها.
