فتحت هيئة السلوك المالي مشاوراتها بشأن التمويل اللامركزي في 21 أكتوبر 2026، طالبةً آراء الأطراف المعنية حول كيفية تطبيق واجبات الامتثال القائمة على التمويل اللامركزي، والأنشطة المتعلقة بالعملات المشفرة التي قد تُستثنى من متطلبات الترخيص. وتسبق الورقتان النظام البريطاني للأصول المشفرة، المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في 25 أكتوبر 2027.
أهم النقاط
- ستظل الشركات التي تستخدم البروتوكولات اللامركزية مسؤولة عن الوفاء بالتزامات الامتثال السارية.
- تشمل الاستثناءات المقترحة بعض أنشطة التسوية والدفع والتداول لحساب الشركة والأنشطة المتعلقة بإتاحة الوصول التقني.
- تنتهي مهلة تقديم الردود في 18 نوفمبر 2026، ومن المتوقع صدور الإرشادات النهائية في يناير 2027.
جدول المحتويات
- مشاورات هيئة السلوك المالي بشأن التمويل اللامركزي تُبقي المسؤولية على عاتق الشركات
- الاستثناءات المقترحة تعتمد على النشاط لا على التقنية
- توقيت تقديم الطلب مهم للاستفادة من الترتيبات الانتقالية
- الخلاصة
مشاورات هيئة السلوك المالي بشأن التمويل اللامركزي تُبقي المسؤولية على عاتق الشركات
تتناول الورقة الأولى، GC26/7، شركات الخدمات المالية التي تستخدم البروتوكولات اللامركزية أو تتيح لعملائها الوصول إليها. وترى هيئة السلوك المالي أن العقود الذكية والأنظمة المؤتمتة لا تعفي الشركة من مسؤولية الامتثال.
وبدلًا من اقتراح مجموعة قواعد منفصلة للتمويل اللامركزي، توضح الإرشادات كيفية تطبيق المتطلبات القائمة على التقنيات اللامركزية. وتشمل المرونة التشغيلية بموجب SYSC 15A، وضوابط مكافحة الجرائم المالية بموجب SYSC 6، والالتزامات بموجب لوائح غسل الأموال.
توفر متطلبات مكافحة الجرائم المالية الواردة في دليل هيئة السلوك المالي خلفية لهذا النهج: إذ يتعين على الشركات المعنية الحفاظ على أنظمة وضوابط لتحديد مخاطر غسل الأموال وتقييمها ومراقبتها وإدارتها، بما يتناسب مع أنشطتها. ويشير الدليل أيضًا إلى احتمال خضوع الشركات لالتزامات منفصلة بموجب لوائح غسل الأموال.
سلطت الجهة التنظيمية الضوء على مخاطر الإخفاقات التشغيلية والجرائم المالية في البروتوكولات المفتوحة والقابلة للتشغيل البيني، ولا سيما عندما يتعامل المستخدمون من دون وسطاء تقليديين. وبالنسبة إلى الشركات، يكمن الفارق العملي بين استخدام بنية تحتية لامركزية ونقل المسؤولية إليها؛ فالإرشادات المقترحة لا تعتبر الأمرين متكافئين.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| افتتاح المشاورات | 21 أكتوبر 2026 |
| الموعد النهائي لتقديم الردود | 18 نوفمبر 2026 |
| الإرشادات النهائية | من المتوقع صدورها في يناير 2027 |
| فترة تقديم طلبات الترخيص | من 30 سبتمبر 2026 إلى 28 فبراير 2027 |
| نظام الأصول المشفرة الجديد | من المقرر أن يدخل حيز التنفيذ في 25 أكتوبر 2027 |
الاستثناءات المقترحة تعتمد على النشاط لا على التقنية
تبحث المشاورة الثانية، CP26/36، حدود نظام الترخيص. وتقترح التعديلات الأولية عبر لوائح الأصول المشفرة (التعديلات المتنوعة) لعام 2026 استثناءات لأنشطة محددة، بدلًا من إعفاء شامل للخدمات اللامركزية.
وتشمل هذه الاستثناءات ترتيبات التسوية المؤقتة، والحيازات المؤقتة للعملات المستقرة البريطانية المؤهلة خلال معاملات الدفع، والتداول لحساب الشركة عندما تعمل المنشأة لحسابها الخاص من دون تقديم خدمات لطرف آخر.
كما تشمل الاستثناءات المقترحة صناعة السوق المؤهلة على منصات تداول الأصول المشفرة الخاضعة للتنظيم، والخدمات التقنية التي يقتصر دورها على إتاحة الوصول إلى خدمات شركة أخرى.
وشددت هيئة السلوك المالي على أن العقود الذكية أو دفاتر الأستاذ الموزعة أو الحوكمة اللامركزية لا تحدد بمفردها ما إذا كان الترخيص مطلوبًا. ولذلك، ينبغي للشركات التمييز بين النشاط الذي تمارسه والتقنية المستخدمة لتقديمه. ولا تزال الاستثناءات مقترحات، وليست أذونات نهائية.
توقيت تقديم الطلب مهم للاستفادة من الترتيبات الانتقالية
تستطيع شركات الأصول المشفرة القائمة في المملكة المتحدة تقديم طلبات الترخيص إلى هيئة السلوك المالي منذ 30 سبتمبر 2026. وقد تتمكن الشركات التي تقدم طلباتها خلال الفترة المحددة من مواصلة تقديم خدمات الأصول المشفرة المؤهلة أثناء تقييم طلباتها.
وأقرت هيئة السلوك المالي بوجود حالة من عدم اليقين بسبب أحدث التعديلات التشريعية، وقالت إن الشركات المتأثرة قد تحصل على وقت إضافي لاستكمال بعض متطلبات الطلب. ويختلف هذا الاحتمال عن تمديد عام لفترة تقديم الطلبات.
وتواجه الشركات التي تفوّت الموعد النهائي في 28 فبراير 2027 خطر فقدان الاستفادة من حكم الترتيبات الانتقالية. ومن شأن صدور الإرشادات النهائية المتوقع في يناير أن يترك نحو تسعة أشهر قبل بدء النظام الجديد.
الخلاصة
المحطة المقبلة المؤكدة لمشاورات هيئة السلوك المالي بشأن التمويل اللامركزي هي الموعد النهائي لتقديم الردود في 18 نوفمبر 2026. وستوضح الإرشادات النهائية، المتوقع صدورها في يناير 2027، نهج الجهة التنظيمية قبل إغلاق فترة تقديم طلبات الترخيص ودخول النظام الجديد حيز التنفيذ.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، ولا تشكل نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. قد تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية، وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. يُرجى التحقق بصورة مستقلة من المعلومات المهمة واستشارة مختص مؤهل عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تزكية لها.
