أظهرت نتائج هيمادري للربع الثاني من السنة المالية 2027 نمو الإيرادات بنسبة 58% على أساس سنوي، بدعم من ارتفاع أسعار البيع وزيادة حجم المبيعات بنسبة 11%. وفي مناقشة النتائج بتاريخ 22 أكتوبر 2026، عرضت شركة الكيماويات المتخصصة أيضًا خطط بدء تشغيل مرافق إنتاج المواد الجديدة، مع الإبلاغ عن ضغوط على الهوامش الإجمالية ورأس المال العامل.
أبرز النقاط
- عزز ارتفاع الأسعار المحققة والمنتجات ذات القيمة المضافة أثر نمو حجم المبيعات على الإيرادات.
- تحسن EBITDA لكل طن على أساس سنوي، لكنه انخفض مقارنة بالربع السابق.
- تخطط الإدارة لتمويل برنامج استثماري تبلغ قيمته نحو 1,500 كرور روبية بالكامل من المتحصلات الداخلية.
جدول المحتويات
- تعكس نتائج هيمادري أثر الأسعار إلى جانب نمو حجم المبيعات
- ضغوط الهوامش تعقّد صورة المبيعات الأقوى
- تعتمد خطط التمويل الداخلي على تحويل الإيرادات إلى نقد
- مشروعات المواد الجديدة تقترب من مواعيد الإنتاج المخططة
- الموافقة على التعدين تفتح مصدر إيرادات مخططًا آخر
- الخلاصة
تعكس نتائج هيمادري أثر الأسعار إلى جانب نمو حجم المبيعات
تجاوزت الإيرادات الموحدة 3,000 كرور روبية في النصف الأول من السنة المالية 2027، فيما تخطى EBITDA 600 كرور روبية وبلغ صافي الربح بعد الضريبة 450 كرور روبية. وتختلف أرقام النصف الأول هذه عن زيادة الإيرادات البالغة 58% المُعلنة للربع الثاني.
وعزا رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي أنوراغ تشودري النمو الفصلي إلى ارتفاع حجم المبيعات وزيادة قيم المنتجات النهائية والمواد الخام في مختلف القطاعات. كما دعم التركيز الأكبر على المنتجات ذات القيمة المضافة أسعار البيع. ولذلك ارتفعت الإيرادات بوتيرة أسرع بكثير من كمية المنتجات المبيعة.
ناقشت الشركة الأداء في مكالمة نتائج أكتوبر. وتتيح إفصاحات هيمادري التنظيمية بشأن مكالمات النتائج الوصول إلى تسجيلات ونصوص المناقشات الفصلية.
| البند | التفاصيل |
|---|---|
| طاقة LFP الأولية | 2,000 طن متري؛ يستهدف بدء الإنتاج في الربع الثالث من السنة المالية 2027. |
| التوسع الأكبر في LFP | 40,000 طن متري سنويًا؛ من المخطط بدء التشغيل بحلول نهاية السنة المالية 2028. |
| مشروع الكيماويات المتخصصة | يستهدف بلوغ الطاقة الكاملة البالغة 5,300 طن متري في الربع الرابع من السنة المالية 2027، ضمن مرحلة واحدة. |
| الأنابيب النانوية الكربونية | يستهدف بدء الإنتاج في الربع الرابع من السنة المالية 2027. |
ضغوط الهوامش تعقّد صورة المبيعات الأقوى
انكمش الهامش الإجمالي بنحو 500 نقطة أساس مقارنة بالعام السابق. وعزت الإدارة ذلك إلى التأخر في تمرير زيادات أسعار المواد الخام وارتفاع تكاليف الشحن المرتبطة بزيادة الصادرات.
وشدد تشودري على EBITDA المطلق لكل طن متري بدلًا من هوامش النسبة المئوية. وبلغ هذا المؤشر نحو 21,000 روبية، مقارنة بنحو 17,900 روبية قبل عام، لكنه جاء دون نحو 22,800 روبية في الربع السابق.
ويكتسب هذا التمييز أهمية لأن تغير أسعار المدخلات قد يرفع الإيرادات مع خفض الهامش كنسبة مئوية، حتى عندما تتحسن الأرباح لكل طن. وأبدت الإدارة ثقتها في الحفاظ على EBITDA فوق 20,000 روبية للطن، إلا أن ذلك يظل توجيهًا مستقبليًا وليس نتيجة تحققت بالفعل.
تعتمد خطط التمويل الداخلي على تحويل الإيرادات إلى نقد
أنفقت هيمادري نحو 250 كرور روبية على النفقات الرأسمالية خلال الربع. وتتوقع الإدارة إنفاق 800–900 كرور روبية في السنة المالية 2027 ضمن برنامج استثماري أوسع تبلغ قيمته نحو 1,500 كرور روبية، وتعتزم تمويله من دون ديون.
ويظل رأس المال العامل قيدًا مهمًا على هذه الخطة. فقد مثل صافي رأس المال العامل 37% من المبيعات في الربع الثاني من السنة المالية 2027، انخفاضًا من 41% في الربع السابق، لكنه أعلى من 31.3% قبل عام. وارتفعت أيام الذمم المدينة التجارية إلى 65 يومًا من 63 يومًا على أساس فصلي.
ويتوقع تشودري عودة رأس المال العامل إلى مستوياته الطبيعية خلال الربعين المقبلين، وأن يكون التدفق النقدي التشغيلي إيجابيًا على مدار السنة كاملة. وترتبط هذه التوقعات باستراتيجية التمويل الداخلي، لكنها لا تثبت أن تحويل الإيرادات إلى نقد قد عاد بالفعل إلى مستوياته الطبيعية.
مشروعات المواد الجديدة تقترب من مواعيد الإنتاج المخططة
تشمل خارطة التوسع مواد كاثود فوسفات الحديد الليثيوم، والأنابيب النانوية الكربونية، والكيماويات المتخصصة. ويُعتزم أن يوفر إنتاج LFP الأولي عينات على نطاق المصانع لشركات تصنيع السيارات العالمية والعملاء الهنود، قبل التوسع التجاري الأكبر.
وتستهدف الإدارة تشغيل أكثر من 50% من الطاقة في السنة الأولى لمصنع LFP الأكبر، وأكثر من 90% في السنة التالية. وهذه افتراضات تشغيلية للطاقة المخطط لها، وليست معدلات التشغيل الحالية.
كما يجري العمل الهندسي على تقنية أنود السيليكون والكربون، لكن الإدارة قالت إن إعلان النفقات الرأسمالية لا يزال مرتقبًا. لذلك ينبغي التمييز بين هذا المشروع والمنشآت التي حُددت لها أهداف لبدء التشغيل.
الموافقة على التعدين تفتح مصدر إيرادات مخططًا آخر
قالت الإدارة إنها حصلت على الموافقة البيئية لعمليات تعدين الرمال في البنغال لخدمة قطاع الإنشاءات. وسجل النشاط EBITDA سلبيًا في الربع المُعلن عنه، بينما كان ينتظر الموافقة.
وكان من المتوقع بدء العمليات خلال الربع الجاري وقت مكالمة أكتوبر. وتوقع تشودري إيرادات سنوية من التعدين تبلغ نحو 500 كرور روبية؛ وهذا الرقم مساهمة سنوية مستقبلية، وليس إيرادات سُجلت بالفعل.
الخلاصة
المحطة التالية المعلنة في نتائج هيمادري هي بدء إنتاج LFP الأولي في الربع الثالث من السنة المالية 2027. وإلى جانب هذا الإطلاق، ستُظهر عودة رأس المال العامل إلى مستوياته الطبيعية وتوليد النقد ما إذا كانت الشركة تتقدم نحو خطة التوسع الممولة داخليًا.
اقرأ المزيد من الأخبار
إخلاء المسؤولية
تقدم هذه المقالة من FinanceVelix معلومات عامة، وليست نصيحة مالية أو استثمارية أو قانونية أو ضريبية مخصصة. يمكن أن تتغير أسعار السوق وأسعار الفائدة والظروف الاقتصادية؛ وتنطوي الاستثمارات على مخاطر الخسارة. وتعكس المعلومات الوقائع المتاحة وقت النشر وقد تتغير. تحقق بشكل مستقل من المعلومات المهمة واستشر مختصًا مؤهلًا عند الحاجة. ولا يُعد ذكر أي أصل أو شركة أو خدمة تأييدًا لها.
