Резултатите на Alimak за третото тримесечие на 2026 г. показаха по-силен приток на поръчки и по-висока отчетена рентабилност, но по-слаби базисни приходи и натиск в сегмент „Строителство“. Публикуваните на 23 октомври резултати показват, че новите поръчки възлизат на 1,789 млрд. шведски крони, което е ръст от 16%, а придобиването на Pro-Bel помогна коригираният марж на EBITA да достигне 17,8%. Ръководството очерта и годишни икономии на разходи в размер на 80 млн. шведски крони, чийто пълен ефект се очаква от второто тримесечие на 2027 г.

Основни изводи

  • Поръчките в услугите нараснаха органично с 24%, надхвърляйки 4-процентния органичен ръст на поръчките на групата.
  • Pro-Bel подкрепи рентабилността; без придобиването коригираният марж на EBITA спадна до 16,8%.
  • Ръководството поставя намаляването на дълга на първо място, като паралелно провежда програма за икономии, водена от сегмент „Строителство“.

Съдържание

Резултатите на Alimak разграничават ефекта от придобиването от органичните показатели

На Alimak съобщението за резултатите за третото тримесечие на 2026 г. показва ръст на приходите от 8% до 1,783 млрд. шведски крони въпреки органичния спад от 2%. Коригираната EBITA се увеличи с 11% до 318 млн. шведски крони спрямо 287 млн. шведски крони, а маржът се повиши от 17,3% година по-рано.

Pro-Bel, консолидирана от 16 юли, допринесе с 106 базисни пункта за коригирания марж на EBITA за тримесечието. Без това придобиване маржът беше 16,8% — под равнището на групата година по-рано. Следователно отчетеното подобрение не отразяваше по-висока рентабилност в съществуващия бизнес.

Брутният марж се разшири с 250 базисни пункта, без да се включват позициите, влияещи върху съпоставимостта, като приносът на Pro-Bel беше 60 базисни пункта. Всички подразделения с изключение на „Строителство“ постигнаха органично подобрение на брутния марж. Базисната печалба на акция нарасна от 1,25 на 1,42 шведски крони.

ПоказателДанни
Индустриален сегментПоръчки за третото тримесечие: 410 млн. шведски крони; органичен ръст на поръчките: 11%; марж на EBITA: 24,6%.
Вятърна енергетикаПоръчки за третото тримесечие: 179 млн. шведски крони; органичен ръст на поръчките: 10%; марж на EBITA: 19,2%.
СтроителствоПоръчки за третото тримесечие: 398 млн. шведски крони; органичен ръст на поръчките: 6%; приходи: 318 млн. шведски крони.
Фасаден достъпПоръчки за третото тримесечие: 448 млн. шведски крони; приходи: 554 млн. шведски крони; марж на EBITA: 18,3%.
Безопасност при работа на височина и решения за производителностПоръчки за третото тримесечие: 359 млн. шведски крони; органичен ръст на поръчките: 5%; марж на EBITA: 18,0%.

Търсенето на услуги се засилва, докато маржовете в сегмент „Строителство“ се свиват

Новите поръчки в услугите достигнаха 788 млн. шведски крони — ръст от 32% общо и 24% на органична база. Приходите от услуги нараснаха по-бавно — с 10% до 730 млн. шведски крони, включително органичен ръст от 3%. Това разминаване показва, че новият бизнес се развива по-силно от преобразуването му в приходи за текущия период.

Маржът на EBITA в сегмент „Строителство“ спадна до 6,9% от 13,3%. Главният изпълнителен директор Ole Kristian Jødahl обясни натиска със слаби продажби на оборудване, неблагоприятен продуктов микс и смущения, предизвикани от организационни промени. Ниските обеми във фабриките бяха особено трудни за преодоляване, тъй като разходната база обслужва и индустриалния бизнес и не можеше да бъде намалена изцяло.

Jødahl заяви, че портфейлът от поръчки подкрепя по-високи бъдещи продажби, но предупреди, че скорошният растеж се дължи до голяма степен на бизнеса на групата с отдаване под наем, където натискът върху цените ограничава маржовете. Той очакваше най-сериозните оперативни неефективности в подразделението вече да са отминали, без да предполага, че рентабилността ще се възстанови незабавно.

Сегмент „Фасаден достъп“ също се сблъска с по-слабо базисно търсене, като органичните поръчки спаднаха с 8%. Ръководството описа целенасочено оттегляне от проектите за високи сгради, при които ценовият натиск е силен, в полза на по-ниски и средно високи сгради и инфраструктура. Вятърната енергетика и индустриалният сегмент бяха единствените подразделения с органичен ръст на приходите.

Програмата за икономии цели да постигне пълния си ефект през второто тримесечие на 2027 г.

Главният финансов директор Sylvain Grange заяви, че програмата за годишни икономии от 80 млн. шведски крони обхваща четири от петте подразделения и централните функции на групата. Най-голям принос ще има сегмент „Строителство“, следван от „Фасаден достъп“.

Очакваните еднократни разходи възлизат общо на приблизително 40 млн. шведски крони. През третото тримесечие бяха отчетени разходи за преструктуриране в размер на 15 млн. шведски крони, а по-голямата част от оставащите разходи се очаква през четвъртото тримесечие на 2026 г.

Ръководството заяви, че мерките за разходите в сегмент „Строителство“ до голяма степен са приключили и оперативните разходи би трябвало да започнат да намаляват през четвъртото тримесечие. Пълният годишен ефект от икономиите се очаква едва през второто тримесечие на 2027 г., което разграничава краткосрочните разходи за преструктуриране от последващите повтарящи се ползи.

Финансирането на Pro-Bel повишава приоритета на намаляването на дълга

Нетният дълг нарасна до 3,8 млрд. шведски крони спрямо 2,6 млрд. шведски крони в края на второто тримесечие, основно заради финансирането на придобиването на Pro-Bel. Отношението на отчетения нетен дълг към EBITDA достигна 2,82 пъти, или 2,60 пъти при включване на 12-месечната печалба на Pro-Bel.

Grange посочи намаляването на задлъжнялостта като водещ приоритет при разпределението на капитала и заяви, че ръководството очаква задлъжнялост под 2,5 пъти до края на годината, подкрепена от конверсията на паричните средства. Това остава цел, а не вече постигнато намаление.

Оперативният паричен поток остана без промяна спрямо година по-рано — 196 млн. шведски крони, въпреки увеличението на оборотния капитал с 57 млн. шведски крони. Ръководството обясни увеличението с особеностите на оборотния капитал, свързани с придобиването, и с момента на признаване на приходите, включително силния септември.

Заключение

Следващите ключови моменти са очакваният спад на оперативните разходи в сегмент „Строителство“ през четвъртото тримесечие и целта на ръководството за нивото на задлъжнялост в края на годината. По-мащабната програма за икономии има по-дълъг график, като пълните ползи се очакват от второто тримесечие на 2027 г.

Прочетете още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.