Акциите на Mahindra Finance поевтиняха с до 10% и достигнаха вътрешнодневно дъно от Rs 368 на BSE в четвъртък, 22 октомври, въпреки отчетения ръст на печалбата за второто тримесечие. Nomura запази препоръката си „Купувай“, но понижи целевата си цена, като изтъкна качеството на активите при заемите за трактори и нарастващите разходи за финансиране. Motilal Oswal също запази препоръката си „Купувай“.
Основни изводи
- Nomura понижи целевата цена до Rs 400 от Rs 415 и намали прогнозите си за нетната печалба за FY27–FY29 с 1–9%.
- Тримесечните усвоявания на кредити нараснаха с 22% до Rs 16,499 crore, подкрепени от кредитирането на МСП и ипотечното кредитиране.
- Motilal Oswal запази целева цена от Rs 375, като посочи здравословен ръст на кредитирането и ограничени кредитни разходи.
Съдържание
- Акциите на Mahindra Finance поевтиняват, след като Nomura понижава прогнозите
- Ръстът на кредитирането се разширява отвъд автомобилното финансиране
- Motilal Oswal запазва прогнозата си за растеж
- Предложенията за застрахователния сектор добавят неоценен риск
Акциите на Mahindra Finance поевтиняват, след като Nomura понижава прогнозите
Спадът след публикуването на резултатите съвпадна с по-предпазлива оценка от Nomura. Брокерската компания очаква годишните кредитни разходи да достигнат 1.8% през третото и четвъртото тримесечие на FY27 спрямо 1.7% през първата половина и посочи рискове за качеството на активите при финансирането на трактори.
Ръководството заяви, че представянето на заемите за трактори се оценява най-добре в края на сеитбения сезон, когато настъпват падежите за погасяване. Nomura включи в прогнозите си и увеличение на разходите за финансиране със 70 базисни пункта през следващите пет тримесечия.
Ръководството очаква разходите за привлечените средства да продължат да нарастват.
Ръстът на кредитирането се разширява отвъд автомобилното финансиране
Приходите от дейността нараснаха с 15% до Rs 5,164 crore през Q2 FY27, а нетният лихвен доход се увеличи със 17% до Rs 2,822 crore. Консолидираните общи активи нараснаха с 21% до Rs 1.80 lakh crore.
Управляващият директор и главен изпълнителен директор Raul Rebello заяви, че ръстът на усвояванията е бил воден от кредитирането на МСП и ипотечното кредитиране. Кредитирането извън автомобилния сектор вече представлява 20% от управляваните консолидирани кредитни активи, а свързаната с автомобилния сектор дейност формира останалите 80%.
Тримесечните кредитни разходи спаднаха до 1.6% от средните общи активи спрямо 2.2% година по-рано. Компанията си поставя за цел възвръщаемост на активите от 2.2%–2.5% до FY31 спрямо 2.2% през септемврийското тримесечие.
Motilal Oswal запазва прогнозата си за растеж
Motilal Oswal определи тримесечието като стабилно, подкрепено от ръста на усвояванията и управляваните активи. Според компанията качеството на активите се е подобрило през първата половина на FY27, а кредитните разходи са останали ограничени въпреки слабите мусони, опасенията за Ел Ниньо и високите цени на суровия петрол.
Брокерската компания отбеляза, че по-големите буфери от ликвидност и сезонните аванси за търговия са натежали върху нетния лихвен марж, макар ръководството да очаква маржовете да се подобрят през следващото тримесечие.
Прогнозите ѝ предвиждат средногодишен сложен ръст от около 14% на управляваните активи и 18% на печалбата след данъци през FY26–FY28. За FY28 тя прогнозира възвръщаемост на активите от 2.2% и възвръщаемост на собствения капитал от 13.5%.
Предложенията за застрахователния сектор добавят неоценен риск
Nomura изтъкна и предложените реформи в разпространението на застрахователни продукти. Приходите от застраховане представляваха 35 базисни пункта от средните активи през FY26, а компанията притежава дъщерно дружество за застрахователно посредничество.
Ръководството не е оценило количествено потенциалния ефект от предложените промени. Отделно Rebello заяви, че буферът от ликвидност е на рекордно високо равнище и може да не бъде увеличаван допълнително, дори ако остане неизползван.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
