Акциите на Eternal поскъпнаха с 2% до Rs 316 на BSE в четвъртък, след като компанията майка на Zomato и Blinkit отчете рязко увеличение на печалбата за второто тримесечие. Брокерските компании запазиха положителните си рейтинги, като Jefferies посочи потенциал за ръст от 34%. По-бързата експанзия на Blinkit засили очакванията за растеж, но повлия и на прогнозите за маржовете.
Основни изводи
- Нетната печалба през Q2 на FY27 нарасна с 92,3% на годишна база до Rs 125 crore, а приходите се увеличиха със 77,6% до Rs 24,138 crore.
- Blinkit повиши целта си за броя магазини до 3,500 до края на FY27 спрямо предишните 3,000 и до 5,000 до FY28.
- Брокерските компании запазиха положителните си рейтинги, въпреки че Nomura понижи прогнозите си за маржовете, за да отрази разходите за експанзия и конкуренцията в доставките на храна.
Съдържание
- Акциите на Eternal поскъпват след тримесечните резултати
- Експанзията на Blinkit променя баланса между растеж и маржове
- Доставките на храна поставят реинвестирането на първо място
- Брокерските компании повишават целевите цени и оценките за печалбата
- Заключение
Акциите на Eternal поскъпват след тримесечните резултати
Нетната печалба на Eternal за второто тримесечие на FY27 достигна Rs 125 crore спрямо Rs 65 crore година по-рано. Приходите от дейността нараснаха до Rs 24,138 crore от Rs 13,590 crore през Q2 на FY26.
Оперативните резултати също се подобриха спрямо предходното тримесечие. Печалбата преди лихви, данъци, амортизация и обезценка (EBITDA) се увеличи с 26,6% до Rs 752 crore спрямо Rs 594 crore през Q1 на FY27. Отчетеният марж на EBITDA се разшири до 3,15% от 2,95%.
| Позиция | Подробности |
|---|---|
| Jefferies | „Купува“; целевата цена е повишена до Rs 430, като в първоначалния доклад е посочен потенциал за ръст от 34%. |
| Nomura | Запазва рейтинга „Купува“; целева цена Rs 350, като в първоначалния доклад е посочен потенциал за ръст от 12%. |
| Morgan Stanley | Запазва рейтинга „Наднормено тегло“; целевата цена е повишена до Rs 417 от Rs 373; компанията е определена за „Избор на анализаторите“. |
| Nuvama | Запазва рейтинга „Купува“; целевата цена е повишена до Rs 420 от Rs 360. |
Експанзията на Blinkit променя баланса между растеж и маржове
По-мащабното разширяване на мрежата от магазини на Blinkit беше в основата на оценките на брокерските компании. Nuvama заяви, че бизнесът за бърза търговия запазва инерцията на растежа, като маржът му се е подобрил с 28 базисни пункта спрямо предходното тримесечие благодарение на оперативния ливъридж и по-бързото откриване на магазини.
Ръководството увеличи с 500 целта си за броя магазини до края на FY27 — до 3,500 — и постави цел от 5,000 до FY28. Тези числа са цели за експанзия, а не вече осъществени откривания.
Nomura повиши с около 8–10% прогнозите си за растежа на нетната стойност на поръчките през FY27 и FY28, но понижи оценката си за коригирания EBITDA марж през FY28 със 70 базисни пункта до 1,3%, за да отчете активното разширяване на мрежата от магазини. Очаква се новите магазини да поддържат маржовете на Blinkit стабилни в краткосрочен план, а мащабът да допринесе за подобрението им в по-дългосрочна перспектива.
Morgan Stanley заяви, че растежът на броя месечно активни клиенти на Blinkit в сегмента за бърза търговия продължава да надхвърля очакванията ѝ, подкрепен от силните резултати в по-малките градове.
Доставките на храна поставят реинвестирането на първо място
Eternal заяви, че конкуренцията при доставките на храна остава ожесточена. Компанията възнамерява да поддържа маржовете стабилни в краткосрочен и средносрочен план и да реинвестира всяко подобрение в растежа, като запазва средносрочната си цел за годишен растеж от 20%.
В резултат на това Nomura понижи прогнозите си за коригирания EBITDA марж в сегмента за доставки на храна с 20–50 базисни пункта. Компанията очаква годишен растеж на нетната стойност на поръчките от 17–22% през FY27 и FY28.
Nuvama определи растежа на доставките на храна като силен, но заяви, че маржовете са се свили леко, след като ръководството е увеличило инвестициите. Според брокерската компания дружеството очаква маржовете да останат непроменени през следващите една до две години.
Брокерските компании повишават целевите цени и оценките за печалбата
Jefferies повиши оценките си за коригираната EBITDA през FY27–FY29 с 5–8%, като посочи експанзията на Blinkit, подобряващата се икономика на единица продукт, растежа на доставките на храна над 20% и по-голямата увереност в District. Компанията открои и AI платформата на Eternal, dark.ai, като проект, който заслужава внимание, но отбеляза, че подробностите засега са ограничени и крайният резултат може да бъде еднозначен в едната или другата посока.
Morgan Stanley определи Eternal за „Избор на анализаторите“. Претеглената ѝ целева цена се повиши с 12%, подкрепена от увеличение от приблизително 16% на оценката в базовия сценарий.
Nuvama повиши прогнозите си за приходите през FY27 и FY28 съответно с 6,1% и 4,4%, а оценките си за EBITDA — с 11,6% и 3,6%. Според компанията при преобладаващата пазарна цена Eternal се търгува при 89 пъти прогнозната EBITDA за FY27 и 43 пъти прогнозната EBITDA за FY28.
Заключение
Тримесечните резултати на Eternal доведоха до повишаване на целевите цени и оценките за растеж от страна на брокерските компании, докато по-бързата експанзия на Blinkit и реинвестирането в доставките на храна задържаха вниманието върху маржовете в краткосрочен план. Целевите цени и прогнозите отразяват оценките на брокерските компании и не са гарантирани резултати.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
