Пазарната капитализация на индийските IT акции се възстанови с около ₹3,87 lakh crore през октомври, а през септемврийското тримесечие чуждестранните инвеститори купиха акции от сектора за ₹6 463 crore.

Основни изводи

  • Nifty IT се повиши с около 17% през октомври, като TCS поведе големите технологични компании с ръст от 23%.
  • Чуждестранните инвестиции бяха избирателни: делът на собственост в Wipro и Infosys нарасна, но този в TCS и Mphasis леко намаля.
  • Jefferies вижда потенциал за допълнителна преоценка при избрани акции, докато HSBC, Axis Mutual Fund и PL Capital изтъкват рискове, свързани с растежа и изкуствения интелект.

Съдържание

Индийските IT акции възстановяват стойността си, но чуждестранните покупки са неравномерни

Общата пазарна капитализация на компаниите в състава на Nifty IT нарасна от около ₹22,01 lakh crore до ₹25,88 lakh crore през октомври. Наред с ръста от 23% при TCS, Tech Mahindra поскъпна с 20%, Mphasis и Wipro — всяка с 19%, Infosys нарасна със 17%, а HCL Technologies добави 16%. Oracle Financial Services Software се движи срещу тенденцията и поевтиня с около 5%.

Месечният ръст на индекса от около 17% последва спад от близо 20% през първите два месеца на 2026 г. От февруари Nifty IT изпревари Nifty 50 с 12 процентни пункта, като по-голямата част от това относително подобрение настъпи през октомври.

Данните на NSDL показаха портфейлни чуждестранни инвестиции в IT акции за ₹6 463 crore през септемврийското тримесечие.

Чуждестранният дял в Wipro се увеличи от 8,85% през юни до 9,46% през септември, а този в Infosys нарасна от 27,09% до 27,44%. При Oracle Financial Services Software беше отчетено увеличение от 173 базисни пункта до 11,43%, въпреки спада на цената на акциите през октомври. Делът в Persistent Systems не се промени, а при TCS и Mphasis беше регистриран лек спад.

Jefferies свързва ралито с промяната в очакванията за растеж

Jefferies отдаде октомврийското поскъпване главно на преоценка на съотношението цена/печалба, като отбеляза, че повечето IT акции не са получили повишения на прогнозите за ръста на приходите или печалбата на акция. Анализаторите му Акшат Агарвал и Аюш Бансал посочиха по-устойчивите очаквания за дългосрочния растеж.

Консенсусните прогнози за ръста на приходите в щатски долари през FY28 не бяха съществено понижени след резултатите за второто тримесечие на FY27, за разлика от случилото се след двата предходни отчетни периода. Анализаторите заявиха, че способността на компаниите да продължат да растат въпреки слабата макроикономическа среда и дефлацията, свързана с изкуствения интелект, също е направила инвеститорите по-склонни да преразгледат дългосрочните си очаквания за растеж.

Jefferies изчислява, че текущите оценки предполагат органичен ръст на приходите при постоянни валутни курсове от 0%–9% за големите IT компании през FY26–FY36 и от 6%–14% за средните по размер компании. При повечето компании тези темпове са с два до четири процентни пункта под отчетения растеж през FY16–FY26.

Infosys и Sagility имат най-голямо изоставане спрямо историческите си траектории на растеж — около шест процентни пункта. Jefferies определи Infosys и TCS като единствените големи IT компании с потенциал за допълнителна преоценка, а сред компаниите със средна капитализация открои Sagility.

Перспективите за печалбите поддържат предпазливостта на други институции

HSBC заяви, че FTSE India IT се търгува при 18 пъти прогнозната печалба — под петгодишната си средна стойност от около 23 пъти. Банката предупреди, че отстъпката отразява по-слаб растеж: ръстът на печалбите в сектора се е забавил от 4%–5% през последните години до около 2%–3%, до голяма степен заради дефлацията, предизвикана от изкуствения интелект.

Банката очаква FY27 да бъде най-трудната година за сектора, последвана от възстановяване през FY28 и FY29. Дори тогава тя прогнозира само едноцифрен растеж в средния диапазон.

Axis Mutual Fund продължава да поддържа поднормено тегло в IT услугите. Според фонда разходите за изкуствен интелект все още са концентрирани в инфраструктурата, а не в дискреционните технологични услуги, докато традиционните направления на услугите остават под натиск. Изкуственият интелект може да натежи върху маржовете и растежа, преди да се превърне в значим източник на приходи.

Фондът изтъкна и засилващата се конкуренция между големите и средните IT компании, консултантите и специализираните доставчици на услуги в областта на изкуствения интелект и данните. По-слабата рупия може да подкрепи маржовете, макар че компаниите може да реинвестират част от тази полза в нови възможности.

PL Capital запази поднормено тегло от 150 базисни пункта в IT услугите, позовавайки се на бавния растеж и несигурността относно ефекта на изкуствения интелект върху рентабилността. Компанията вижда потенциал за по-бързо приспособяване и по-добри перспективи за растеж при компаниите със средна капитализация, но отбеляза, че в много случаи оценките остават високи.

Още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте важната информация самостоятелно и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.