Резултатите на Getinge за третото тримесечие на 2026 г. показаха по-висока рентабилност и генериране на парични средства въпреки умерения ръст на продажбите и продължаващата слабост при оборудването за Life Science. Органичните нетни продажби нараснаха с 2,1%, а коригираната EBITDA достигна 1 278 млн. шведски крони, което съответства на марж от 15,1%.

Основни изводи

  • Органичните продажби нараснаха с 2,1%, а приемът на поръчки — с 2,6%, като ценообразуването допринесе за растежа.
  • Свободният паричен поток достигна 1 302 млн. шведски крони, а ливъриджът остана под вътрешния праг на Getinge.
  • Getinge запази насоката си за годишен органичен ръст от 3%–5%, но ръководството смяташе долната граница за по-реалистична.

Съдържание

Резултатите на Getinge се възползват от ценообразуването и продуктовия микс

Дисциплинираното ценообразуване, по-големият принос на продуктите с по-висок марж и подобренията в производителността подкрепиха рентабилността през тримесечието. Коригираната брутна печалба възлезе на 4 343 млн. шведски крони, включително приблизително 45 млн. шведски крони възстановени мита, а коригираният брутен марж се подобри с 2,2 процентни пункта.

Продуктите с по-висок марж представляваха 70% от продажбите, а повтарящите се приходи — приблизително две трети от общата сума. Финансовият директор Агнета Палмер заяви, че преминаването към консумативи с висок марж е било малко по-изразено през тримесечието в сравнение с по-широката тенденция.

За период от две години подвижният марж на коригираната EBITDA за последните 12 месеца на Getinge се подобри от 12% на 15,6%. Без 381 млн. шведски крони възстановени мита, получени през второто и третото тримесечие на 2026 г., маржът беше 14,5%. Средносрочната цел на компанията остава 16%–19% до края на 2028 г.

Генерирането на парични средства укрепва баланса

Свободният паричен поток за тримесечието надхвърли 1 млрд. шведски крони, достигайки 1 302 млн. шведски крони. В края на септември Getinge разполагаше с приблизително 3,2 млрд. шведски крони в парични средства и отчете нетен дълг от 10,4 млрд. шведски крони, или 8,1 млрд. шведски крони след корекция за пенсионните задължения.

Ливъриджът беше 1,5 пъти коригираната EBITDA — под вътрешния праг на компанията от 2,5 пъти. След корекция за пенсионните задължения ливъриджът беше 1,1 пъти.

Оборудването за Life Science остава слабото звено

В сегмента Life Science бяха отчетени леки спадове както на органичните продажби, така и на поръчките. Продължаващата слабост при миялните машини, изолаторите и стерилизаторите надделя над растежа при биопроцесите, услугите и стерилния трансфер. Главният изпълнителен директор Матиас Перйос описа общото търсене като стабилно и положително в повечето категории, но заяви, че капиталовото оборудване за Life Science остава в застой.

В сегмента Acute Care Therapies се увеличиха органичните продажби и поръчките, подкрепени от консумативите за терапия ECLS, интрааортните балонни помпи, сърдечната асистенция, покритите стентове и консумативите за EVH. В Surgical Workflows също беше отчетен лек органичен ръст на продажбите и увеличение на поръчките, като операционните маси и лампите подкрепиха приема на поръчки.

Оперативните ограничения продължават. Очаква се недостигът на компоненти за балонни помпи и на работна сила да продължи до края на 2026 г. Разходите, свързани с качеството, също остават над нормалните нива, а Палмер предупреди да не се очаква по-голям ефект от намаляването на разходите през четвъртото тримесечие в сравнение с третото.

Доставките през четвъртото тримесечие определят перспективите

Getinge остави без промяна прогнозата си за органичен ръст на продажбите през 2026 г. от 3%–5%, коригиран за постепенното прекратяване на хирургичната перфузия, след ръст от 2,5% от началото на годината. Ръководството посочи геополитическата несигурност и рисковете при доставките през четвъртото тримесечие, като смяташе долната граница на диапазона за по-реалистична.

Перйос открои два основни риска: по-бавна активност в категориите с кратък цикъл на поръчка и доставка, като консумативите за ECLS и стерилния трансфер, както и невъзможността на клиентите да получат капиталово оборудване преди края на годината. Вторият риск може да измести приходите към първото тримесечие на 2027 г.

Сроковете за регулаторно одобрение също остават несигурни. Подадени са заявления за CardioSave, провеждат се последващи разговори с FDA, а очакваният период до одобрение е от шест до девет месеца. Процесът за ECMO в САЩ все още е на етап среща преди подаване на заявление, без актуализация за подаването.

Заключение

През третото тримесечие Getinge съчета подобрение на маржа със силно генериране на парични средства, но непроменената годишна прогноза за продажбите все още зависи от търсенето и изпълнението на доставките през четвъртото тримесечие. Слабостта при оборудването за Life Science и повишените разходи, свързани с качеството, остават ограничаващи фактори.

Още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.