Печалбата на Stifel достигна рекорд за третото тримесечие на коригирана база през 2026 г., тъй като растежът в управлението на богатство и по-ниските разходи за възнаграждения компенсираха по-слабата институционална активност. Компанията отчете коригирана разредена печалба от $1.46 на акция, с 12% повече спрямо година по-рано, при практически непроменени нетни приходи от $1.43 милиарда за тримесечието, приключило на 30 септември.
Основни изводи
- Коригираната печалба на акция се повиши с 12%, а разредената печалба на акция по GAAP нарасна до $1.40 от $1.22.
- Рекордните приходи от управление на богатство в размер на $980.3 милиона контрастираха със спад от 14% на институционалните приходи.
- Ръководството очаква приходите за четвъртото тримесечие да съответстват на рекордните $1.56 милиарда от предходната година, а печалбата на акция да бъде по-висока.
Съдържание
- Печалбата на Stifel се подобрява въпреки непроменените приходи
- Управлението на богатство компенсира слабостта при институционалния бизнес
- Ръстът на кредитите и обратното изкупуване си поделят наличния капитал
- Прогнозата за четвъртото тримесечие предвижда по-висока печалба
- Заключение
Печалбата на Stifel се подобрява въпреки непроменените приходи
Съобщението на Stifel за резултатите от третото тримесечие, публикувано на 21 октомври 2026 г., показа нетна печалба по GAAP, налична за обикновените акционери, от $224.8 милиона спрямо $202.1 милиона година по-рано. Коригираната, или не-GAAP, нетна печалба, налична за обикновените акционери, нарасна до $234.1 милиона от $214.4 милиона.
Контролът върху разходите помогна за нарастването на печалбата без съответно увеличение на приходите. Съотношението на възнагражденията на не-GAAP база спадна до 56.6% от 58.0% година по-рано, а коригираната марж на печалбата преди данъци се разшири до 22.5% от 21.2%. Обратното изкупуване на акции също намали среднопретегления брой разредени акции.
За първите девет месеца коригираните приходи се увеличиха с 9% до $4.32 милиарда, а коригираната печалба на акция нарасна с 57% до $4.33. Без еднократния разход за съдебен спор от предходната година ръстът на печалбата на акция беше 22%. Възвръщаемостта на материалния собствен капитал от началото на годината беше 24.1%, различна от годишния темп за третото тримесечие от 23.9%.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Банкови кредити към 30 септември 2026 г. | $26.1 милиарда спрямо $21.6 милиарда година по-рано |
| Коефициент на ливъриджов капитал от първи ред | 10.8% спрямо 11.1% година по-рано |
| Коефициент на капитал от първи ред, базиран на риска | 17.0% спрямо 17.6% година по-рано |
| Оставащо разрешение за обратно изкупуване | 6.2 милиона акции |
Управлението на богатство компенсира слабостта при институционалния бизнес
Global Wealth Management генерира рекордни приходи от $980.3 милиона, с 8% повече спрямо година по-рано. Приходите от управление на активи се увеличиха с 14%, отразявайки по-високите пазарни оценки и ръста на нетните нови активи, а нетният лихвен доход на сегмента нарасна с 11%, главно вследствие на разширяването на баланса.
Общите клиентски активи достигнаха $576.5 милиарда, с 6% повече, а активите с таксово обслужване се увеличиха с 9% до $239.7 милиарда. Тези по-високи салда не означават, че входящите потоци за тримесечието са били положителни: главният финансов директор Джеймс Маришен заяви, че нетните потоци са били леко отрицателни през тримесечието.
Групата за институционални клиенти се движеше в обратна посока. Приходите спаднаха до $430.3 милиона от $500.4 милиона, а приходите от инвестиционно банкиране намаляха с 6% до $299.5 милиона. Приходите от сделки с инструменти с фиксирана доходност спаднаха с 34%, а тези от сделки с акции — с 29%.
Stifel посочи разширяването на кредитните спредове, пазарната волатилност и по-ниските реализирани печалби от търговия като фактори, оказали натиск върху сделките с инструменти с фиксирана доходност. По-ниските обеми на търговия и преструктурирането на европейския бизнес с акции също натежаха върху приходите от сделки с акции.
Ръстът на кредитите и обратното изкупуване си поделят наличния капитал
Кредитите се увеличиха с приблизително $1.3 милиарда през тримесечието, с което ръстът от началото на годината достигна около $3.6 милиарда при цел на ръководството от $4 милиарда за цялата година. Нетният лихвен доход на ниво компания достигна $302 милиона, надхвърляйки горната граница на прогнозния диапазон.
През тримесечието Stifel изразходва и $124 милиона за обратно изкупуване на приблизително 1.6 милиона акции. Маришен заяви, че след финансирането както на ръста на кредитирането, така и на обратното изкупуване, компанията е запазила близо $360 милиона излишен капитал спрямо целевия коефициент на ливъриджов капитал от първи ред от 10%.
Прогнозата за четвъртото тримесечие предвижда по-висока печалба
Ръководството очаква приходите за четвъртото тримесечие да съответстват на рекордните $1.56 милиарда от предходната година и прогнозира по-висока печалба на акция. Въпреки това то очаква приходите за цялата година да бъдат в долната граница на прогнозния диапазон, отчасти заради продажбата на Stifel Independent Advisors и преструктурирането в Европа.
Прогнозата за четвъртото тримесечие включва нетен лихвен доход от $295 милиона–$305 милиона и приходи от институционални сделки от $145 милиона–$150 милиона. Маришен уточни, че прогнозата за сделките зависи от това да няма ново рязко движение на лихвените проценти.
Ръководството очаква също ефективна данъчна ставка за четвъртото тримесечие от 19%–22%, под 24.4% за третото тримесечие. Тези стойности са прогнози, а не отчетени резултати.
Заключение
Следващите тримесечни резултати на Stifel ще покажат дали продължаващият ръст на кредитирането и приходите от управление на богатство могат да подкрепят прогнозата на ръководството за печалбата през четвъртото тримесечие, докато институционалната търговия остава по-слаба.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте важната информация самостоятелно и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
