През третото тримесечие на 2026 г. Philip Morris постигна тримесечен рекорд по коригирана разредена печалба на акция от 2,36 долара, което е увеличение с 5,4% спрямо година по-рано. В съобщението си от 21 октомври компанията отчете ръст на приходите при продуктите без дим и горимите изделия, но отчетената разредена печалба на акция спадна с 4,9% до 2,12 долара. Ръководството актуализира прогнозата си за коригираната печалба на акция за цялата година само заради валутните ефекти, като остави непроменена прогнозата за растеж без влиянието на валутните курсове.
Основни изводи
- Нетните приходи нараснаха с 5,5% до 11,4 млрд. долара, а оперативната печалба се увеличи с 14,1% до 4,9 млрд. долара.
- Доставките на ZYN в САЩ нараснаха с 4,2%, а доставките на електронни цигари VEEV се увеличиха с 61,6%.
- Прогнозата за коригираната печалба на акция за цялата година е 8,29–8,44 долара, като прогнозираният растеж без влиянието на валутните курсове остава 7,5%–9,5%.
Съдържание
- Печалбата на Philip Morris показва разминаване между отчетените и коригираните резултати
- Растежът при продуктите без дим се съчетава със силно ценообразуване при цигарите
- Актуализацията за валутните ефекти оставя непроменена базовата годишна прогноза за печалбата на акция
- Дивидентът се увеличава, а генерирането на парични средства подкрепя инвестициите
- Заключение
Печалбата на Philip Morris показва разминаване между отчетените и коригираните резултати
Съобщението за резултатите за третото тримесечие на Philip Morris International отчете органичен ръст на приходите от 7,1%, над отчетения ръст от 5,5%. Общите доставки нараснаха с 0,6%, като доставките на продукти без дим се увеличиха с 2,7%, а доставките на цигари останаха до голяма степен без промяна.
Коригираната разредена печалба на акция нарасна от 2,24 на 2,36 долара, или с 5,8% без влиянието на валутните курсове. Спадът на отчетената печалба на акция се дължеше основно на непарична корекция по справедлива стойност на инвестиции в капиталови ценни книжа. Разликата е съществена: рекордният коригиран резултат изключва позиции, повлияли на отчетената печалба на компанията.
Оперативната печалба нарасна с 14,1% до 4,9 млрд. долара, или с 10,5% на органична база. Philip Morris посочи, че нетните приходи, брутната печалба и оперативната печалба са достигнали тримесечни рекорди.
| Показател | Детайли |
|---|---|
| Прогноза за оперативния паричен поток за 2026 г. | Около 13,5 млрд. долара при преобладаващите валутни курсове |
| Прогноза за капиталовите разходи за 2026 г. | 1,4–1,6 млрд. долара |
| Цел за задлъжнялостта в края на годината | Нетен дълг към коригирана EBITDA близо до 2,0 пъти |
| Допускане за обратно изкупуване на акции през 2026 г. | Без обратно изкупуване на акции |
Растежът при продуктите без дим се съчетава със силно ценообразуване при цигарите
Продуктите без дим формираха над 40% от нетните приходи за тримесечието и около 42% през първите девет месеца. Те се предлагаха на 110 пазара.
Доставките на нагреваеми тютюневи изделия IQOS нараснаха с 1,5% до 41,5 млрд. единици. Коригираните продажби на пазара, които компанията определя като най-близкия си показател за потребителското търсене, нараснаха със 7,1%. Доставките на електронни цигари VEEV се увеличиха с 61,6%.
В САЩ доставките на ZYN нараснаха с 4,2% до 3,2 млрд. пакетчета. Приходите на американския сегмент се увеличиха с 22,7%, подкрепени от ръста на обемите и благоприятната база за сравнение на цените спрямо промоциите от предходната година. Въпреки това оперативната печалба на дружествата в сегмента спадна с 3,3% на фона на увеличените търговски инвестиции.
Горимите изделия също имаха съществен принос. Приходите от горими изделия на международните пазари нараснаха с 6,5%, подкрепени от увеличение на цените с 8,9%. Резултатите за тримесечието се възползваха от промени в условията за дистрибуция на определени пазари, за които ръководството заяви, че няма да се повтарят в същата степен през следващите тримесечия.
Актуализацията за валутните ефекти оставя непроменена базовата годишна прогноза за печалбата на акция
Philip Morris прогнозира коригирана разредена печалба на акция от 8,29–8,44 долара за цялата година, което предполага ръст от 9,9%–11,9% спрямо 2025 г. Прогнозата включва очакван положителен валутен принос от 0,18 долара на акция, спрямо 0,24 долара преди това. Без влиянието на валутните курсове прогнозираният ръст остава 7,5%–9,5%.
Ръководството запази диапазона за органичен ръст на приходите от 5%–7%, като очаква по-вероятно резултатът да бъде в средата или горната половина на диапазона. Прогнозата за органичен ръст на оперативната печалба остава 7%–9%, но компанията вече смята за по-вероятно резултатът да е в средата или долната половина на диапазона заради разходния натиск от геополитическите фактори и увеличените инвестиции за растеж в САЩ.
Прогнозата предполага, че поскъпването на енергоносителите и свързаните с тях производствени ресурси ще има малко по-голям ефект през четвъртото тримесечие. Philip Morris планира също допълнително да увеличи инвестициите в ZYN, включително за да подпомогне преминаването на повечето водещи продукти от кутии с 15 пакетчета към кутии с 20 пакетчета.
Дивидентът се увеличава, а генерирането на парични средства подкрепя инвестициите
Philip Morris увеличи редовния си тримесечен дивидент с 8,8% до 1,60 долара на акция, или 6,40 долара на годишна база. Финансовият план за цялата година предвижда също допълнително подобряване на ливъриджа и липса на обратно изкупуване на акции.
Компанията очаква капиталовите разходи да бъдат насочени предимно към бизнеса ѝ с продукти без дим. Прогнозата за оперативния паричен поток продължава да зависи от нуждите от оборотен капитал в края на годината.
Заключение
Четвъртото тримесечие ще постави на изпитание очакванията на Philip Morris за ускорен растеж на продуктите без дим на международните пазари на фона на по-високите производствени разходи и увеличените инвестиции в ZYN. Това са ключовите фактори, от които зависи изпълнението на непроменената годишна прогноза за растеж на печалбата на акция без влиянието на валутните курсове.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
