Печалбата на Stifel се увеличи през третото тримесечие на 2026 г. въпреки почти непроменените приходи, тъй като по-ниските разходи и намаленият брой акции подкрепиха печалбата на акция. На 21 октомври компанията за финансови услуги отчете нетна печалба, налична за обикновените акционери, в размер на 224,8 млн. долара за трите месеца, приключили на 30 септември — с 11,3% повече спрямо година по-рано.
Основни изводи
- Разредената печалба на акция по GAAP нарасна до 1,40 долара от 1,22 долара; коригираната печалба на акция се увеличи до 1,46 долара от 1,30 долара.
- Рекордните приходи от управление на благосъстоянието помогнаха да се компенсира спадът в приходите от институционална търговия и инвестиционно банкиране.
- По-ниските разходи за възнаграждения повишиха маржа на компанията преди данъци по GAAP до 21,7% от 20,0%.
Съдържание
- Печалбата на Stifel нараства без увеличение на приходите
- Управлението на благосъстоянието компенсира слабостта на институционалния бизнес
- Ръстът на кредитите и обратното изкупуване оформят баланса
- Заключение
Печалбата на Stifel нараства без увеличение на приходите
Съобщението на Stifel за резултатите през третото тримесечие показва нетни приходи от 1,426 млрд. долара, което е спад от 0,2% спрямо 1,429 млрд. долара година по-рано. Общите нелихвени разходи намаляха с 2,3% до 1,117 млрд. долара, което позволи печалбата преди данъци да се увеличи с 8,2% до 309,6 млн. долара.
Разходите за възнаграждения и придобивки намаляха с 3,1% до 813,5 млн. долара, докато оперативните разходи без възнаграждения останаха почти непроменени. По-ниската разходна база позволи на компанията да задържи по-голяма част от печалбата от всеки долар приходи.
Коригираната, или некоригирана по GAAP, нетна печалба, налична за обикновените акционери, достигна 234,1 млн. долара спрямо 214,4 млн. долара година по-рано. Тези стойности изключват корекции, включително разходи, свързани със сливания, преструктуриране и обезщетения при съкращения; те се различават от отчетените резултати по GAAP.
| Показател | Детайли |
|---|---|
| Обратно изкупуване през тримесечието | Около 1,6 млн. обикновени акции на средна цена от 76,95 долара. |
| Обратно изкупуване за дванадесет месеца | 564,4 млн. долара, равняващи се на около 7,3 млн. акции. |
| Материална балансова стойност | 26,05 долара на обикновена акция, с 12% повече на годишна база. |
| Коефициент на базовия капитал от първи ред (Common Equity Tier 1) | 14,5% спрямо 14,8% година по-рано. |
| Ефективна данъчна ставка | 24,4% спрямо 26,1% през третото тримесечие на 2025 г. |
Управлението на благосъстоянието компенсира слабостта на институционалния бизнес
Глобалното управление на благосъстоянието генерира рекордни тримесечни приходи от 980,3 млн. долара, с 8% повече спрямо година по-рано. Печалбата на сегмента преди данъци нарасна до 374,4 млн. долара от 342,7 млн. долара.
Приходите от управление на активи се увеличиха с 14%, което Stifel отдаде на по-високите пазарни оценки и ръста на нетните нови активи. Нетният лихвен доход от управление на благосъстоянието нарасна с 11%, като растежът на баланса повече от компенсира по-ниските лихвени проценти. Приходите от транзакционна дейност намаляха с 3%, отразявайки по-слабата клиентска активност.
Институционалната група отбеляза обратна тенденция. Приходите спаднаха до 430,3 млн. долара от 500,4 млн. долара, а печалбата преди данъци намаля до 76,3 млн. долара от 89,3 млн. долара.
Приходите от институционално инвестиционно банкиране намаляха с 6%. Приходите от транзакции с инструменти с фиксирана доходност спаднаха с 34%, а приходите от транзакции с акции — с 29%. Сред факторите за натиск Stifel посочи по-ниските реализирани печалби от търговия и по-слабите обеми на търговия, както и намаление на приходите с 7 млн. долара на годишна база вследствие на преструктурирането на бизнеса с европейски акции.
Ръстът на кредитите и обратното изкупуване оформят баланса
Банковите кредити достигнаха 26,1 млрд. долара, което е ръст от 21% спрямо година по-рано. Общият размер на клиентските активи възлизаше на 576,5 млрд. долара, а клиентските активи, носещи такси, бяха 239,7 млрд. долара.
През тримесечието Stifel изкупи обратно обикновени акции за 124 млн. долара. Обратното изкупуване помогна среднопретегленият брой на акциите в обращение с разреждащ ефект да намалее с 3%, като допринесе за ръст на печалбата на акция, надвишаващ увеличението на нетната печалба, налична за обикновените акционери.
Председателят на борда и главен изпълнителен директор Роналд Дж. Крушевски заяви, че Stifel остава на път да постигне още една рекордна година. Това изявление отразява перспективата на ръководството, а не вече приключил годишен резултат.
Заключение
Оставащото тримесечие на 2026 г. ще покаже дали Stifel ще постигне рекордната година, която ръководството очаква. Основният оперативен въпрос е дали растежът в управлението на благосъстоянието и дисциплината по отношение на разходите ще продължат да компенсират по-слабите институционални приходи.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
