Резултатите на Intuitive за третото тримесечие на 2026 г. показаха силен ръст на роботизираните хирургични процедури и приходите, но разход по съдебно дело намали отчетената печалба. Приходите нараснаха с 22% до 3,05 млрд. долара за тримесечието, приключило на 30 септември, докато нетната печалба по GAAP спадна до 523 млн. долара спрямо 704 млн. долара година по-рано. Без посочените позиции печалбата на акция по негова разредена база по не-GAAP се увеличи с 25% до 3,00 долара.
Основни изводи
- Броят на процедурите в световен мащаб нарасна с 15%, а инсталациите на системи da Vinci се увеличиха до 546 от 427.
- Разход от 450 млн. долара преди данъци по съдебно дело намали печалбата по GAAP; предложеното споразумение все още трябва да бъде одобрено от съда.
- Ръководството очаква ценовите промени да намалят приходите от инструменти da Vinci на процедура с 3%–5% след пълното им въвеждане.
Съдържание
- Резултатите на Intuitive отразяват по-широк ръст на процедурите
- Разходът по съдебното дело разделя отчетената и коригираната печалба
- Ценовите промени ще бъдат въведени постепенно до 2027 г.
- Обратното изкупуване намалява паричните средства, докато годишните цели остават във фокуса
- Заключение
Резултатите на Intuitive отразяват по-широк ръст на процедурите
Съобщението на Intuitive за резултатите за третото тримесечие, публикувано на 20 октомври 2026 г., показа увеличение на приходите от 2,51 млрд. долара година по-рано. Компанията отдаде растежа на по-големия брой процедури, приходите от оперативен лизинг и увеличаването на инсталираната база системи.
Броят на процедурите с da Vinci нарасна с приблизително 14%, а процедурите с платформата Ion — с около 31%. Ръстът при da Vinci се различаваше по региони: процедурите в САЩ се увеличиха с 10% спрямо 20% извън Съединените щати.
Приходите от инструменти и аксесоари нараснаха с 18% до 1,80 млрд. долара, приходите от системи се увеличиха с 30% до 769 млн. долара, а приходите от услуги нараснаха с 22% до 482 млн. долара. Повтарящите се приходи представляваха 84% от общите приходи, което показва, че бизнесът продължава да зависи предимно от текущото използване на системите, а не само от продажбите на оборудване.
От 546-те системи da Vinci, инсталирани през тримесечието, 315 бяха системи da Vinci 5. Други 291 инсталации бяха по договори за оперативен лизинг, включително 160 по схеми, обвързани с използването. Следователно инсталациите не бива да се разглеждат като равностойни на преки покупки на системи.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Инсталирана база da Vinci | 12 094 системи към 30 септември 2026 г., с 12% повече на годишна база |
| Инсталирана база Ion | 1 152 системи към 30 септември 2026 г., с 21% повече на годишна база |
| Инсталации на Ion | 56 системи спрямо 50 през третото тримесечие на 2025 г. |
| Насоки за брутния марж по не-GAAP за 2026 г. | 68,7%–69,3%, включително прогнозно въздействие на митата от 0,9% от приходите, без признатите възстановявания |
| Насоки за оперативните разходи по не-GAAP за 2026 г. | Ръст от 11%–13% |
Разходът по съдебното дело разделя отчетената и коригираната печалба
Разредената печалба на акция по GAAP спадна до 1,49 долара спрямо 1,95 долара година по-рано. В резултатите за тримесечието беше включен разход от 450 млн. долара преди данъци за предложено споразумение по колективен антитръстов иск, оповестен по-рано, равняващ се на 347 млн. долара след данъци, или 0,99 долара на разредена акция.
През октомври Intuitive сключи писменото споразумение, без да признава отговорност или нарушение. То включва еднократно плащане и взаимно договорени съдебни мерки, но все още подлежи на предварително и окончателно одобрение от съда.
Нетната печалба по не-GAAP нарасна до 1,05 млрд. долара спрямо 867 млн. долара. Печалбите както по GAAP, така и по не-GAAP бяха подпомогнати от възстановяване на мита в размер на 22 млн. долара след данъци, или 0,06 долара на разредена акция.
Оперативният марж по не-GAAP беше приблизително 42%, или 41% без еднократното възстановяване на мита. Това разграничение е важно при оценката на основната рентабилност: възстановяването подкрепи резултатите за тримесечието, но не представляваше повтарящ се оперативен приход.
Ценовите промени ще бъдат въведени постепенно до 2027 г.
Финансовият директор Джейми Самат заяви, че след пълното им въвеждане се очаква ценовите мерки да намалят приходите от инструменти и аксесоари da Vinci на процедура с приблизително 3%–5% при постоянен продуктов микс. Мерките включват програма за удължена употреба, ценообразуване според обема и промени в цените в Китай.
Намаленията на цените по кодове за таксуване в Китай трябва да започнат през ноември 2026 г. Очаква се програмата за удължена употреба да започне в САЩ по-късно през първото тримесечие на 2027 г., в зависимост от регулаторното одобрение, а през втората половина на 2027 г. да последва Европа. Самат не очаква пълният ефект върху приходите на процедура да се прояви преди края на 2027 г.
Ръководството заяви, че мерките са насочени към процедури, при които разходите възпрепятстват внедряването. Самат очаква умерено въздействие върху брутния марж, което програмите за намаляване на разходите ще компенсират през 2027 г. Това са очаквания на ръководството, а не вече постигнати резултати.
Обратното изкупуване намалява паричните средства, докато годишните цели остават във фокуса
През тримесечието Intuitive изкупи обратно 7,8 млн. акции за 2,94 млрд. долара. Паричните средства, паричните еквиваленти и инвестициите възлизаха на 6,80 млрд. долара в края на септември — спад с 1,83 млрд. долара през периода, тъй като обратното изкупуване и капиталовите разходи надхвърлиха генерираните парични средства от оперативната дейност.
За цялата 2026 г. компанията очаква ръст на броя на процедурите da Vinci в световен мащаб от 14%–15%, по-близо до средната точка на диапазона. Перспективата за маржа предполага, че митата, действащи към момента на публикуване на съобщението, ще останат в сила до края на годината; допълнителни мита биха могли съществено да променят резултата.
Заключение
Ръстът на процедурите подкрепи увеличението на приходите и коригираната печалба, докато разходът по съдебното дело доведе до спад на отчетената печалба. Следващата планирана ценова промяна е в Китай през ноември 2026 г., последвана от условно въвеждане на програмата за удължена употреба в САЩ в началото на 2027 г.; предложеното споразумение също очаква одобрение от съда.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте независимо важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
