ICICI Bank отчете по-бърз растеж на печалбата, кредитите и депозитите от HDFC Bank през тримесечието, приключило на 30 септември 2026 г., докато и двете индийски банки отчетоха свиване на лихвените маржове. Резултатите за второто тримесечие на финансовата 2027 г. карат инвеститорите да преценяват по-силния оперативен растеж на ICICI спрямо перспективите пред HDFC за възстановяване на маржовете и разходите за финансиране.
Основни изводи
- Тримесечната печалба на ICICI нарасна с 20,1%, в сравнение с ръст от приблизително 5% при HDFC.
- Депозитите в чуждестранна валута стимулираха кредитирането на ICICI, макар че растежът остана по-силен и след изключването на свързаните с тях кредити.
- И двете банки са изправени пред натиск върху маржовете; перспективата за възстановяване при HDFC остава очакване, а не отчетено подобрение.
Съдържание
- ICICI Bank увеличава разликата в оперативния растеж
- Притокът на депозити води до компромис с маржовете
- Перспективата за възстановяване на HDFC зависи от по-евтино финансиране
- Качеството на кредитите показва смесена картина
- Заключение
ICICI Bank увеличава разликата в оперативния растеж
Самостоятелната печалба след данъци на ICICI достигна ₹14,843 crore спрямо ₹12,359 crore година по-рано. Тримесечната печалба на HDFC нарасна с приблизително 5% до около ₹19,500 crore. HDFC остана по-голямата по печалба банка, но ICICI отчете по-бърз растеж.
Прегледът на резултатите на ICICI за тримесечието, приключило през септември показа увеличение на общия размер на кредитите с 30,0% на годишна база и на депозитите в края на периода с 27,1%. Кредитите на HDFC нараснаха с 16,4%, а депозитите — с 18,8%.
Основните данни за кредитирането бяха повлияни от депозитите на нерезидентни клиенти в чуждестранна валута, известни като депозити FCNR(B). Ако се изключат кредитите, отпуснати от международните клонове срещу тези депозити, ръстът на кредитите на ICICI е 24,1%. Ръстът на HDFC без кредитирането, свързано с FCNR(B), е 14,4%, като така съществената разлика се запазва и след корекцията.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Коефициент на брутните необслужвани кредити | HDFC: 1,11%; ICICI: 1,20% към 30 септември 2026 г. |
| Коефициент на нетните необслужвани кредити | HDFC: 0,37%; ICICI: 0,30% към 30 септември 2026 г. |
| Тримесечни разходи за кредитен риск | HDFC: 0,46%; ICICI: 0,20%. |
| Условни провизии на HDFC | Приблизително ₹49,500 crore, или около 1,5% от кредитите. |
Притокът на депозити води до компромис с маржовете
ICICI привлече около $18 милиарда депозити FCNR(B) и насочи значителна част от тях към кредитиране, включително заеми в чужбина. Тези активи увеличиха баланса, но носеха по-ниски маржове от вътрешното кредитиране.
Нетният лихвен марж на ICICI се понижи до 4,18% от 4,36% през предходното тримесечие. Предходното тримесечие включваше и полза от осем базисни пункта от лихви по възстановен данък, така че целият отчетен спад не бива да се отдава на промяната в структурата на кредитирането.
Ръководството очаква допълнително умерено понижение на маржовете през третото тримесечие на финансовата 2027 г., преди възстановяване от четвъртото тримесечие. Това е прогноза, а не вече постигнато подобрение.
Отчетеният нетен лихвен марж на HDFC върху активите е 3,16%, което представлява спад от 10 базисни пункта спрямо предходното тримесечие. Натискът върху финансирането включваше потоци от депозити FCNR(B), разходи за финансиране и по-нисък дял на депозитите по текущи и спестовни сметки.
Перспективата за възстановяване на HDFC зависи от по-евтино финансиране
Anand Rathi посочи, че HDFC трудно е успявала да намали оперативното изоставане спрямо ICICI след сливането. Тъй като растежът на депозитите по текущи и спестовни сметки изостава от ръста на кредитирането, брокерската компания очаква преодоляването на неблагоприятната разлика в разходите за финансиране да отнеме повече време.
Въпреки това брокерската компания смята, че маржовете на HDFC може да са достигнали дъното. Анализаторите очакват подкрепа от използването на депозитите FCNR(B) и намаляването на задълженията по заеми с висока цена. Тези потенциални ползи тепърва трябва да се проявят в следващите резултати.
Движението на акциите е съществено различно. Според данните към 19 октомври 2026 г. акциите на ICICI са донесли доходност от 3,5% от началото на годината, докато акциите на HDFC са поевтинели с 28%. Корекцията накара JM Financial да повиши рейтинга на HDFC от „добави“ на „купувай“, но този рейтинг остава оценка на брокерската компания, а не доказателство, че оперативното възстановяване е завършено.
Качеството на кредитите показва смесена картина
Нито една от двете банки нямаше предимство по всички показатели за качество на кредитите. HDFC имаше по-нисък коефициент на брутните необслужвани кредити, докато ICICI имаше по-нисък нетен коефициент и по-ниски разходи за кредитен риск.
Разходите за кредитен риск на ICICI бяха подкрепени от по-малък обем на преминалите в необслужване кредити и значително възстановяване по корпоративен кредит. Разходите за кредитен риск на HDFC леко се увеличиха, макар че брутният и нетният обем на преминалите в необслужване кредити намаляха спрямо предходното тримесечие. HDFC разполагаше и със значителен буфер от условни провизии.
Заключение
Резултатите за тримесечието, приключило през септември, показват по-бърз растеж на ICICI, докато перспективата за възстановяване на HDFC все още зависи от подобряване на условията за финансиране. Следващият отчетен период ще подложи на проверка очакването на ръководството на ICICI за допълнително умерено понижение на маржовете, както и дали HDFC ще започне да постига подобрението, очаквано от анализаторите.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и може да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
