Акциите на Axis Bank поевтиняха с над 4% до ₹1,232 на BSE на 19 октомври 2026 г., след като кредиторът отчете 38% годишно увеличение на самостоятелната нетна печалба за второто тримесечие. По-силният годишен резултат беше съпътстван от спад на печалбата спрямо предходното тримесечие и свиване на отчетените маржове по кредитите, което доведе до разногласия между брокерските компании относно целевите цени на акциите.
Основни изводи
- Нетната печалба за Q2 FY27 достигна ₹7,003 crore — под средната оценка на анализаторите от ₹7,124 crore, изчислена от LSEG.
- Отчетеният нетен лихвен марж спадна спрямо предходното тримесечие до 3.36%, въпреки подобряването на качеството на активите.
- Брокерските компании запазиха положителните си рейтинги, но се разминаха в целевите цени и прогнозите за възстановяване на маржовете.
Съдържание
- Акциите на Axis Bank отстъпват въпреки годишния ръст на печалбата
- Натискът върху маржовете усложнява картината при по-силния ръст на кредитирането
- Целевите цени на брокерските компании се разминават, докато рейтингите остават положителни
- Подобряването на кредитното качество е компенсиращ фактор
- Заключение
Акциите на Axis Bank отстъпват въпреки годишния ръст на печалбата
Котировката от 19 октомври беше моментна снимка на търговията, а не потвърдена цена на затваряне. Спадът последва резултатите, публикувани на 17 октомври за тримесечието, приключило на 30 септември 2026 г. — второто тримесечие на финансовата 2027 г.
Финансовите резултати бяха по-слаби спрямо предходното тримесечие, отколкото подсказваше годишният ръст от 38% на печалбата. Самостоятелната нетна печалба спадна от ₹7,114 crore през предходното тримесечие до ₹7,003 crore. Оперативната печалба нарасна с 6% на годишна база до ₹11,083 crore, но спадна с 5% спрямо тримесечието, приключило през юни.
Резултатът се размина и с индивидуалните прогнози. Печалбата беше под средната оценка, изчислена от LSEG, докато Jefferies заяви, че е над собствената ѝ прогноза. Тези различни ориентири помагат да се обясни защо оценките на брокерските компании не бяха еднопосочни; само движението на акциите не установява една-единствена причина.
| Позиция | Подробности |
|---|---|
| Jefferies | Запазва рейтинга „Купувай“; целевата цена остава ₹1,700 за акция. |
| Centrum Broking | Запазва рейтинга „Купувай“; целевата цена е понижена до ₹1,530 от ₹1,630. |
| Dolat Capital | Запазва рейтинга „Натрупвай“; целевата цена е понижена до ₹1,470 от ₹1,525. |
| 360 One WAM | Запазва рейтинга „Купувай“; целевата цена е повишена до ₹1,590. |
Натискът върху маржовете усложнява картината при по-силния ръст на кредитирането
Основните акценти от резултатите на Axis Bank за Q2 FY27 показаха, че нетният лихвен доход е нараснал с 12% на годишна база до ₹15,371 crore, като кредитите са се увеличили с 23%, а депозитите — с 21%. Основната оперативна печалба нарасна с 11% до ₹10,998 crore.
Отчетеният нетен лихвен марж беше 3.36% — с 10 базисни пункта под равнището от предходното тримесечие, отбеляза Centrum Broking. Без ефекта от депозитите на чуждестранни физически лица в чуждестранна валута, известни като депозити FCNR(B), банката отчете марж от 3.47%. Centrum заяви, че този коригиран показател се е подобрил с един базисен пункт спрямо предходното тримесечие.
Това разграничение е важно, тъй като потоците от депозити в чуждестранна валута са повлияли както на водещите показатели за растеж, така и на маржовете. Без кредитите, свързани със съответните депозити FCNR(B), годишният ръст на кредитите е бил 19% при отчетени 23%.
Centrum и Dolat Capital посочиха, че ръстът на кредитирането на дребно е важен за подобряването на маржовете. Депозитите по разплащателни и спестовни сметки нараснаха с 11% на годишна база и с 2% спрямо предходното тримесечие към края на периода — по-бавно от общия ръст на депозитите.
Целевите цени на брокерските компании се разминават, докато рейтингите остават положителни
Jefferies запази рейтинга си „Купувай“, като посочи по-високи приходи и по-ниски провизии от очакваното. Компанията повиши основните си прогнози, но включи и потенциално намаление на таксите от банково-застрахователни услуги от FY28, като отбеляза, че все още се очакват разяснения.
Centrum запази рейтинга „Купувай“, но понижи целевата си цена, като се позова на по-слаби печалби от съкровищни операции, по-високи оперативни разходи и необходимостта от устойчив ръст на кредитирането на дребно. Dolat запази рейтинга „Натрупвай“, като понижи целевата си цена заради опасения относно устойчивостта на маржовете.
360 One WAM запази рейтинга „Купувай“ и повиши целевата си цена. Компанията заяви, че печалбата е била малко под прогнозата ѝ заради по-ниски други приходи и по-високи разходи. Брокерската компания също посочи, че банката остава уверена във възстановяване на маржовете през втората половина на FY27 чрез използване на излишната ликвидност и повишения на лихвените проценти. Това възстановяване остава очакване, а не отчетен резултат.
Посочените по-долу целеви цени са оценки на брокерски компании, а не гарантирани бъдещи борсови цени.
Подобряването на кредитното качество е компенсиращ фактор
Брутните необслужвани кредити спаднаха до 1.16% от кредитния портфейл — с 30 базисни пункта по-малко на годишна база, а нетният дял на лошите кредити се понижи с девет базисни пункта до 0.35%.
Годишният коефициент на нетните новопроблемни кредити спадна с 30 базисни пункта до 0.75%, а годишният нетен кредитен разход намаля с 28 базисни пункта до 0.45%. Тези показатели показват, че дебатът за маржовете протичаше на фона на подобряващи се кредитни резултати, а не на влошаване на отчетеното качество на активите.
Заключение
Резултатите на Axis Bank съчетаха силни годишни финансови резултати и подобряващо се кредитно качество с по-слаба рентабилност спрямо предходното тримесечие. Следващите отчетни периоди ще проверят очакването на ръководството за възстановяване на маржовете през втората половина на годината, като ключови за тази оценка ще бъдат ръстът на кредитите на дребно и използването на излишната ликвидност.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
