Третото тримесечие на 2026 г. беше разнопосочно за RLI: оперативната печалба се увеличи с нарастването на инвестиционния доход, докато нетната печалба по GAAP спадна с 35% до $81.0 million. Специализираният застраховател остана на печалба от застрахователната дейност, но комбинираният коефициент се влоши, а ръстът на премиите беше умерен. Резултатите за тримесечието, приключило на 30 септември, бяха публикувани на 19 октомври, а на 20 октомври се проведе разговор с ръководството.
Основни изводи
- Оперативната печалба на акция нарасна до $0.86 от $0.82, докато печалбата на акция по GAAP спадна до $0.88 от $1.35.
- Доходът от застрахователна дейност спадна до $58.8 million въпреки по-големия положителен ефект от благоприятното развитие на резервите за предходни години.
- Инвестиционният доход нарасна с 13%, но загубите от преоценка на облигации допринесоха за обща загуба от $36.8 million.
Съдържание
- Показателите за печалбата на RLI се разминават на оперативна база и по GAAP
- Имущественото застраховане носи печалбата от застрахователна дейност, докато резултатът при злополуките се свива
- Ръстът на премиите прикрива по-резки промени в отделните застрахователни линии
- По-високият инвестиционен доход контрастира със загубите от преоценка
- Заключение
Показателите за печалбата на RLI се разминават на оперативна база и по GAAP
Съобщението на RLI за резултатите от третото тримесечие отчете оперативна печалба от $79.3 million, с 4.6% повече спрямо $75.8 million година по-рано. Нетният инвестиционен доход нарасна до $46.7 million, което помогна да се компенсира спадът в дохода от застрахователна дейност.
Съпоставката по GAAP беше по-слаба. Реализираните инвестиционни печалби намаляха, а резултатът от нереализираните инвестиции в акции премина от печалба към загуба. Вследствие на това нетната печалба спадна спрямо $124.6 million през третото тримесечие на 2025 г.
Оперативната печалба е показател, който не е по GAAP и изключва определени инвестиционни печалби, загуби и свързаните с тях данъци. RLI изключва също дела си в печалбата на неконсолидираните дружества, в които има инвестиции, съгласно определение, въведено през четвъртото тримесечие на 2025 г.; данните за предходните периоди бяха преизчислени за съпоставимост. За първите девет месеца на 2026 г. оперативната печалба на акция беше $2.52 спрямо $2.53 година по-рано.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Застраховане срещу злополуки | Доход от застрахователна дейност за Q3 2026 г.: $1.0 million; комбиниран коефициент: 99.6% спрямо 98.2% година по-рано. |
| Имуществено застраховане | Доход от застрахователна дейност за Q3 2026 г.: приблизително $50.4 million; комбиниран коефициент: 60.1% спрямо 60.2% година по-рано. |
| Поръчителство | Комбиниран коефициент за Q3 2026 г.: 79.8%, подобрение спрямо 85.0% година по-рано. |
Имущественото застраховане носи печалбата от застрахователна дейност, докато резултатът при злополуките се свива
Общият комбиниран коефициент се повиши до 86.2% от 85.1%. Коефициент под 100% показва печалба от застрахователна дейност, но повишението означава, че щетите и разходите по застраховането са погълнали по-голям дял от спечелените премии. Коефициентът на щетите нарасна с 1.3 процентни пункта до 47.4%, докато коефициентът на разходите се подобри до 38.8% от 39.0%.
Доходът от застрахователна дейност спадна от $60.5 million, въпреки че благоприятното развитие на резервите за щети от предходни години донесе нетна полза от $20.1 million за дохода от застрахователна дейност спрямо $13.7 million година по-рано. Имущественото застраховане генерира по-голямата част от печалбата от застрахователна дейност за тримесечието, докато застраховането срещу злополуки беше близо до равновесната точка.
Доходът от застрахователна дейност при поръчителството нарасна до $7.3 million от $5.6 million. За групата като цяло загубите от катастрофи през текущата година бяха приблизително $4 million, предимно при имущественото застраховане.
Ръстът на премиите прикрива по-резки промени в отделните застрахователни линии
Брутните записани премии нараснаха общо с 2%. Премиите при застраховането срещу злополуки се увеличиха с 4%, докато тези при имущественото застраховане спаднаха с приблизително 1%, а при поръчителството нараснаха с приблизително 1%. В отделните продукти в рамките на тези сегменти ръстът варираше значително.
Премиите по личните чадърни полици нараснаха с 22%, а тези по морското застраховане — с 11%. За разлика от тях, премиите при имущественото застраховане в сегмента на излишъка и излишното покритие спаднаха със 17%, при застраховането срещу злополуки в този сегмент — с 10%, а при транспортното застраховане — с 9%.
Главният оперативен директор Дженифър Клобнак описа засилваща се конкуренция на няколко пазара. В транспортното застраховане тарифите нараснаха с 12%, но задържането на клиентите при подновяване спадна с почти 10 процентни пункта. Това съчетание показва защо по-високите цени не водят непременно до ръст на премиите.
Клобнак заяви, че RLI отчита положителни сигнали при ценообразуването на личните чадърни полици и промените в подбора на риска, но ръководството запазва без промяна допусканията си за коефициента на щетите, докато не разполага с повече доказателства, че подобренията ще се запазят.
По-високият инвестиционен доход контрастира със загубите от преоценка
Новите покупки на инструменти с фиксиран доход бяха със средна доходност от 5.5% — почти с един процентен пункт над счетоводната доходност на портфейла. Тези доходности при реинвестиране подкрепиха дохода, но повишаването на лихвените проценти също намали стойността на облигациите.
Инвестиционният портфейл отчете отрицателна доходност от 2.0% за тримесечието. Включително следданъчните нереализирани загуби по инструментите с фиксиран доход, RLI отчете обща загуба от $36.8 million спрямо обща печалба от $152.3 million година по-рано. Следователно този по-широк счетоводен показател се различаваше рязко от положителната нетна печалба.
Паричният поток от оперативна дейност нарасна с 8.6% до $194.7 million. На 15 септември RLI изплати редовен тримесечен дивидент от $0.18 на акция, а през тримесечието изкупи обратно 103,573 акции за $6.3 million. Към 30 септември оставащият капацитет за обратно изкупуване беше $231.7 million.
Заключение
Следващият посочен важен етап е подновяването на презастраховането на 1 януари 2027 г. Клобнак заяви, че RLI очаква благоприятни условия, но преговорите все още не са приключили. Това очакване все още не означава, че подновяването е финализирано.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
