Акциите на Nike навлизат в търговската седмица 19–23 октомври 2026 г. на цена от $37.13, или с около 16.1% над вътредневното 52-седмично дъно от 2 октомври. Възстановяването повиши цената на акциите, без съответно подобрение в годишната прогноза на ръководството за печалбата, което оставя инвеститорите да претеглят по-добрия контрол на разходите срещу продължаващия спад на продажбите.
Основни изводи
- Акциите поскъпнаха с приблизително 7% през седмицата, приключила на 16 октомври, но останаха с повече от 47% под 52-седмичния си връх.
- По-високият брутен марж и по-ниските разходи подкрепиха тримесечната печалба, докато няколко основни бизнеса продължиха да се свиват.
- Очаква се икономиите от преструктурирането на Nike да се натрупват в продължение на няколко години и те са съпътствани от допълнителни разходи и възможно реинвестиране.
Съдържание
- Възстановяването на акциите на Nike изпреварва оперативното подобрение
- Подобренията в разходите не спряха спада на продажбите
- Икономиите по програмата Pace са съпътствани от разходи и дълъг срок
- Отразяването на печалбите и Денят на инвеститорите остават във фокуса
- Заключение
Възстановяването на акциите на Nike изпреварва оперативното подобрение
На 15 октомври акциите на Nike поскъпнаха с 5.21% до $37.14, след което приключиха търговията на 16 октомври само с един цент по-ниско, въпреки спада от 1.09% на S&P 500. В петък вътредневният връх беше $37.87. Възстановяването последва рязък спад след публикуването на финансовите резултати, който свали акциите до $31.97 на 2 октомври.
Поскъпването на 15 октомври не съвпадна с важно ново съобщение от Nike или с положителна ревизия на прогнозата за печалбата. Наличните данни не установяват една-единствена причина за покупките, а еднодневно превъзходство не доказва трайна промяна в нагласите към потребителските марки.
Притесненията относно кредитоспособността също останаха. На 15 октомври Moody’s Ratings промени перспективата за Nike от стабилна на негативна, като потвърди рейтинга A2 и посочи по-продължителния от очакваното обратен завой и продължаващия натиск върху печалбата. Промяната в перспективата не представляваше понижение на самия рейтинг.
| Показател | Данни |
|---|---|
| 52-седмичен връх | $70.44 спрямо цената на затваряне от $37.13 на 16 октомври. |
| Разбивка на Nike Direct | Приходите от дигитални продажби през първото тримесечие спаднаха с 13%; приходите от магазините, притежавани от Nike, спаднаха с 5%. |
| Северна Америка | Приходите през първото тримесечие нараснаха с 2% както на отчетна, така и на база без ефекта на валутните курсове. |
| Парични средства и краткосрочни инвестиции | $8.4 милиарда към 31 август 2026 г., с около $200 милиона по-малко на годишна база. |
Подобренията в разходите не спряха спада на продажбите
Резултатите на Nike за първото тримесечие на финансовата 2027 г. показаха приходи от $11.21 милиарда за трите месеца до 31 август 2026 г., което е спад от 4% на годишна база. Разредената печалба беше $0.48 на акция. Брутният марж се повиши с 60 базисни пункта до 42.8%, най-вече вследствие на по-ниските разходи за складиране и логистика.
Разходите за продажби и администрация спаднаха с 3% до $3.9 милиарда, а запасите намаляха с 3% на годишна база до приблизително $7.8 милиарда. Тези подобрения показват по-строг контрол върху разходите и запасите, но не доказват възстановяване на търсенето.
Приходите в Голям Китай спаднаха с 26% на база без ефекта на валутните курсове. Приходите на Nike Direct се понижиха с 8% на отчетна база, а приходите на Converse спаднаха с 28%. Главният изпълнителен директор Elliott Hill заяви, че Nike все още има работа за вършене при Nike Sportswear, Jordan Brand и в Голям Китай.
Икономиите по програмата Pace са съпътствани от разходи и дълъг срок
Трансформацията на оперативния модел Pace на Nike има за цел да генерира приблизително $2.5 милиарда кумулативни икономии до финансовата 2031 г. Компанията очаква допълнителни разходи преди данъци от приблизително $1 милиард през този период, освен приблизително $300 милиона разходи за обезщетения при съкращения, отчетени през финансовата 2026 г.
Оценката за икономиите не включва тези разходи или евентуално бъдещо реинвестиране. Следователно тя не бива да се разглежда като равностойно незабавно увеличение на печалбата. Nike очаква приблизително $300 милиона от разходите по програмата да бъдат отчетени през финансовата 2027 г., а действителните разходи и икономии може да се различават от оценките на компанията.
Прогнозата на ръководството за финансовата 2027 г. все още предвижда спад на приходите във високия едноцифрен процентен диапазон и коригирана разредена печалба от $1.15–$1.35 на акция. Този диапазон на печалбата не включва приблизително $0.15 на акция разходи за преструктуриране, свързани с Pace.
Отразяването на печалбите и Денят на инвеститорите остават във фокуса
При цена от $37.13 акциите на Nike се търгуват при приблизително 27.5–32.3 пъти коригираната годишна печалба, заложена в прогнозата на ръководството. Следователно по-ниската цена на акциите сама по себе си не доказва, че те са евтини спрямо печалбата в близко бъдеще.
Тримесечният дивидент от $0.41 се равнява на годишно изплащане от $1.64 на акция и доходност от приблизително 4.42% при цената на затваряне на 16 октомври. Това годишно изплащане надвишава прогнозата за коригираната печалба, въпреки че при оценката на покритието на дивидента са важни също генерирането на парични средства, инвестиционните нужди и ликвидността.
Следващото потвърдено важно стратегическо събитие за Nike е Денят на инвеститорите на 16–17 ноември. Ръководството планира да представи следващия етап на растеж, финансовия план и очаквания принос на Pace. Основният оперативен въпрос е дали повишаването на ефективността може да върви заедно със стабилизиране на бизнеса, в който продажбите продължават да намаляват.
Заключение
Възстановяването на акциите на Nike не промени прогнозата на ръководството за още една година на спад на приходите. Денят на инвеститорите на 16–17 ноември е следващата потвърдена възможност ръководството да обясни как продуктовата стратегия и планът за преструктуриране могат да възстановят растежа.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите са свързани с риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
