Резултатите на ManpowerGroup за третото тримесечие на 2026 г. показаха 6% органичен ръст на приходите при постоянни валутни курсове и умерено подобрение на коригираната рентабилност, водено от търговския подбор на персонал и по-силната активност в САЩ. На 15 октомври компанията отчете приходи от $4.8 billion и коригирана печалба от $1.01 на акция, като прогнозира допълнително разширяване на маржа през четвъртото тримесечие.
Основни изводи
- Коригираната EBITDA нарасна с 14% при постоянни валутни курсове до $107 million, а маржът ѝ достигна 2.2%.
- Ръстът в подбора на персонал в САЩ се ускори, но Франция и по-ниската активност при аутплейсмънта продължиха да оказват натиск.
- Ръководството очаква допълнително подобрение на маржа през четвъртото тримесечие, като поставя приоритета върху баланса пред обратното изкупуване на акции.
Съдържание
- Печалбата на ManpowerGroup се подобрява въпреки натиска върху брутния марж
- Ръстът в САЩ се разширява, а Experis се стабилизира
- Отливът на парични средства задържа обратното изкупуване на акции
- Прогнозата за четвъртото тримесечие сочи допълнително разширяване на маржа
- Обсъждането на приемствеността поставя акцент върху постоянството при разходите
- Заключение
Печалбата на ManpowerGroup се подобрява въпреки натиска върху брутния марж
Отчетът за печалбата от 15 октомври на ManpowerGroup потвърждава, че оповестените резултати обхващат трите и деветте месеца, приключили на 30 септември 2026 г. Приходите на системно ниво за третото тримесечие, включително франчайзите, достигнаха $5.3 billion — различна величина от отчетените от компанията приходи от $4.8 billion.
Отчетената печалба беше $0.71 на акция спрямо коригирана печалба от $1.01, която съвпадна със средната точка на прогнозния диапазон на ръководството. Коригираният марж на EBITDA се разшири с 10 базисни пункта спрямо година по-рано до 2.2%.
Това подобрение настъпи въпреки натиска върху брутната рентабилност. Брутният марж беше 15.9%, а маржът при подбора на персонал остана стабилен спрямо предходното тримесечие, но беше с 50 базисни пункта по-нисък на годишна база. Консолидираната брутна печалба нарасна органично само с 1%, докато коригираните разходи за продажби, общи и административни цели спаднаха с 2% при постоянни валутни курсове. Следователно контролът върху разходите помогна ръстът на приходите да се превърне в по-висока коригирана печалба.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Парични средства в края на тримесечието | $233 million |
| Общ дълг | $1.1 billion |
| Нетен дълг | $870 million |
| Брутен дълг / коригирана EBITDA за последните 12 месеца | 2.6 пъти |
| Общ дълг / капитализация | 34% |
| Капиталови разходи през третото тримесечие | $9 million |
Ръстът в САЩ се разширява, а Experis се стабилизира
Приходите на бранда Manpower нараснаха органично с 7% при постоянни валутни курсове. Приходите на Experis останаха без промяна на същата база, подобрявайки се спрямо спада от 2% през второто тримесечие, докато приходите на Talent Solutions се увеличиха с 1% на годишна база.
Приходите в САЩ достигнаха $729 million, което представлява ръст от 9% на органична база, коригиран спрямо броя на работните дни. В рамките на този пазар Manpower нарасна с 15% — девето поредно тримесечие на растеж; Experis се увеличи с 4%, а Talent Solutions — с 5%.
Франция остана по-слаба, с приходи от $1.1 billion, спад от 2% при постоянни валутни курсове. Ръководството заяви, че условията са се подобрили през септември след колебанията през юли и август. По-ниската активност при постоянния подбор на персонал във Франция и на някои други пазари също оказа натиск върху брутния марж.
Talent Solutions се сблъска с друг вид натиск: активността на Right Management при услугите за подкрепа на съкратени служители намаля, тъй като съкращенията се забавиха. Ръстът при аутсорсинга на процеси по подбор на персонал и управляваните сервизни програми помогна да се компенсира тази слабост, макар че брутната печалба на подразделението спадна с 2%.
Отливът на парични средства задържа обратното изкупуване на акции
Свободният паричен поток беше отрицателен — $17 million, спрямо положителни $45 million година по-рано. Ръководството отдаде отлива на времето на плащанията в края на тримесечието в бизнеса с доставчици на управлявани услуги и заяви, че свободният паричен поток би бил положителен — $75 million — без този времеви ефект. Това е корекция, посочена от ръководството, а не действителният паричен резултат за тримесечието.
През тримесечието компанията не изкупи обратно акции. Главният финансов директор Джак Макгинис заяви, че укрепването на баланса остава приоритет и че в близко бъдеще не се очаква обратно изкупуване на акции.
Прогнозата за четвъртото тримесечие сочи допълнително разширяване на маржа
За четвъртото тримесечие на 2026 г. ръководството прогнозира ръст на приходите от 3%–7% при постоянни валутни курсове, със средна точка 5%. Средната точка на прогнозата за органичния ръст, коригиран спрямо броя на работните дни, беше 4%.
Прогнозата предвижда средна точка на брутния марж от 15.9% и разширяване на маржа на EBITDA с 20 базисни пункта на годишна база при средната точка — спрямо подобрението от 10 базисни пункта през третото тримесечие. Прогнозата за печалбата на акция беше $1.03–$1.13, а очакваната ефективна данъчна ставка — 44%.
Макгинис посочи сезонното подобрение на брутната печалба в парично изражение, включително възстановяването в Италия след августовския празничен период, прогнозирана стабилна обстановка през декември и продължаващата дисциплина по отношение на разходите като фактори в подкрепа на прогнозата за маржа.
Обсъждането на приемствеността поставя акцент върху постоянството при разходите
По време на обсъждането на плана за приемственост на главния изпълнителен директор председателят на борда и главен изпълнителен директор Йонас Присинг определи прехода като ръководен от борда и насочен към приемственост. Президентът и главен стратегически директор Беки Франкевич заяви, че е помогнала за разработването на плана за трансформация, обявен през април, и остава ангажирана с целите му.
ManpowerGroup заяви, че продължава да напредва по план към постоянни годишни икономии от разходи в размер на $200 million през 2028 г. Трансформацията на дейностите, насочени към клиентите, която започна в САЩ тази година, се разширява и в Обединеното кралство. Тези икономии остават бъдеща цел, а не вече реализирано намаление.
Заключение
Резултатите за четвъртото тримесечие ще покажат дали прогнозираното от ръководството ускоряване на разширяването на маржа ще се реализира и дали растежът при подбора на персонал ще доведе до по-силно генериране на парични средства. Обратното изкупуване на акции остава на второ място след подобряването на баланса, а основната цел за икономии от програмата за трансформация е отнесена към 2028 г.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
