Ripple Prime предоставя на институциите денонощна експозиция към акции, суровини и валути, но HSBC смята, че непосредствената целева аудитория е по-тясна от фондовете, търсещи мащабни стратегически хеджирания. В бележка до клиенти банката посочи, че пазарната дълбочина ще определи дали услугата ще бъде полезна за коригиране на риска, когато традиционните борси са затворени.
Основни изводи
- Институциите могат да използват обвързания с долара стейбълкойн RLUSD на Ripple като обезпечение, вместо да купуват активите, към които са насочени позициите им.
- Епизод на ликвидации през уикенд разкри трудностите при търговията с договори, свързани с акции, без актуални цени от фондовия пазар.
- Суаповете се предлагат по лиценз от Британските Вирджински острови; планирано е разширяване в други юрисдикции.
Съдържание
- Защо HSBC очаква търговските фирми да бъдат първите потребители
- С какво всъщност търгуват клиентите на Ripple Prime
- Разпродажба през уикенд показва риска при изпълнението
Защо HSBC очаква търговските фирми да бъдат първите потребители
За фонд, който подава голяма поръчка, достъпът е само част от сделката. Необходим е и контрагент, готов да търгува на приемлива цена. В оценката на HSBC това ограничение при изпълнението е по-важно от предимството на удълженото работно време за търговия.
В бележка в понеделник Дараг Махер, ръководителят на отдела за изследвания на дигиталните активи в HSBC, определи старта като „еволюционен, а не революционен“. Тезата му не е, че търсенето на тези пазари липсва, а че обемът им остава малък спрямо традиционните пазари, които следват.
Това разграничение оформя очакванията на банката за първите потребители. Според нея по-вероятни участници са маркетмейкъри, фирми за собствена търговия и хедж фондове, които търсят сделки за арбитраж на базиса, отколкото институции, изграждащи стратегически хеджове. Сделките за арбитраж на базиса целят да извлекат полза от ценовите разлики между свързани позиции; те са различен подход от този на фонд, който трябва да компенсира значителна съществуваща експозиция.
| Показател | Подробности |
|---|---|
| Пазарно покритие | Суапове, свързани с над 100 пазара на акции, суровини и валути. |
| Посочен участник | В съобщението си от 15 октомври Ripple посочи търговската фирма Virtu като настоящ потребител. |
| Регулаторно присъствие | Предлага се по лиценз на Ripple Prime от Британските Вирджински острови, като се планира навлизане и в други юрисдикции. |
С какво всъщност търгуват клиентите на Ripple Prime
Услугата осигурява договорна експозиция, а не собственост върху акции или суровини. Клиентът сключва суап, чието изплащане отразява движението на цените. Суаповете следват безсрочни фючърси, листвани от Trade.xyz в Hyperliquid, като така институционалната брокерска услуга се свързва с платформа за криптодеривати.
Ripple Prime, по-рано известна като Hidden Road, остава интерфейсът на клиента към контрагента и управлява обезпечението и риска по позициите. Така брокерските отношения са отделени от платформата, която осигурява референтната експозиция на договорите.
През февруари Ripple свърза брокерската си услуга с Hyperliquid и вече събираше такси от финансирането на ливъриджирани позиции в акции.
Разпродажба през уикенд показва риска при изпълнението
В събота позиции с ливъридж в акции на компании за производство на чипове на стойност близо 52 милиона долара бяха ликвидирани в рамките на 10 минути, след като разпродажбата се разпространи от Binance към Hyperliquid.
По време на този епизод базовите акции не се търгуваха. В резултат дериватите не разполагаха с актуални цени от фондовия пазар, които да следват, докато ливъриджираните позиции бяха принудително закривани.
Според HSBC възприемането на услугата ще зависи от това как тя се сравнява със съществуващите брокери и платформи по отношение на разходите, сложността и използването на обезпечение. Ripple не е разкрил обема на търговията.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализирани финансови, инвестиционни, правни или данъчни съвети. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
