Резултатите на Hydro се подобриха през третото тримесечие на 2026 г., като коригираната EBITDA нарасна с 52% спрямо година по-рано до 9.089 милиарда NOK. По-високите цени на алуминия и силните резултати на топилните заводи подкрепиха рентабилността, но по-големите нужди от оборотен капитал ограничиха свободния паричен поток до 1,4 милиарда NOK.
Основни акценти
- Коригираната EBITDA нарасна до 9.089 милиарда NOK спрямо 5.996 милиарда NOK година по-рано.
- Hydro понижи прогнозата си за капиталовите разходи в края на годината, като същевременно повиши прогнозата за оборотния капитал.
- Alunorte възстанови нормалната си дейност, а Slovalco започна поетапно възобновяване на производството на алуминий.
Съдържание
- Резултатите на Hydro бяха движени от звеното за алуминиев метал
- Оборотният капитал поглъща парични средства въпреки по-високата печалба
- Alunorte се възстановява, а Slovalco възобновява производството
- HalZero произвежда първия метал, но промишленото приложение е след години
- Заключение
Резултатите на Hydro бяха движени от звеното за алуминиев метал
Коригираната печалба на акция се увеличи до 2,3 NOK спрямо 1,0 NOK през третото тримесечие на 2025 г. Отчетената нетна печалба достигна 5.263 милиарда NOK, а коригираната възвръщаемост на средно използвания капитал за последните 12 месеца беше 12,5%.
Алуминиевият метал беше основният двигател на печалбата, като се възползва от по-високите общи цени на металите и рекордното производство на течен метал в топилните заводи на Hydro в Норвегия. По-високите разходи за енергия и въглеродни емисии, по-ниските обеми на продажбите и отслабването на щатския долар спрямо норвежката крона частично компенсираха тези ползи.
Подобрението беше неравномерно в различните подразделения на групата. Bauxite & Alumina се сблъска с по-ниски цени на продажбите на алуминиев оксид спрямо година по-рано и по-високи разходи за доставка на газ, докато Energy понесе загуби заради разликите между регионалните цени на електроенергията. Extrusions се възползва от по-високите маржове при рециклирането и увеличените обеми на продажбите.
Спрямо второто тримесечие на 2026 г. коригираната EBITDA на групата нарасна от 8.923 милиарда NOK. По-високите цени на металите и алуминиевия оксид, както и по-ниските постоянни разходи, надхвърлиха ефекта от нарасналите разходи за енергия и сезонното отслабване на обемите и маржовете в Extrusions.
| Показател | Данни |
|---|---|
| Коригирана EBITDA на Bauxite & Alumina | Т3 2026 г.: 283 милиона NOK; Т3 2025 г.: 1,290 милиона NOK. |
| Коригирана EBITDA на Energy | Т3 2026 г.: 411 милиона NOK; Т3 2025 г.: 828 милиона NOK. |
| Коригирана EBITDA на Aluminium Metal | Т3 2026 г.: 7,031 милиона NOK; Т3 2025 г.: 2,732 милиона NOK. |
| Коригирана EBITDA на Metal Markets | Т3 2026 г.: 125 милиона NOK; Т3 2025 г.: 154 милиона NOK. |
| Коригирана EBITDA на Extrusions | Т3 2026 г.: 1,189 милиона NOK; Т3 2025 г.: 1,107 милиона NOK. |
Оборотният капитал поглъща парични средства въпреки по-високата печалба
Свободният паричен поток на Hydro от 1,4 милиарда NOK отразява разликата между оперативната печалба и генерирането на парични средства. По-високите цени на металите увеличиха средствата, вложени в оборотен капитал, наред с авансовите плащания. Ръководството заяви, че подобряването на преобразуването на печалбата в паричен поток и ефективността на оборотния капитал остават приоритети.
Компанията понижи прогнозата си за капиталовите разходи до края на годината до около 12,5 милиарда NOK спрямо 13,5 милиарда NOK. Същевременно повиши прогнозата за нетния оборотен капитал до около 32 милиарда NOK спрямо 30 милиарда NOK. Това са актуализирани прогнози на ръководството, а не окончателни резултати за края на годината.
Въпреки това нетният дълг намаля през тримесечието, достигайки 15,4 милиарда NOK спрямо 16,3 милиарда NOK в края на второто тримесечие. Коригираният нетен дълг спадна до 21,9 милиарда NOK спрямо 22,8 милиарда NOK.
Alunorte се възстановява, а Slovalco възобновява производството
Прекъсванията в доставките на природен газ временно намалиха производството в рафинерията за алуминиев оксид Alunorte. Hydro осигури алтернативни доставки на втечнен природен газ и възстанови нормалната работа, въпреки че прекъсването повиши разходите за енергия.
Slovalco започна възобновяването на производството на първичен алуминий в края на август след споразумение от юли със словашкото правителство относно дългосрочните рамкови условия. Производственият капацитет беше ограничен по време на европейската енергийна криза през 2022 г.
Първият етап от възобновяването е насочен към достигане на годишен производствен капацитет от 75,000 тона до края на февруари 2027 г. Това остава планирана цел за капацитета, а не вече постигнато ниво на производство.
HalZero произвежда първия метал, но промишленото приложение е след години
Отделно от оперативните резултати за тримесечието, в актуализацията от 19 октомври за разработването на HalZero Hydro обяви производството на първия алуминий с помощта на новата технология за електролиза в своя изпитателен обект в Порсгрун, Норвегия.
Процесът цели да елиминира емисиите на въглероден диоксид от електролизата и производството на аноди чрез затваряне на циклите на въглерода и хлора. Hydro предупреди, че на настоящия етап на изпитване все още се отделя въглероден диоксид и че до евентуално промишлено приложение остават няколко години изпитвания и пилотни дейности.
Enova предостави допълнителни 82 милиона NOK за подкрепа на разработването на следващия етап — пилотен проект с промишлена концепция. Постижението показва напредък в технологията, но не и готовност за комерсиално приложение или завършена система за производство без емисии.
Заключение
По-високата печалба от метали повиши рентабилността на Hydro, но преобразуването на печалбата в парични средства остана ограничено. Следващите посочени контролни точки са актуализираните цели за разходите и оборотния капитал до края на годината, следвани от планираното достигане на целевия капацитет в първия етап на Slovalco през февруари 2027 г.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
