През третото тримесечие на 2026 г. TTM отчете рекордни за тримесечие продажби и печалба на акция без корекции, разредена база и по GAAP, като търсенето от центровете за данни спомогна за ръст на приходите от 60% на годишна база. На 22 октомври производителят на електроника отчете продажби в размер на 1,2 млрд. долара и представи предварителна прогноза за приходите за 2027 г. от 6,5 млрд. до 6,75 млрд. долара, без да включва придобиванията, които все още не са приключени.
Основни изводи
- Нетната печалба по GAAP за третото тримесечие нарасна до 84,8 млн. долара, а маржът на коригираната EBITDA достигна 20,1%.
- Продажбите в сегмента „Центрове за данни и мрежи“ нараснаха със 115%, като продължаващото търсене, свързано с ИИ, подкрепи бизнеса.
- Прогнозата включва приключените придобивания на STG и Epiq, но изключва предложената покупка на Ophir Optics за 650 млн. долара и други сделки, които все още не са приключени.
Съдържание
- Печалбата на TTM показва ръст и разширяване на маржовете
- Търсенето от центровете за данни води широкия ръст на крайните пазари
- Перспективата включва приключените сделки, но не и чакащите покупки
- Потокът от потенциални придобивания поставя финансирането на фокус
- Заключение
Печалбата на TTM показва ръст и разширяване на маржовете
Съобщението на TTM за резултатите през третото тримесечие на 2026 г. посочва нетна печалба по GAAP от 84,8 млн. долара, или 0,79 долара на разредена акция, за тримесечието, приключило на 28 септември. Година по-рано тя е била 53,1 млн. долара, или 0,50 долара на разредена акция.
Оперативната печалба се увеличи повече от два пъти — от 71,9 млн. до 162,3 млн. долара. Коригираната EBITDA също нарасна приблизително двойно, достигайки 242,3 млн. долара, а маржът ѝ се повиши от 16,1% на 20,1%. Разширяването с четири процентни пункта означава, че TTM е превърнала по-голям дял от продажбите си в коригирана оперативна печалба.
Нетната печалба без корекции по GAAP възлиза на 157,8 млн. долара, или 1,46 долара на разредена акция, спрямо 71,0 млн. долара, или 0,67 долара на акция. Тези коригирани показатели изключват определени разходи и не заместват резултатите по GAAP.
TTM определи финансовите резултати в съобщението като предварителни и заяви, че окончателните стойности във формуляр 10-Q може да се различават след приключване на процедурите, корекциите и прегледа от независимия счетоводител на компанията.
| Показател | Детайли |
|---|---|
| Прогноза за продажбите през четвъртото тримесечие на 2026 г. | 1,42 млрд.–1,44 млрд. долара |
| Прогноза за печалбата на разредена акция без корекции по GAAP през четвъртото тримесечие на 2026 г. | 1,77–1,83 долара |
| Прогноза за продажбите за цялата 2026 г. | 4,47 млрд.–4,49 млрд. долара |
| Прогноза за печалбата на разредена акция без корекции по GAAP за цялата 2026 г. | 4,97–5,03 долара |
| Предварителна прогноза за продажбите през 2027 г. | 6,5 млрд.–6,75 млрд. долара |
| Предварителна прогноза за печалбата на разредена акция без корекции по GAAP през 2027 г. | 8,10–8,90 долара |
Търсенето от центровете за данни води широкия ръст на крайните пазари
Сегментът „Центрове за данни и мрежи“ представлява 41% от общите продажби, подкрепен от продължаващото търсене, свързано с ИИ. Главният изпълнителен директор Едуин Рокс заяви, че приходите в този краен пазар са нараснали със 115% на годишна база — над ръста от 97% в сегментите „Медицина, промишленост и измервателна апаратура“ и 21% в „Аерокосмическа и отбранителна промишленост“.
Аерокосмическата и отбранителната промишленост представляваха 34% от тримесечните продажби, като портфейлът от програми възлизаше на 2,0 млрд. долара. TTM отчете общо съотношение поръчки/продажби от 2,13, което показва, че през тримесечието поръчките са надвишили продажбите.
Оперативният паричен поток възлиза на 154,7 млн. долара, или 12,9% от продажбите. Рокс заяви, че генерирането на парични средства дава на ръководството увереност, че компанията може да се справи със задлъжнялостта, свързана с придобиванията и капиталовите инвестиции.
Перспективата включва приключените сделки, но не и чакащите покупки
Прогнозата на TTM за четвъртото тримесечие и цялата 2026 г. вече включва приноса на Swiss Technology Group и Epiq Solutions, както и свързаните с тях разходи за финансиране. Първоначалната прогноза за 2027 г. следва същото разграничение: приключените придобивания са включени, докато планираните или потенциалните покупки остават извън оценките.
Този обхват е важен при сравняването на прогнозата с текущите резултати. Очакваното увеличение на приходите не е представено единствено като мярка за органичен растеж, а потокът от чакащи придобивания е отделен от публикуваната от ръководството прогноза.
Всички прогнози за печалбата на акция са без корекции по GAAP. TTM не предостави съответни прогнози по GAAP, като посочи, че потенциално съществените корекции, включително разходите за преструктуриране, необичайните печалби и загуби и данъчните позиции, не могат да бъдат предвидени с разумна сигурност.
Потокът от потенциални придобивания поставя финансирането на фокус
На 19 октомври TTM обяви планове да купи Ophir Optics от MKS за 650 млн. долара в брой. Компанията очаква да финансира предложената сделка със наличните парични средства, бъдещ паричен поток и заеми по съществуващата си револвираща кредитна линия.
Компанията се съгласи също да придобие британските производители Merlin Circuit Technology и Merlin Flex за неразкрита сума. Сделката все още подлежи на регулаторни одобрения и се очаква да бъде приключена през четвъртото тримесечие на 2026 г. Очаква се през същото тримесечие да бъде приключена и обявената по-рано покупка на германския производител на печатни платки ILFA.
След приключването на придобиването на Epiq на 30 септември коефициентът на нетен ливъридж на TTM беше 2,8 пъти спрямо коригираната EBITDA за последните 12 месеца на проформа база. Рокс заяви, че ръководството очаква коефициентът на ливъридж да достигне целевия диапазон от 1,5 до 2,0 пъти до очакваната дата на приключване на сделката за Ophir. Това е очакване на ръководството, а не вече постигнато намаление.
Заключение
Следващите важни етапи са резултатите на TTM за четвъртото тримесечие спрямо публикуваната прогноза и очакваното приключване на сделките с Merlin и ILFA през четвъртото тримесечие. Тези чакащи покупки остават извън текущата перспектива.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализирани финансови, инвестиционни, правни или данъчни съвети. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите са свързани с риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
