Разликата между лихвените проценти в Индия и тези в основните развити икономики се превръща във фактор за паричната политика наред с нарастващите вътрешни инфлационни рискове, посочи YES Bank в оценка от 22 октомври 2026 г. Банката очаква Резервната банка на Индия да повиши основния си репо лихвен процент с общо 50 базисни пункта през декември и февруари, но това остава прогноза, а не обявено решение на РБИ.
Основни изводи
- Разликите в лихвените проценти спрямо икономиките от Г-7 са от значение за привличането на чуждестранен дългов капитал, заяви членът на Комитета по парична политика Саугата Бхатачария.
- YES Bank акцентира върху по-широкия ценови натиск, нарастващите инфлационни очаквания на домакинствата и прехвърлянето на по-високите разходи от страна на бизнеса.
- Банката прогнозира две повишения на репо лихвата с по четвърт процентен пункт, докато устойчивият растеж съпътства засилващите се инфлационни рискове.
Съдържание
- Разликата в лихвените проценти в Индия добавя външен фактор към паричната политика
- По-широкият инфлационен натиск стои в основата на прогнозата
- Устойчивият растеж усложнява баланса на паричната политика
- Заключение
Разликата в лихвените проценти в Индия добавя външен фактор към паричната политика
Саугата Бхатачария, външен член на Комитета по парична политика на РБИ, заяви, че поддържането на определена разлика между лихвените проценти в Индия и икономиките от Г-7 е важно за привличането на дългови капиталови потоци.
YES Bank постави този фактор наред с очакванията си за допълнителни повишения на лихвените проценти от Федералния резерв на САЩ. Така оценката включва чуждестранните дългови инвестиции в дебат за паричната политика, който вече е доминиран от вътрешния ценови натиск; тя не определя конкретна лихвена разлика, която РБИ трябва да поддържа.
Прогнозираното от банката затягане е разпределено в две заседания, вместо да се концентрира в едно действие. В оценката не е посочен съответен ангажимент от страна на РБИ.
| Позиция | Подробности |
|---|---|
| Декември 2026 г. | YES Bank прогнозира повишение на репо лихвата с 25 базисни пункта. |
| Февруари 2027 г. | YES Bank прогнозира още едно повишение на репо лихвата с 25 базисни пункта. |
| Обща прогноза | 50 базисни пункта, равняващи се на 0,50 процентни пункта; това не е обявено решение на РБИ. |
По-широкият инфлационен натиск стои в основата на прогнозата
Протоколът от октомврийското заседание на Комитета по парична политика изтъкна засилващите се инфлационни рискове, като прогнозата на РБИ за третото тримесечие на финансовата 2027 г. достигна 6% — горната граница на диапазона на толерантност от 2%–6%, посочен в оценката на YES Bank. Това е прогноза, а не отчетен резултат за инфлацията през тримесечието.
Обяснението на индийската рамка за таргетиране на инфлацията от Индийската икономическа служба описва историческото въвеждане на цел от 4% с диапазон от два процентни пункта от двете страни. Този контекст на паричната политика разяснява рамката, но не потвърждава прогнозите от октомври 2026 г. или подновяването ѝ за финансовата 2027 г.
Според YES Bank инфлацията през септември е показала по-широко поскъпване: нараснали са както базисната инфлация, така и базисната инфлация без благородните метали. Банката отбеляза също по-високи инфлационни очаквания на домакинствата и признаци, че бизнесът прехвърля увеличените разходи за производствени ресурси към потребителите.
Някои членове на Комитета по парична политика смятат, че е необходима своевременна реакция, за да се предотврати по-нататъшното разпространение на настоящия ценови натиск в икономиката.
Устойчивият растеж усложнява баланса на паричната политика
БВП на Индия нарасна със 7,8% през първото тримесечие на финансовата 2027 г., подкрепен от частното потребление, възстановяването на износа и продължаващата динамика в сектора на услугите.
Въпреки това Бхатачария определи натиска от търсенето като слаб, като отбеляза, че разликата между действителната активност и потенциалното производство изглежда се свива. Следователно устойчивият растеж не означава, че търсенето вече е прекомерно.
YES Bank посочи също по-високите цени на енергията, натиска върху веригите за доставки и условията на Ел Ниньо като рискове за перспективите пред растежа. Тези опасения съществуват наред с инфлационния натиск, който стои в основата на прогнозата за лихвите.
Заключение
Следващото решение за паричната политика, което трябва да се следи, е това от декемврийското заседание на РБИ. Прогнозата на YES Bank сочи към постепенно затягане, но действителното решение ще покаже дали политиците ще реагират на инфлационните рискове и опасенията за разликата в лихвените проценти, изложени в оценката.
Още новини
Отказ от отговорност
Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват наличната към момента на публикуване информация и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.
