Печалбата на WDP нарасна с 5% на годишна база до €1.21 на акция на база EPRA през първите девет месеца на 2026 г., съобщи компанията за логистични недвижими имоти на 23 октомври. WDP потвърди прогнозата си за цялата година, като инвестиционен портфейл от €790 милиона и укрепеният баланс подкрепиха подготовката за предложеното сливане с ARGAN.

Основни изводи

  • WDP запази прогнозата си за годишна печалба на база EPRA от €1.60 на акция и прогнозата за дивидент от €1.29 на акция.
  • Увеличение на капитала с €400 милиона понижи съотношението заем/стойност на имотите (LTV) на проформа база до 37.5% спрямо 41.9% към 30 септември.
  • Акционерите на ARGAN и WDP трябва да гласуват през ноември, като приключването на сливането се очаква през първото тримесечие на 2027 г.

Съдържание

Перспективите за печалбата на WDP зависят от отдаването под наем и развитието на проекти

Отчетът на WDP за резултатите за деветмесечието показва, че през 2026 г. до края на септември са сключени договори за наем на около 300 000 квадратни метра. Заетостта остана висока — 97.2%, а делът на предварително отдадените под наем площи в проектите за развитие достигна 88%.

Тези показатели разграничават приходите от съществуващия портфейл от бъдещия принос на проектите, които все още са в процес на развитие. Предварителното отдаване под наем осигурява на WDP по-голяма видимост за бъдещите приходи от наеми, въпреки че потенциалът на проектите в процес на изпълнение все още не е напълно отразен в печалбата.

Ръководството запази прогнозата си за годишна печалба на база EPRA от €1.60 на акция и прогнозата за дивидент от €1.29 на акция. Това остава прогноза, а не окончателен годишен резултат или новообявен дивидент.

ПоказателДанни
Отчетен периодДеветте месеца, приключили на 30 септември 2026 г.
Предварително отдаване под наем на площите в процес на развитие88%
Доходност на инвестиционния портфейл7.0% доходност от нетния оперативен доход
Съотношение заем/стойност на имотите към 30 септември41.9% преди октомврийското увеличение на капитала
Проформа съотношение заем/стойност на имотите37.5%, включително увеличението на капитала с €400 милиона
Ангажименти за гласуване по сливането52% от акционерите на ARGAN и 18% от тези на WDP

Инвестиционните ангажименти разширяват портфейла за растеж

WDP отчете нови подписани инвестиционни сделки за €490 милиона от началото на годината, нетно от продажби на активи за €116 милиона, с доходност от 7.0% от нетния оперативен доход. Инвестиционният портфейл на стойност €790 милиона в процес на изпълнение носеше същата доходност.

Инвестиционната програма включваше и около един милион квадратни метра земя за бъдещо развитие. Това създава възможност за допълнителни проекти, но земята не бива да се бърка с готови сгради, които генерират приходи от наеми.

По време на обсъждането на резултатите ръководството подчерта, че ще изпълни съществуващите ангажименти, преди да ускори новите инвестиции. То също предупреди, че напредъкът към целите за 2030 г. не е задължително да бъде линеен, тъй като пазарните условия се променят.

Увеличението на капитала намалява задлъжнялостта преди сливането

Увеличението на капитала с €400 милиона чрез ускорено пласиране на акции беше приключено на 2 октомври, след края на отчетния период. Следователно ефектът му трябва да се разглежда отделно от балансовите данни на WDP към 30 септември.

Включвайки увеличението на капитала на проформа база, коригираното съотношение нетен дълг към EBITDA спадна до 6.9 пъти спрямо 7.7 пъти към 30 септември. По-ниската задлъжнялост осигурява на WDP по-голяма финансова гъвкавост за инвестиционната програма и предложеното обединение с ARGAN, въпреки че колебанията на лихвените проценти остават риск за финансирането и оценките на имотите.

Сделката с ARGAN все още подлежи на гласуване от акционерите

Обявено на 23 юли 2026 г., приятелското сливане чрез размяна на акции би създало група за логистични недвижими имоти с оценка над €13 милиарда и дейност в осем държави. Съветите на директорите и на двете компании единодушно препоръчаха одобрението на сделката.

Ангажиментите за гласуване представляваха 52% от акционерите на ARGAN и 18% от тези на WDP. Те подкрепят предложението, но не отменят събранията на акционерите, насрочени за 20 ноември в ARGAN и 24 ноември в WDP.

WDP заяви, че сделката остава в съответствие с обявения график, като приключването се очаква през първото тримесечие на 2027 г. Следователно предложеното обединение все още не е завършено разширяване на групата.

Заключение

Следващите планирани ключови етапи са гласуванията на акционерите на ARGAN и WDP на 20 и 24 ноември. WDP влиза в тези събрания със запазена годишна прогноза и по-ниска задлъжнялост на проформа база, но сливането все още предстои.

Прочетете още новини

Още новини от FinanceVelix

Отказ от отговорност

Тази статия на FinanceVelix предоставя обща информация, а не персонализиран финансов, инвестиционен, правен или данъчен съвет. Пазарните цени, лихвените проценти и икономическите условия могат да се променят; инвестициите носят риск от загуба. Фактите отразяват информацията, налична към момента на публикуване, и могат да се променят. Проверявайте самостоятелно важната информация и при необходимост се консултирайте с квалифициран специалист. Споменаването на актив, компания или услуга не представлява препоръка.