Akcie Adani Green ve čtvrtek 22. října na BSE klesly o 4 % na 1 211 Rs poté, co společnost působící v oblasti obnovitelné energie vykázala za druhé čtvrtletí konsolidovaný čistý zisk ve výši 673 crore Rs, což představuje meziroční nárůst o 15 %. Tržby rostly rychleji než zisk, zatímco hodnocení makléřských společností poukázala jak na příležitosti k expanzi, tak na omezení přenosové soustavy.

Klíčová zjištění

  • Čtvrtletní výnosy z provozní činnosti vzrostly o 39 % na 4 520 crore Rs, k čemuž přispěly nové projekty v oblasti obnovitelné energie.
  • Jefferies začátkem října ponechala doporučení Buy s cílovou cenou 1 695 Rs; JM Financial po zveřejnění výsledků ponechala doporučení Add s cílovou cenou 1 374 Rs.
  • Rozšiřování kapacity bateriových úložišť podpořilo výhled růstu, zatímco JM Financial upozornila na nižší dostupnost přenosové soustavy v důsledku zpoždění přenosových projektů.

Obsah

Akcie Adani Green navzdory vyšším ziskům oslabily

Konsolidovaný čistý zisk vzrostl z 583 crore Rs ve srovnatelném čtvrtletí předchozího roku. Hlavní činnost v oblasti dodávek elektřiny vykázala výnosy 4 019 crore Rs, což je o 45 % více než 2 776 crore Rs, protože byly uvedeny do provozu nové solární, větrné a hybridní projekty.

EBITDA z dodávek elektřiny vzrostla o 51 % na 3 835 crore Rs z 2 543 crore Rs. Marže EBITDA tohoto segmentu činila 92 % oproti 90,5 % o rok dříve.

Hodnocení JM Financial počítalo s marží EBITDA z dodávek elektřiny ve výši 91 % za Q2FY27, oproti 87 % v Q2FY26, 90 % v Q1FY27 a odhadu makléřské společnosti ve výši 89 %.

Jefferies poukazuje na poptávku a rozšiřování úložišť

Doporučení Buy a cílová cena 1 695 Rs od Jefferies byly potvrzeny již začátkem října, nikoli jako reakce na nejnovější výsledky. Makléřská společnost uvedla, že ocenění je přiměřené poté, co akcie klesly o 22 % ze svého maxima.

Hodnotu společnosti odhadla přibližně na 20násobek předpokládané podnikové hodnoty vůči EBITDA za příštích 12 měsíců, což považovala za atraktivní vzhledem ke svému odhadu složené roční míry růstu EBITDA o 30 % mezi FY26 a FY30. Její názor podpořila rostoucí poptávka po elektřině, lepší využití kapacit v Khavdě a růst bateriových úložišť, a to navzdory obavám z vyšších úrokových nákladů po zvýšení sazeb Reserve Bank of India.

Jefferies upozornila na možnost, že podmínky El Niño přetrvají až do roku 2027, což by mohlo vést k vyšším teplotám a nedostatku elektřiny. Poukázala také na zásoby uhlí nižší než na sedm dní a na jednání státních energetických společností o zajištění dodávek elektřiny pro rok 2027.

Instalovaná kapacita bateriových úložišť energie činila 6,6 GWh; do konce FY27 se plánuje její zvýšení nad 10 GWh. Jefferies viděla prostor pro rychlejší rozšiřování úložišť a potenciální růst nad rámec svého odhadu ročního přírůstku výrobní kapacity o 6,5–6,8 GW v období FY28–FY30.

JM Financial upozorňuje na omezení přenosové soustavy

JM Financial po výsledcích, které označila za převážně v souladu s očekáváním, ponechala doporučení Add a cílovou cenu 1 374 Rs. Uvedla, že zpoždění ve výstavbě přenosových vedení snížilo dostupnost přenosové soustavy.

Dostupnost přenosové soustavy pro solární energii klesla v H1FY27 z 89 % o rok dříve na 78,9 %, zatímco u větrné energie se snížila z 97,4 % na 93,7 %. Dostupnost pro hybridní zdroje se zlepšila z 89 % na 94,5 %.

Adani Green v H1FY27 vynaložila na kapitálové výdaje 16 000 crore Rs a zároveň čerpala dluhové financování ve výši 13 700 crore Rs.

Závěr

Pokles akcií následoval po růstu čtvrtletního zisku a výnosů. Obě makléřské společnosti ponechaly pozitivní doporučení, jejich hodnocení však vedle expanze společnosti v oblasti obnovitelné energie a úložišť upozornila také na překážky při realizaci projektů a náklady na financování.

Další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedená fakta vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.