Výsledky Dalmia Bharat ve druhém čtvrtletí fiskálního roku 2027 zatížila slabá regionální poptávka a rostoucí náklady; EBITDA na tunu bez započtení střední Indie klesla na 746 INR. V diskusi k výsledkům 26. října 2026 vedení uvedlo, že inflace nákladů na paliva a rozjezd provozu ve střední Indii budou ve 3. čtvrtletí znamenat další tlak, zároveň však očekávalo oživení poptávky ve druhé polovině roku.

Hlavní závěry

  • Objem prodeje ve 2. čtvrtletí meziročně vzrostl o 3 %, protože záplavy a silné deště oslabily poptávku na východních a severovýchodních trzích.
  • Vedení očekává ve 3. čtvrtletí další růst nákladů na paliva a větší negativní dopad aktiv ve střední Indii na hospodářské výsledky.
  • Expanzní projekty pokračují podle plánu a vedení hodlá udržet zadlužení pod úrovní 2,5násobku.

Výsledky Dalmia Bharat odrážejí slabou poptávku a vyšší náklady

Výsledky za čtvrtletí bez započtení střední Indie odrážely zvýšení nákladů přibližně o 259 INR na tunu a pokles realizované ceny zhruba o 49 INR na tunu. Finanční ředitel Yatin Malhotra připsal slabší objem prodeje především situaci na východě a severovýchodě, přičemž nižší produkce znamenala, že se fixní náklady rozložily na menší počet tun.

Malhotra odhadl dopad nedostatečného pokrytí fixních nákladů přibližně na 100–120 INR na tunu. Údaj EBITDA 746 INR na tunu nezahrnuje střední Indii a nejde o konsolidovaný ukazatel. Sekce společnosti finančních zpráv a archivu výsledků uvádí čtvrtletní výsledky, tiskové zprávy k výsledkům a materiály z konferenčních hovorů k výsledkům samostatně.

Obnovitelné zdroje energie částečně podpořily nákladovou efektivitu: kapacita dosáhla přibližně 450 megawattů a obnovitelné zdroje tvořily ve 2. čtvrtletí 52 % energetického mixu společnosti.

PoložkaPodrobnosti
BelgaumOčekává se, že komerční výroba přispěje k výsledkům ve 4. čtvrtletí fiskálního roku 2027.
Střední IndieCíl využití kapacity na úrovni 35–40 % do konce fiskálního roku 2027.
PuneUvedení do provozu je naplánováno na 2. čtvrtletí fiskálního roku 2028.

Výhled na 3. čtvrtletí zahrnuje další tlak ze strany nákladů na paliva a náběhu výroby

Malhotra na základě aktuálních objednávek a dostupných informací očekává, že náklady na paliva ve 3. čtvrtletí vzrostou o dalších 75–80 INR na tunu. Odmítl předpovídat náklady na paliva ve 4. čtvrtletí a zdůraznil nejistotu ohledně další inflace.

Vedení odhadlo, že EBITDA aktiv ve střední Indii ve 3. čtvrtletí sníží výsledek o 100–125 INR na tunu, oproti přibližně 50 INR na tunu ve 2. čtvrtletí. Očekává se, že dopad zesílí, až závod Rewa zahájí komerční výrobu a náklady se přestanou kapitalizovat.

Navzdory těmto tlakům Malhotra uvedl, že doufá ve zlepšení ziskovosti ve 3. čtvrtletí díky odeznění nedostatečného pokrytí fixních nákladů a nepříznivé regionální skladby prodeje. Vedení očekává, že organický růst objemu prodeje ve druhé polovině roku bude zhruba odpovídat odhadu růstu odvětví ve výši 7–8 %. Jde o očekávání, nikoli o vykázané výsledky.

Společnost si klade za cíl, aby aktiva ve střední Indii dosáhla do konce fiskálního roku 2027 přibližně bodu zvratu, a následně do konce fiskálního roku 2028 dosahovala EBITDA na úrovni standardu Dalmia.

Harmonogram expanze se střetává s napjatější rozvahou

Vedení uvedlo, že expanzní plány pokračují podle harmonogramu. Linka na výrobu slínku a cementárna v Rewě procházely zkušebním provozem, zatímco linka na výrobu slínku v Belgaumu zahájila zkoušky s předstihem.

Po nedávné akvizici a kvůli poměrně nízkému objemu prodeje ve 2. čtvrtletí zadlužení překročilo dvojnásobek. Malhotra označil současnou úroveň zadlužení za vrcholnou a uvedl, že vedení nemá v úmyslu překročit 2,5násobek; od nových aktiv očekává, že s růstem výroby začnou generovat hotovost.

Číst další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.