Abbott plánuje do konce roku 2027 oddělit svou divizi Nutrition, která dosahuje ročních tržeb přibližně 8,5 miliardy dolarů. Návrh na oddělení přišel současně se snížením výhledu celoročního růstu tržeb Abbottu na zhruba 6 %, a to navzdory zrychlení růstu tržeb a zisku ve třetím čtvrtletí.

Hlavní body

  • Abbott plánuje do konce roku 2027 daňově osvobozené oddělení divize Nutrition; očekává se, že souhrnné dividendy obou společností budou v okamžiku oddělení odpovídat dividendě Abbottu.
  • Tržby ve třetím čtvrtletí vzrostly o 7 % a zisk na akcii (EPS) se zvýšil o 9 %, avšak výhled celoročního růstu tržeb byl snížen na zhruba 6 %.
  • Elektrofyziologie a péče o diabetiky čelí krátkodobým tlakům, zatímco soudní spory týkající se výživy kojenců zůstávají nevyřešené.

Obsah

Odštěpení Abbott Nutrition by změnilo růst a marže

Generální ředitel Robert Ford uvedl, že strategické přezkoumání dospělo k závěru, že Abbott a divize Nutrition by mohly vytvářet vyšší hodnotu samostatně. Popsal divizi Nutrition jako podnikání, na které mají stále větší vliv spotřebitelské preference, trendy v oblasti zdravého životního stylu a schopnost realizace v maloobchodě; požadavky na investice a inovace se podle něj liší od ostatních aktivit Abbottu.

Vedení upřednostnilo odštěpení před prodejem kvůli významným daňovým důsledkům prodeje divize a časovému harmonogramu prodeje, který by Abbott neměl zcela pod kontrolou.

Finanční ředitel Phil Boudreau uvedl, že odebráním divize Nutrition by se tempo růstu tržeb Abbottu zvýšilo o 50–100 bazických bodů, hrubá marže by vzrostla o více než 200 bazických bodů a provozní marže přibližně o 100 bazických bodů. Jde o očekávané dopady plánované transakce, nikoli o již dosažená zlepšení.

Oddělení má proběhnout formou daňově osvobozeného rozdělení akcií mezi akcionáře. Vedení očekává, že si obě společnosti zachovají silný investiční rating a budou vyplácet dividendy, které v souhrnu dosáhnou výše dividendy Abbottu v okamžiku oddělení.

Po silnějším třetím čtvrtletí přichází nižší výhled

Abbott vykázal ve třetím čtvrtletí růst tržeb o 7 % a růst EPS o 9 %; v obou případech šlo o zrychlení oproti první polovině roku. Tržby divize zdravotnických prostředků vzrostly o 8 %, k čemuž přispěl dvouciferný růst v elektrofyziologii a léčbě poruch srdečního rytmu. Tržby diagnostické divize se zvýšily o 6,5 %.

Revidovaný výhled celoročního růstu tržeb, který nyní činí zhruba 6 %, přesto implikuje růst ve čtvrtém čtvrtletí jen mírně nad 8 %. Ford snížení připsal krátkodobým tlakům v elektrofyziologii a péči o diabetiky.

Očekává se, že růst elektrofyziologie zpomalí na přibližně 20 % oproti dřívějšímu očekávání 25 %. Ve čtvrtém čtvrtletí se projeví problémy na trhu s uzávěrem ouška levé síně a pomalejší objednávky v USA před uvedením Amulet 360 na trh. Ford očekává zrychlení růstu celé společnosti v roce 2027, naznačil však opatrnější přístup k počátečnímu výhledu tržeb.

Krátkodobý výhled ovlivňují uvedení zdravotnických prostředků na trh a ceny v diabetologii

Katétr Volt PFA se v polovině srpna začal plně prodávat na americkém trhu a katétr TactiFlex Duo získal v září schválení FDA; jeho široké uvedení na trh v USA se očekává ve čtvrtém čtvrtletí. Amulet 360 získal označení CE a Ford poukázal na zveřejnění zásadních dat na konferenci TCT.

V péči o diabetiky vedení očekává v příštích několika čtvrtletích růst v nízkém až středním jednociferném pásmu. K úpravě výhledu vedl tlak na ceny na mezinárodních trzích a obtíže s oslovením většího počtu lidí s diabetem 2. typu bez rozšíření úhrad.

Ford jako faktory růstu uvedl plánované prosincové uvedení Libre Duo na trh a získání významného zařazení do seznamu hrazených přípravků u plátce v USA s účinností od 1. ledna. Nepředpověděl, kdy by CMS mohlo rozšířit úhrady pro lidi s diabetem 2. typu, kteří nepoužívají inzulin.

V centru pozornosti zůstávají narušení diagnostiky rakoviny a soudní spory

Diagnostika rakoviny rostla o 14 %. Kybernetický incident v červenci narušil provoz na sedm až 10 dní a snížil růst přibližně o jeden procentní bod.

Cologuard rostl středním dvouciferným tempem. V září byl uveden na trh krevní test pro screening kolorektálního karcinomu, Ford však uvedl, že pro včasnější odhalení prekancerózních lézí se nadále upřednostňuje testování stolice.

Soudní spory týkající se výživy kojenců zůstávají nevyřešené. Ford uvedl, že Abbott v srpnu uzavřel dohodu s 2 000 žalobci, vyřešení sporů však není podmínkou oddělení. Vedení uvedlo, že obě společnosti budou mít dostatečný kapitál k obhajobě svých právních stanovisek.

Další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Fakta odrážejí informace dostupné v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti či službě nepředstavuje doporučení.