Zisk Stifelu dosáhl v roce 2026 na upraveném základě rekordní výše za třetí čtvrtletí, protože růst wealth managementu a nižší náklady na odměňování vyrovnaly slabší aktivitu institucionální divize. Společnost za čtvrtletí ukončené 30. září vykázala upravený zředěný zisk na akcii 1,46 USD, což představuje meziroční nárůst o 12 %, při prakticky nezměněných čistých výnosech ve výši 1,43 miliardy USD.
Klíčová zjištění
- Upravený zisk na akcii vzrostl o 12 %, zatímco zředěný zisk na akcii podle GAAP se zvýšil z 1,22 USD na 1,40 USD.
- Rekordní výnosy z wealth managementu ve výši 980,3 milionu USD kontrastovaly s poklesem výnosů institucionální divize o 14 %.
- Vedení očekává, že výnosy ve čtvrtém čtvrtletí dosáhnou loňské rekordní úrovně 1,56 miliardy USD a zisk na akcii bude vyšší.
Obsah
- Zisk Stifelu roste navzdory stagnaci výnosů
- Wealth management vyrovnává slabost institucionální divize
- Růst úvěrů a zpětné odkupy se dělí o dostupný kapitál
- Výhled na čtvrté čtvrtletí počítá s vyšším ziskem
- Závěr
Zisk Stifelu roste navzdory stagnaci výnosů
Oznámení Stifelu o výsledcích za třetí čtvrtletí, zveřejněné 21. října 2026, uvádí čistý zisk podle GAAP připadající na kmenové akcionáře ve výši 224,8 milionu USD oproti 202,1 milionu USD o rok dříve. Upravený čistý zisk, tedy čistý zisk podle ukazatelů mimo GAAP, připadající na kmenové akcionáře vzrostl z 214,4 milionu USD na 234,1 milionu USD.
Disciplína v oblasti nákladů pomohla zvýšit zisk bez odpovídajícího růstu výnosů. Poměr nákladů na odměňování podle ukazatelů mimo GAAP klesl z 58,0 % před rokem na 56,6 %, zatímco upravená předzdaněná marže se zvýšila z 21,2 % na 22,5 %. Vážený průměr zředěného počtu akcií snížily také zpětné odkupy akcií.
Za prvních devět měsíců vzrostly upravené výnosy o 9 % na 4,32 miliardy USD a upravený zisk na akcii se zvýšil o 57 % na 4,33 USD. Po vyloučení právních nákladů z předchozího roku činil růst zisku na akcii 22 %. Návratnost hmotného vlastního kapitálu od začátku roku dosáhla 24,1 %, což se liší od anualizované hodnoty 23,9 % za třetí čtvrtletí.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Bankovní úvěry k 30. září 2026 | 26,1 miliardy USD oproti 21,6 miliardy USD o rok dříve |
| Ukazatel kapitálu Tier 1 k celkovým aktivům | 10,8 % oproti 11,1 % o rok dříve |
| Rizikově vážený kapitálový ukazatel Tier 1 | 17,0 % oproti 17,6 % o rok dříve |
| Zbývající oprávnění ke zpětnému odkupu | 6,2 milionu akcií |
Wealth management vyrovnává slabost institucionální divize
Divize Global Wealth Management dosáhla rekordních výnosů ve výši 980,3 milionu USD, což představuje meziroční nárůst o 8 %. Výnosy ze správy aktiv vzrostly o 14 %, a to díky vyšším tržním oceněním a čistému přílivu nových aktiv, zatímco čisté úrokové výnosy tohoto segmentu se zvýšily o 11 %, především v důsledku rozšiřování rozvahy.
Celková aktiva klientů dosáhla 576,5 miliardy USD, tedy o 6 % více, a aktiva založená na poplatcích vzrostla o 9 % na 239,7 miliardy USD. Vyšší objem aktiv neznamenal, že čtvrtletní přílivy byly kladné: finanční ředitel James Marischen uvedl, že čisté toky byly během čtvrtletí mírně záporné.
Institucionální skupina se vyvíjela opačným směrem. Její výnosy klesly z 500,4 milionu USD na 430,3 milionu USD, zatímco výnosy z investičního bankovnictví se snížily o 6 % na 299,5 milionu USD. Transakční výnosy z obchodování s dluhopisy klesly o 34 % a transakční výnosy z obchodování s akciemi o 29 %.
Stifel uvedl, že transakce s dluhopisy zatížilo rozšiřování úvěrových spreadů, volatilita trhu a nižší realizované zisky z obchodování. Nižší objemy obchodování a restrukturalizace evropské akciové divize rovněž negativně ovlivnily transakční výnosy z obchodování s akciemi.
Růst úvěrů a zpětné odkupy se dělí o dostupný kapitál
Úvěry během čtvrtletí vzrostly přibližně o 1,3 miliardy USD, takže jejich růst od začátku roku dosáhl zhruba 3,6 miliardy USD oproti celoročnímu cíli vedení ve výši 4 miliard USD. Čisté úrokové výnosy celé společnosti dosáhly 302 milionů USD, čímž překonaly horní hranici výhledu.
Stifel během čtvrtletí rovněž vynaložil 124 milionů USD na zpětný odkup přibližně 1,6 milionu akcií. Marischen uvedl, že po financování růstu úvěrů i zpětných odkupů si společnost ponechala téměř 360 milionů USD přebytečného kapitálu vůči cílové hodnotě 10 % u ukazatele kapitálu Tier 1 k celkovým aktivům.
Výhled na čtvrté čtvrtletí počítá s vyšším ziskem
Vedení očekává, že výnosy ve čtvrtém čtvrtletí dosáhnou loňské rekordní úrovně 1,56 miliardy USD, a předpokládá vyšší zisk na akcii. Přesto očekává celoroční výnosy na dolní hranici svého výhledu, částečně v důsledku prodeje společnosti Stifel Independent Advisors a restrukturalizace v Evropě.
Výhled na čtvrté čtvrtletí počítá s čistými úrokovými výnosy ve výši 295–305 milionů USD a transakčními výnosy institucionální divize ve výši 145–150 milionů USD. Marischen upřesnil, že transakční výhled závisí na tom, zda nedojde k dalšímu prudkému pohybu úrokových sazeb.
Vedení rovněž očekává efektivní daňovou sazbu za čtvrté čtvrtletí v rozmezí 19–22 %, tedy nižší než 24,4 % ve třetím čtvrtletí. Jde o prognózy, nikoli o vykázané výsledky.
Závěr
Následující čtvrtletní výsledky Stifelu ukážou, zda pokračující růst úvěrů a výnosů z wealth managementu dokážou podpořit výhled vedení na zisk ve čtvrtém čtvrtletí, zatímco obchodní aktivita institucionální divize zůstává slabší.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individuální finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřujte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti či službě nepředstavuje doporučení.
