Zisky Deutsche Boerse vzrostly ve třetím čtvrtletí roku 2026, protože silnější obchodní aktivita a návrat k růstu příjmů z pokladních dluhopisů pomohly burzovému operátorovi podruhé zvýšit celoroční výhled. Výsledky zveřejněné 20. října, následované výzvou k výsledkům 21. října, ukázaly, že celkové čisté tržby vzrostly o 13 % na 1,633 miliardy € a EBITDA vzrostla o 16 % na 978 milionů €.
Klíčové poznatky
- Příjmy bez příjmů z státní pokladny vzrostly o 14 %, což je zrychlilo z 9 % ve druhém čtvrtletí.
- Příjmy z státní pokladny vzrostly o 7 % na 218 milionů eur, což je první meziroční nárůst od roku 2024.
- Management zvýšil roční prognózy při zachování očekávání růstu provozních nákladů přibližně o 3 %.
Obsah
- Zisky Deutsche Boerse předběhly růst tržeb
- Deriváty a postobchodní služby pohánějí expanzi
- Vykazované náklady rostou rychleji než základní výdaje
- Vyšší roční cíle nechávají v centru pozornosti realizaci čtvrtého čtvrtletí
- Závěr
Zisky Deutsche Boerse předběhly růst tržeb
Oznámení výsledků Deutsche Boerse za třetí čtvrtletí ukázalo, že čisté tržby bez výsledku státní pokladny dosáhly 1,415 miliardy €, přičemž šest z jejích osmi podniků zaznamenalo dvouciferný růst. EBITDA na stejné bázi vzrostla o 19 % na 760 milionů €, čímž překonala tržby, protože společnost těžila z úspor z rozsahu.
Čtvrtletní čistý zisk přičítatelný akcionářům vzrostl o 18 % na 559 milionů eur. Peněžní zisk na akcii, který nezahrnuje vliv na alokaci kupní ceny, vzrostl o 18 % na 3,28 € oproti základnímu zisku na akcii 3,10 €.
Za prvních devět měsíců dosáhl celkový čistý příjem přibližně 4,9 miliardy € a přičitatelný čistý zisk vzrostl o 14 % na 1,7 miliardy €. EBITDA marže se rozšířila na 61 %, zatímco tržby a EBITDA bez příjmů z pokladny vzrostly o 12 % a 17 %.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Čisté tržby za rok 2026 bez pokladny | Přibližně 5,7 miliardy €, s potenciálem mírně překročit |
| EBITDA 2026 bez státních dluhopisů | Přibližně 3,1 miliardy € |
| Výsledek ministerstva financí 2026 | Více než 0,8 miliardy € |
| Celkové čisté tržby za rok 2026 | Více než 6,5 miliardy € |
| Celkový EBITDA za rok 2026 | Přibližně 3,9 miliardy € |
Deriváty a postobchodní služby pohánějí expanzi
Tržby z obchodování a clearingu bez příjmů z pokladních dluhopisů vzrostly o 19 % na 652 milionů eur, přičemž EBITDA vzrostla o 36 %. Příjmy z finančních derivátů vzrostly o 30 % na 357 milionů eur, včetně 48% nárůstu příjmů z dluhopisových derivátů na rekordních 181 milionů eur.
Finanční ředitel Jens Schulte uvedl, že změny očekávání ohledně úrokových sazeb stimulovaly aktivitu na trhu s pevnými výnosy a financováním a posílily výsledek státních dluhopisů. Návratnost příjmů z pokladničních dluhopisů k meziročnímu růstu znamenala, že přispěla k rozšíření čtvrtletí, nikoli vyvážila zisky jinde.
Příjmy ze služeb fondu bez příjmů z pokladny vzrostly o 18 % na 144 milionů eur. Příjmy ze služeb cenných papírů na stejné bázi vzrostly o 10 % na 288 milionů eur, podpořené správou vypořádání a zajištění. Aktiva ve svěření dosáhla přibližně 18 bilionů eur v cenných papírech a přesáhla 5,2 bilionu eur ve službách fondu.
Růst byl méně jednotný v investičních odvětvích. Příjmy ze softwarových řešení vzrostly o 10 % na 173 milionů eur, ale příjmy z ESG a indexů vzrostly pouze o 4 %. Příjmy z indexů vzrostly o 16 %, zatímco ESG zůstalo zhruba stabilní a tržní inteligence klesla středními jednocifernými hodnotami.
Vykazované náklady rostou rychleji než základní výdaje
Provozní náklady ve třetím čtvrtletí vzrostly o 7 % na 646 milionů eur. Zvýšení zahrnovalo 22 milionů eur dodatečné odměny na základě akcií a 4 miliony eur mimořádných nákladů souvisejících s plánovanou transakcí Allfunds. Po vyloučení těchto dopadů byl růst nákladů přibližně 3 %.
Během devíti měsíců vzrostly provozní náklady o 5 %, včetně přibližně 23 milionů eur mimořádných výdajů souvisejících s Allfunds. Vedení uvedlo, že růst základních nákladů zůstal kolem 3 %, což zdůrazňuje rozdíl mezi průběžnými výdaji a transakčními poplatky.
Vyšší roční cíle nechávají v centru pozornosti realizaci čtvrtého čtvrtletí
Vedení očekává, že celoroční tržby bez příjmů z pokladny budou kolem 5,7 miliardy €, s potenciálem mírně překročit tuto úroveň. Při výzvě k výsledkům společnost uvedla očekávání 5,7–5,8 miliardy €. Aktualizované roční cíle jsou uvedeny níže.
Generální ředitel Stephan Leithner vyjádřil důvěru v prodejní pipeline SimCorp za čtvrté čtvrtletí, přičemž uznal, že načasování smluv zůstává faktorem. Roční opakující se příjmy ze softwarových řešení dosáhly 727 milionů eur, což je nárůst o 13 % při konstantní měně.
Schulte uvedl, že příjmy z pokladničních dluhopisů by měly zůstat zhruba stabilní od úrovně na konci roku, místo aby třetí čtvrtletí nárůst prezentoval jako slib trvalého růstu. Dále uvedl, že zpětné odkupy akcií budou pokračovat i po uzavření plánované akvizice Allfunds, přičemž jejich velikost bude určena začátkem roku 2027.
Závěr
Zvýšený výhled odráží silnější obchodování, rostoucí aktivitu po obchodování a oživení příjmů z pokladničních dluhopisů. Načasování kontraktů ve čtvrtém čtvrtletí u SimCorp zůstává uváděným faktorem realizace, zatímco vedení plánuje určit další velikost zpětného odkupu akcií začátkem roku 2027.
Čtěte více zpráv
Prohlášení
Tento FinanceVelix článek poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice nesou riziko ztráty. Fakta odrážejí materiály dostupné v době zveřejnění a mohou se měnit. Důležité informace si ověřte samostatně a v případě potřeby se poraďte s kvalifikovaným odborníkem. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě není doporučením.
