Výhled Philip Morris pro upravený celoroční zisk za rok 2026 byl 21. října aktualizován pouze s ohledem na měnové kurzy. Společnost zároveň oznámila vyšší tržby a upravený zisk za třetí čtvrtletí. Upravený zředěný zisk na akcii vzrostl o 5,4 % na 2,36 USD, zatímco vykázaný zředěný zisk na akcii klesl o 4,9 % na 2,12 USD, především kvůli nepeněžní úpravě reálné hodnoty kapitálových investic.
Hlavní závěry
- Čisté tržby za třetí čtvrtletí vzrostly o 5,5 % na 11,4 miliardy USD, a to díky růstu bezdýmných výrobků i klasických tabákových výrobků.
- Celoroční upravený zisk na akcii se odhaduje na 8,29–8,44 USD; výhled růstu bez vlivu měnových kurzů zůstává na úrovni 7,5–9,5 %.
- Očekává se, že vyšší náklady související s energiemi a dodatečné investice do ZYN v USA sníží ziskovost ve čtvrtém čtvrtletí.
Obsah
- Výhled Philip Morris odráží nižší přínos měnových kurzů
- Cenotvorba a bezdýmné výrobky podporují čtvrtletní růst
- Rozšiřování ZYN přináší vyšší výdaje ve čtvrtém čtvrtletí
- Závěr
Výhled Philip Morris odráží nižší přínos měnových kurzů
Oznámení výsledků společnosti Philip Morris International za třetí čtvrtletí uvádí očekávaný celoroční přínos měnových kurzů ve výši 0,18 USD na akcii, oproti dříve uváděným 0,24 USD. Revidované rozpětí upraveného zisku na akcii představuje očekávaný růst o 9,9–11,9 % oproti roku 2025. Vykázaný zředěný zisk na akcii se odhaduje na 7,11–7,26 USD.
Revize vycházející pouze z měnových kurzů nemění základní prognózu růstu zisku, vedení společnosti však naznačilo, kde se výsledky pravděpodobněji budou pohybovat v rámci provozních rozpětí. Očekává se, že organický růst čistých tržeb dosáhne střední nebo horní poloviny rozpětí 5–7 %, zatímco organický růst provozního zisku bude pravděpodobněji ve střední nebo dolní polovině rozpětí 7–9 %.
Tento rozdíl odráží tlak na náklady a plánované výdaje, nikoli snížení rozpětí růstu tržeb. Společnost očekává, že inflace cen energeticky náročných vstupů bude mít ve čtvrtém čtvrtletí o něco větší dopad, protože se začne projevovat více zvýšení cen. Očekává také, že narušení dodavatelských řetězců a logistiky na Ukrajině ovlivní v letošním roce provozní zisk.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Prvních devět měsíců: čisté tržby | 32,8 miliardy USD, meziroční růst o 8,2 % |
| Prvních devět měsíců: upravený zředěný zisk na akcii | 6,52 USD, meziroční růst o 11,8 % |
| Prognóza provozního cash flow za rok 2026 | Přibližně 13,5 miliardy USD, s ohledem na požadavky na pracovní kapitál ke konci roku |
| Prognóza kapitálových výdajů za rok 2026 | 1,4–1,6 miliardy USD, převážně na podporu bezdýmných výrobků |
| Pravidelná čtvrtletní dividenda | Zvýšena o 8,8 % na 1,60 USD na akcii |
Cenotvorba a bezdýmné výrobky podporují čtvrtletní růst
Organický růst tržeb ve třetím čtvrtletí dosáhl 7,1 %, čímž překonal vykázaný růst ve výši 5,5 %. Provozní zisk vzrostl o 14,1 % na 4,9 miliardy USD, respektive o 10,5 % v organickém vyjádření. Upravený zisk na akcii, což je ukazatel mimo GAAP, se bez vlivu měnových kurzů zvýšil o 5,8 %.
Celkové dodávky vzrostly o 0,6 %, přičemž dodávky bezdýmných výrobků stouply o 2,7 % a dodávky cigaret zůstaly zhruba beze změny. Bezdýmné výrobky tvořily více než 40 % čtvrtletních čistých tržeb a byly dostupné na 110 trzích.
Tržby z klasických tabákových výrobků na mezinárodních trzích vzrostly o 6,5 %, k čemuž přispělo zvýšení cen o 8,9 %. Segment těžil také z upravených distribučních podmínek na některých trzích, což je vliv, u něhož společnost neočekává, že se v budoucích čtvrtletích zopakuje ve stejné míře.
Dodávky zahřívaného tabáku IQOS vzrostly o 1,5 % na 41,5 miliardy kusů. Upravený prodej na jednotlivých trzích, který PMI označuje za nejbližší ukazatel spotřebitelského odbytu, vzrostl o 7,1 %, což ukazuje na silnější růst spotřebitelské poptávky, než naznačují samotné údaje o dodávkách.
Rozšiřování ZYN přináší vyšší výdaje ve čtvrtém čtvrtletí
Dodávky ZYN v USA vzrostly o 4,2 % na 3,2 miliardy sáčků. Tržby amerického segmentu stouply o 22,7 %, k čemuž přispěl růst objemu a příznivé cenové srovnání s propagačními aktivitami z předchozího roku.
Příjmy amerických provozních společností však ve vykázaném vyjádření klesly o 3,3 %, protože se zvýšily obchodní investice. PMI plánuje ve čtvrtém čtvrtletí dále navýšit výdaje na značku, včetně komunikace se spotřebiteli a podpory přechodu většiny hlavních produktů ZYN z balení po 15 na balení po 20 sáčcích.
Vedení společnosti také zpřísnilo celoroční předpoklad ohledně dodávek: místo přibližně stabilních objemů nyní očekává mírný růst celkových dodávek cigaret a bezdýmných výrobků. Předpoklady pro alokaci kapitálu nadále počítají s tím, že nedojde k zpětnému odkupu akcií.
Závěr
Ve čtvrtém čtvrtletí se ukáže, jak obstojí očekávání PMI ohledně zrychlení růstu bezdýmných výrobků na mezinárodních trzích v porovnání s vyššími náklady na vstupy a zvýšenými výdaji na ZYN. Plánované investice a tlak na náklady jsou již zahrnuty v celoroční prognóze vedení společnosti.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individuální finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Informace vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se poraďte s kvalifikovaným odborníkem. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
