Výhled sazeb ECB naznačuje možné prosincové zvýšení úrokových sazeb a následnou pauzu, zatímco tvůrci politiky zvažují rostoucí inflaci taženou cenami energií a brzdící vliv vyšších výnosů dluhopisů. Tři tvůrci politiky obeznámení s jednáními očekávají, že zvýšení na zasedání 17. prosince 2026 bude téměř jisté, pokud ceny energií prudce a nečekaně neklesnou.

Výhled sazeb ECB po prosinci

Tři tvůrci politiky očekávají, že prosincové zvýšení posune sazbu vkladové facility z 2,50 % na 2,75 %. Očekávají také, že Evropská centrální banka poté další zpřísňování pozastaví, místo aby pokračovala ve zvyšování sazeb.

Jde o očekávání, nikoli o rozhodnutí. Prezidentka ECB Christine Lagardeová naznačila možnost dalšího prosincového zvýšení a varovala, že vysoké a rostoucí náklady na energie zvyšují inflační tlaky a rizika.

Výnosy dluhopisů zvyšují obavy o růst

Ve svém rozhodnutí o měnové politice z 29. říjnaECB ponechala všechny tři své klíčové sazby beze změny. Centrální banka uvedla, že vyšší ceny energií představují pro inflaci rizika směrem nahoru a pro růst rizika směrem dolů, přičemž přísnější podmínky financování pravděpodobně ovlivní obojí. Uvedla, že o měnové politice bude rozhodovat na každém zasedání zvlášť a nezavazuje se k žádné konkrétní trajektorii sazeb.

Odhady ECB, které byly před říjnovým zasedáním rozeslány, naznačovaly, že nedávný růst výnosů dluhopisů by mohl v letech 2027–28 snížit kumulativní ekonomický růst o 100 bazických bodů a inflaci o 90 bazických bodů ve srovnání se základní prognózou banky z letošního září. Odhady naznačují, že přísnější podmínky financování by mohly částečně vyrovnat inflační dopad vyšších cen energií.

Čtěte další zprávy

Další zprávy FinanceVelix

Upozornění

Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedená fakta vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.