Expozice vůči rovnoměrně váženému indexu S&P 500 překonala ve týdnu končícím 16. října 2026 výkonnost fondů zaměřených na velké technologické společnosti a polovodiče, nedosáhla však nového cenového maxima. ETF Invesco S&P 500 Equal Weight, neboli RSP, v pátek uzavřel na 214,09 USD, během seance ztratil 0,42 %, ale za celý týden posílil o 0,49 %. Jeho závěrečná cena zůstala 3,90 % pod úrovní závěru z 14. srpna.
Klíčové poznatky
- RSP za týden posílil, zatímco SPY, QQQ a ETF VanEck Semiconductor klesly.
- Fond s rovnoměrným vážením téměř smazal náskok SPY v cenové výkonnosti od začátku roku, ale nedosáhl srpnového maxima.
- V počáteční fázi výsledkové sezóny firmy často překonávaly odhady, avšak jen mírně; výsledky zveřejnilo pouze 9 % společností z indexu S&P 500.
Obsah
- Rovnoměrně vážený index S&P 500 za týden posílil, ale nedosáhl nového maxima
- Náskok SPY od začátku roku se zúžil na 0,17 procentního bodu
- Firmy v počáteční fázi výsledkové sezóny často překonávaly odhady, ale jen mírně
- Závěr
Rovnoměrně vážený index S&P 500 za týden posílil, ale nedosáhl nového maxima
RSP klesl o 0,91 USD oproti čtvrteční závěrečné ceně 215,00 USD. Jeho páteční vnitrodenní maximum 216,295 USD rovněž zůstalo pod úrovní 222,77 USD, tedy závěrečnou cenou z 14. srpna a nejvyšší závěrečnou cenou v dostupné historické řadě Nasdaq, která začíná 1. října 2025.
Týdenní srovnání ukázalo odlišný obrázek. Od závěru 9. října RSP posílil, zatímco fond State Street SPDR S&P 500 ETF Trust, neboli SPY, klesl o 1,97 %. Invesco QQQ Trust oslabil o 5,52 % a ETF VanEck Semiconductor, neboli SMH, ztratil 10,53 %.
Rovnoměrné vážení snižuje oproti portfoliu váženému podle tržní kapitalizace vliv největších společností. Rozdílná výkonnost během týdne proto ukázala lepší relativní výkonnost mimo největší akcie, nikoli nové absolutní cenové maximum fondu s rovnoměrným vážením.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| RSP — rovnoměrně vážený index S&P 500 | Závěr 16. října: 214,09 USD; změna ceny od 9. října: +0,49 %. |
| SPY — index S&P 500 vážený podle tržní kapitalizace | Závěr 16. října: 763,25 USD; změna ceny od 9. října: −1,97 %. |
| QQQ — Invesco QQQ Trust | Závěr 16. října: 709,80 USD; změna ceny od 9. října: −5,52 %. |
| SMH — VanEck Semiconductor ETF | Závěr 16. října: 539,79 USD; změna ceny od 9. října: −10,53 %. |
Náskok SPY od začátku roku se zúžil na 0,17 procentního bodu
K 16. říjnu činil cenový výnos SPY od 31. prosince 2025 11,93 %, zatímco u RSP dosahoval 11,76 %. Rozdíl se výrazně zúžil oproti 7. říjnu, kdy příslušné zisky činily 13,98 % a 9,94 %, tedy rozdíl 4,04 procentního bodu.
Uvedené údaje představují cenové výnosy ETF, nikoli celkové výnosy zahrnující výplaty. Ukazují, že se fond s rovnoměrným vážením během výprodeje technologických akcií a polovodičových fondů téměř dotáhl, zatímco SPY si i nadále udržel mírný náskok od začátku roku.
Relativní výkonnost a absolutní cenové úrovně odpovídají na různé otázky. RSP může zbývající rozdíl ve výkonnosti smazat tím, že utrpí menší ztráty než SPY, aniž by se vrátil na vlastní srpnovou závěrečnou cenu.
Firmy v počáteční fázi výsledkové sezóny často překonávaly odhady, ale jen mírně
Aktualizace společnosti FactSet k výsledkové sezóně z 16. října ukázala, že 84 % společností z indexu S&P 500, které zveřejnily výsledky za třetí čtvrtletí, překonalo odhady zisku na akcii. To převyšovalo pětiletý průměr 78 %, výsledky však dosud zveřejnilo pouze 9 % společností v indexu — přibližně 45 firem.
Velikost překonání odhadů byla méně působivá než jeho četnost. Souhrnné zisky převýšily odhady o 2,6 %, ve srovnání s pětiletým průměrem 7,5 % a desetiletým průměrem 8,0 %. FactSet upozornil, že tyto historické průměry zahrnují celé výsledkové sezóny, na rozdíl od malého aktuálního vzorku.
Kombinovaný růst zisků za třetí čtvrtletí, který zahrnuje zveřejněné výsledky i odhady pro společnosti, jež je dosud nezveřejnily, klesl na 29,0 % z 29,4 % o týden dříve. FactSet označil za hlavní příčinu týdenního poklesu revize odhadů směrem dolů ve zdravotnictví, částečně kompenzované revizemi směrem nahoru v energetice.
Údaje o ziscích tedy neukazovaly na všeobecně silnější výsledkovou sezónu: více společností než obvykle překonalo odhady, ale o menší částky, zatímco celkový odhad růstu klesl. Tyto údaje rovněž neurčují příčinu týdenních cenových pohybů ETF.
Závěr
Týden končící 16. října přinesl výrazné zlepšení relativní výkonnosti rovnoměrně váženého fondu, nikoli nové cenové maximum RSP. Další potvrzenou zkouškou výsledků byl týden od 19. října, kdy mělo své výsledky zveřejnit 79 společností z indexu S&P 500. Tím se měl rozšířit vzorek, na němž stojí počáteční míra překonání odhadů a odhady růstu.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní či daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Skutečnosti odrážejí informace dostupné v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje jejich doporučení.
