Zisk U.S. Bancorp ve třetím čtvrtletí 2026 vzrostl, protože rekordní tržby převážily vyšší náklady a opravné položky na úvěrové ztráty. Po zveřejnění výsledků 15. října DA Davidson 18. října potvrdila doporučení Buy a cílovou cenu 73 USD. Banka také uvedla, že plánuje v průběhu příštího jednoho až dvou čtvrtletí obnovit zpětný odkup akcií. Jde o zamýšlené vrácení kapitálu akcionářům, nikoli o již uskutečněný odkup.
Klíčové body
- DA Davidson po výsledcích za třetí čtvrtletí ponechala doporučení Buy a cílovou cenu 73 USD.
- Čtvrtletní zisk na akcii meziročně vzrostl o 9,8 %, oproti druhému čtvrtletí však mírně klesl.
- Možné obnovení zpětného odkupu je nadále pouze plánem, zatímco kapitálový poměr CET1 banky zůstal mezikvartálně stabilní.
Obsah
- Zisk U.S. Bancorp roste díky rekordním tržbám
- Vyšší náklady tlumí růst tržeb
- Plány na zpětný odkup jsou oddělené od cílové ceny analytika
- Závěr
Zisk U.S. Bancorp roste díky rekordním tržbám
Zpráva banky o výsledcích za třetí čtvrtletí 2026 uvádí čistý zisk připadající na U.S. Bancorp ve výši 2,202 miliardy USD, což představuje meziroční nárůst o 10 %. Zředěný zisk na akcii dosáhl 1,34 USD oproti 1,22 USD před rokem a 1,35 USD ve druhém čtvrtletí.
Celkové čisté výnosy na bázi ekvivalentu zdanitelného výnosu dosáhly 7,970 miliardy USD, meziročně o 8,7 % více. Čistý úrokový výnos na stejné bázi vzrostl o 5,6 %, k čemuž přispěl růst úvěrů, nákup portfolia kreditních karet pro malé podniky a přecenění dlouhodobého majetku.
Neúrokové výnosy vzrostly o 13,1 %, a to díky vyšším výnosům z kapitálových trhů, poplatkům za správu svěřenských a investičních účtů a výnosům z firemních plateb a správy hotovosti. Generální ředitelka Gunjan Kedia uvedla, že celé čtvrtletí výsledků BTIG pomohlo zvýšit výnosy z kapitálových trhů o 69,3 %.
Je důležité rozlišovat mezi meziročním a mezikvartálním vývojem: zisk na akcii se oproti roku 2025 výrazně zlepšil, ale ve srovnání s bezprostředně předcházejícím čtvrtletím mírně klesl.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Čistá úroková marže | 2,84 % ve 3. čtvrtletí 2026 oproti 2,75 % před rokem. |
| Poměr nákladů k výnosům | 55,9 % oproti 57,2 % ve 3. čtvrtletí 2025. |
| Návratnost průměrných aktiv | 1,25 % oproti 1,17 % před rokem. |
| Průměrný objem úvěrů | 409,548 miliardy USD, meziročně o 8,0 % více. |
| Průměrný objem vkladů | 526,602 miliardy USD, meziročně o 2,9 % více. |
| Vyhlášená dividenda na kmenovou akcii | 0,54 USD za 3. čtvrtletí 2026 oproti 0,52 USD před rokem. |
Vyšší náklady tlumí růst tržeb
Neúrokové náklady meziročně vzrostly o 7,1 %, což odráží BTIG a vyšší náklady na odměny a benefity, technologie, marketing a rozvoj podnikání. Banka přesto vykázala kladný provozní pákový efekt ve výši 240 bazických bodů, což podle jejího vykazovaného ukazatele znamená, že výnosy rostly rychleji než náklady.
Ukazatele úvěrové kvality vykázaly smíšený vývoj. Poměr čistých odpisů úvěrů klesl na 0,51 % z 0,56 % před rokem a 0,53 % ve druhém čtvrtletí. Náklady na opravné položky na úvěrové ztráty však meziročně vzrostly o 14,5 % na 654 milionů USD.
U.S. Bancorp připsala vyšší náklady na opravné položky nákupu portfolia kreditních karet pro malé podniky, což částečně vyvážil příznivější ekonomický výhled a pozitivní vývoj úvěrové kvality. Nižší míra odpisů proto nevedla k nižším nákladům na opravné položky.
Plány na zpětný odkup jsou oddělené od cílové ceny analytika
Cílová cena DA Davidson ve výši 73 USD vyjadřuje názor této společnosti na ocenění, nikoli výhled společnosti ani zaručenou budoucí cenu akcií. Potvrzení doporučení Buy následovalo po čtvrtletí, v němž meziročně vzrostly výnosy i ziskovost.
U.S. Bancorp naznačila, že by mohla obnovit zpětné odkupy v průběhu příštího jednoho až dvou čtvrtletí, jakmile se zlepší kapitálové ukazatele. Poměr kapitálu CET1 činil k 30. září 10,8 %, tedy stejně jako ve druhém čtvrtletí, a byl nižší než 10,9 % před rokem. Očekávané obnovení odkupu nelze považovat za důkaz, že banka již akcie odkoupila.
Závěr
Ve čtvrtletí se spojil meziroční růst zisku s vyššími náklady a opravnými položkami. Výsledky za příští čtvrtletí ukážou, zda výnosy budou i nadále růst rychleji než náklady a zda se plánované obnovení zpětného odkupu dostane do fáze realizace.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli individuální finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Údaje vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení ani podporu.
