Zisk JPMorgan dosáhl ve třetím čtvrtletí roku 2026 výše 15,3 miliardy dolarů, což představuje nárůst o 6 % oproti předchozímu roku, ale pokles o 28 % oproti druhému čtvrtletí. Banka vyplatila 4,4 miliardy dolarů na dividendách z kmenových akcií a zároveň omezila zpětné odkupy akcií, protože vedení upřednostnilo investice do podnikání a podporu klientů.
Hlavní body
- Zředěný zisk činil 5,57 dolaru na akcii, respektive 5,75 dolaru po vyloučení ztrát z investičních cenných papírů.
- Poplatky za investiční bankovnictví meziročně vzrostly, ale oproti druhému čtvrtletí klesly.
- Dividendy z kmenových akcií dosáhly celkem 1,65 dolaru na akcii, zatímco čisté zpětné odkupy akcií klesly na 664 milionů dolarů.
Obsah
- Zisk JPMorgan vzrostl navzdory slabšímu čtvrtletí
- Výplata dividend pokračuje, vedení omezuje zpětné odkupy
- Investiční bankovnictví zpomalilo mezikvartálně, nikoli meziročně
- Náklady na úvěrové ztráty klesají, výdaje rostou
- Závěr
Zisk JPMorgan vzrostl navzdory slabšímu čtvrtletí
Výsledková zpráva JPMorgan za třetí čtvrtletí roku 2026 vykázala tržby ve výši 50,2 miliardy dolarů, což představuje meziroční nárůst o 8 %. Tržby podle upraveného ukazatele (managed revenue), který je neGAAPovým měřítkem a zahrnuje úpravy na ekvivalent zdanitelného výnosu, činily 50,9 miliardy dolarů.
Výsledky zahrnovaly čisté ztráty z investičních cenných papírů před zdaněním ve výši 658 milionů dolarů, což po zdanění odpovídá 498 milionům dolarů. Po vyloučení této položky činil čistý zisk 15,8 miliardy dolarů ve srovnání s vykázaným čistým ziskem 15,3 miliardy dolarů.
Záleží na srovnávacím období: zisk i tržby vzrostly oproti třetímu čtvrtletí roku 2025, ale oproti druhému čtvrtletí roku 2026 klesly. Mezikvartální pokles se netýkal pouze investičního bankovnictví; prudce klesly také tržby divize Corporate, a to ze 6,0 miliardy dolarů na 93 milionů dolarů.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Návratnost vlastního kapitálu připadajícího na kmenové akcie | 17 % ve 3. čtvrtletí 2026 |
| Poměr kapitálu CET1 podle standardizovaného přístupu | 13,9 % |
| Průměrný objem úvěrů | Meziročně vyšší o 10 % a mezikvartálně o 2 % |
| Průměrný objem vkladů | Meziročně vyšší o 8 % a mezikvartálně o 2 % |
| Aktiva ve správě | 5,2 bilionu dolarů, meziročně vyšší o 13 % |
Výplata dividend pokračuje, vedení omezuje zpětné odkupy
Výplata dividend z kmenových akcií ve výši 4,4 miliardy dolarů byla výrazně vyšší než čisté zpětné odkupy kmenových akcií bankou v objemu 664 milionů dolarů během čtvrtletí. Jde o dva odlišné způsoby vracení kapitálu: dividendy představují hotovostní platbu na akcii, zatímco zpětné odkupy snižují počet akcií v oběhu.
Předseda představenstva a generální ředitel Jamie Dimon uvedl, že banka omezila zpětné odkupy v souladu se svými kapitálovými prioritami, přičemž přednost dostaly investice do rozvoje podniku a podpora klientů. Vedení podle něj věřilo, že tento kapitál bude možné v průběhu času investovat s atraktivní návratností.
Čtvrtletní výplata ukazuje, co akcionáři obdrželi, nikoli záruku budoucích dividend. Dividendový výnos závisí také na ceně akcie, a proto je deklarovaná částka v dolarech jasnějším měřítkem výplaty za toto čtvrtletí.
Investiční bankovnictví zpomalilo mezikvartálně, nikoli meziročně
Tržby divize Commercial & Investment Bank dosáhly 22,7 miliardy dolarů, meziročně vzrostly o 14 %, ale oproti předchozímu čtvrtletí klesly o 9 %. Poplatky za investiční bankovnictví se meziročně zvýšily o 14 % a mezikvartálně klesly o 8 %.
Výsledky obchodování se vyvíjely nerovnoměrně. Tržby divize Equity Markets vzrostly meziročně o 49 %, zatímco tržby Fixed Income Markets klesly o 4 %. Tržby divize Markets celkem vzrostly o 15 % na 10,3 miliardy dolarů.
Růst zajistily i další oblasti podnikání. Tržby divize Consumer & Community Banking vzrostly meziročně o 9 % a tržby Asset & Wealth Management o 14 %. Dimon uvedl, že aktivita klientů zůstala silná, přestože během čtvrtletí poněkud zpomalila.
Náklady na úvěrové ztráty klesají, výdaje rostou
Náklady na tvorbu opravných položek k úvěrovým ztrátám klesly na 2,7 miliardy dolarů z 3,4 miliardy dolarů před rokem. Tato částka zahrnovala čisté úvěrové odpisy ve výši 2,2 miliardy dolarů a navýšení rezerv o 539 milionů dolarů.
Výdaje se vyvíjely opačným směrem a meziročně vzrostly o 12 % na 27,3 miliardy dolarů. JPMorgan uvedla jako příčiny vyšší odměny, poplatky za makléřské a distribuční služby, výdaje na marketing a technologie. Růst výdajů proto převýšil růst tržeb navzdory zvýšení čistého zisku.
Závěr
Výsledky JPMorgan za třetí čtvrtletí spojily meziroční růst zisku s mezikvartálním zpomalením a nižším objemem zpětných odkupů. Priorita při alokaci kapitálu je zřejmá: vedení si zachovává prostor pro investice do podnikání a podporu klientů. Následná zveřejnění ukážou, jak bude tento zadržený kapitál využit; poskytnutá výsledková zpráva neuvádí žádný časový plán.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedená fakta vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a podle potřeby se poraďte s kvalifikovaným odborníkem. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
