Zisk společnosti Travelers se ve třetím čtvrtletí roku 2026 zvýšil a základní zisk dosáhl 1,947 miliardy USD, tedy 9,18 USD na zředěnou akcii. Vedení na výsledkovém hovoru 16. října uvedlo, že očekává, že celoroční nákladový poměr skončí mírně pod 29 %; podobnou úroveň předpokládá i pro rok 2027, přestože investice do technologií přinášejí provozní efektivitu.
Klíčové body
- Základní zisk vzrostl o 4 %, zatímco základní zisk na akcii se zvýšil o 13 %, k čemuž přispěly zpětné odkupy akcií.
- Příznivý vývoj rezerv zlepšil vykázaný kombinovaný poměr navzdory vyšším katastrofickým škodám a mírně horšímu základnímu poměru.
- Vedení očekává převážně stabilní nákladový poměr a nezavázalo se k vyššímu základnímu zisku z upisování v roce 2027.
Obsah
- Zisk Travelers roste na akcii rychleji
- Příznivý vývoj rezerv převážil nad vyššími škodami způsobenými bouřemi
- Úspory díky technologiím neznamenají nižší cílový nákladový poměr
- Vývoj pojistného se liší, návrat kapitálu pokračuje
- Závěr
Zisk Travelers roste na akcii rychleji
Oznámené výsledky Travelers za třetí čtvrtletí 2026 vykázaly čistý zisk za čtvrtletí končící 30. září ve výši 1,917 miliardy USD, což je meziroční nárůst o 2 %. Základní zisk, což je ukazatel, který není definován podle GAAP, vzrostl z 1,867 miliardy USD na 1,947 miliardy USD.
Základní zředěný zisk na akcii rostl rychleji, z 8,14 USD na 9,18 USD. Zpětné odkupy pomohly snížit vážený průměr počtu zředěných akcií v oběhu o 7 %, takže růst zisku na akcii převýšil růst celkového zisku.
Čisté výnosy z investic po zdanění vzrostly o 7 % na 908 milionů USD. Společnost tento nárůst připsala vyššímu výnosu a růstu průměrného objemu investovaných aktiv v dlouhodobém portfoliu cenných papírů s pevným výnosem.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Pojištění podniků | Zisk segmentu ve 3. čtvrtletí 1,036 miliardy USD; kombinovaný poměr 90,9 %. |
| Dluhopisy a specializovaná pojištění | Zisk segmentu ve 3. čtvrtletí 309 milionů USD; kombinovaný poměr 77,3 %. |
| Pojištění osob | Zisk segmentu ve 3. čtvrtletí 706 milionů USD; kombinovaný poměr 83,5 %. |
| Zbývající oprávnění ke zpětnému odkupu | K 30. září 2026 činilo 2,415 miliardy USD. |
Příznivý vývoj rezerv převážil nad vyššími škodami způsobenými bouřemi
Předzdaněný zisk z upisování dosáhl 1,432 miliardy USD oproti 1,378 miliardy USD o rok dříve. Čisté příznivé přehodnocení rezerv na pojistné události z předchozích let vzrostlo z 22 milionů USD na 234 milionů USD a více než vyvážilo nárůst katastrofických škod z 402 milionů USD na 538 milionů USD.
Příznivý výsledek v oblasti rezerv zahrnoval navýšení rezerv na azbest o 295 milionů USD. Tuto částku vyvážil lepší než očekávaný vývoj škod v jiných oblastech.
Vykázaný kombinovaný poměr se zlepšil z 87,3 % na 86,8 %, avšak základní poměr, který nezahrnuje katastrofické škody ani změny rezerv na škody z předchozích let, mírně vzrostl z 83,9 % na 84,1 %. Nižší kombinovaný poměr ukazuje na vyšší ziskovost z upisování, takže vykázané zlepšení neodráželo zlepšení základního ukazatele.
Úspory díky technologiím neznamenají nižší cílový nákladový poměr
Nákladový poměr ve třetím čtvrtletí činil 28,9 % a od začátku roku dosáhl 29 %. Finanční ředitel Dan Frey uvedl, že vedení považuje přibližně současnou úroveň za přijatelnou, a poznamenal, že největší složku tvoří provize, včetně podmíněných provizí a podílu na zisku.
Generální ředitel Alan Schnitzer uvedl, že technologie snížily jednotkové náklady na vývoj softwaru, mzdové náklady související s prvotním hlášením škod a náklady na správu pojistných smluv. Travelers se podle něj může rozhodnout využít část těchto úspor při tvorbě cen, aniž by ohrozila své cíle v oblasti výnosnosti; šlo o možnou variantu, nikoli o oznámenou změnu cen.
Vedení rovněž zdůraznilo odolnost základního zisku z upisování, ale neposkytlo závaznou prognózu jeho růstu pro rok 2027. Frey uvedl, že hodnota v příštím roce může být o něco vyšší, nižší, nebo zůstat beze změny.
Vývoj pojistného se liší, návrat kapitálu pokračuje
Celkové čisté předepsané pojistné zůstalo téměř beze změny na úrovni 11,480 miliardy USD. Po vyloučení kanadských operací prodaných v prvním čtvrtletí roku 2026 vzrostlo pojistné o 2 %. Pojištění podniků na tomto upraveném základě vzrostlo o 4 %, dluhopisy a specializovaná pojištění o 12 %, zatímco pojistné v pojištění osob kleslo o 7 %.
Travelers v daném čtvrtletí vrátila akcionářům 1,769 miliardy USD, z toho 1,508 miliardy USD prostřednictvím zpětných odkupů. Upravená účetní hodnota na akcii vzrostla od konce roku o 9 % na 172,47 USD, avšak vykázaná účetní hodnota klesla o 6 % na 141,48 USD, protože vyšší úrokové sazby zvýšily nerealizované ztráty z investic. Upravený ukazatel tyto ztráty nezahrnuje.
Závěr
Čtvrtletní výsledky Travelers spojily vyšší zisk a značný návrat kapitálu s opatrným výhledem na zisk z upisování v příštím roce. Dalším potvrzeným datem pro akcionáře je 10. prosinec 2026, rozhodný den pro přiznanou čtvrtletní dividendu ve výši 1,25 USD, která bude vyplacena 31. prosince.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedené skutečnosti vycházejí z informací dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
