Akcie IBM se 15. října 2026 kolem 13:22 ET obchodovaly za 232,75 USD, což představovalo růst přibližně o 2,13 %. Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu ze 190 USD na 238 USD a zároveň ponechala doporučení Equal Weight. Vyšší cílová cena znamenala výraznou revizi, ale byla jen přibližně o 2,3 % nad uváděnou cenou akcií.
Klíčová zjištění
- Morgan Stanley zvýšila cílovou cenu o 25,3 %, aniž změnila investiční doporučení.
- Stagnace volného peněžního toku IBM v prvním pololetí znamená, že plánované celoroční zlepšení závisí na druhém pololetí.
- Banka očekává, že infrastruktura pomůže vyrovnat pomalý růst poradenských služeb v nadcházejících čtvrtletních výsledcích.
Obsah
- Akcie IBM se přibližují revidované cílové ceně
- Ročního cíle má být dosaženo díky tvorbě hotovosti ve druhém pololetí
- Provozní výkonnost přináší smíšený obraz
- Závěr
Akcie IBM se přibližují revidované cílové ceně
Zvýšení cílové ceny Morgan Stanley o 48 USD se liší od zvýšení investičního doporučení: banka ponechala Equal Weight a očekává čtvrtletní výsledky zhruba v souladu s očekáváním. Očekávání, že infrastruktura zmírní pomalejší růst poradenských služeb, představuje hodnocení analytiků, nikoli zveřejněný výsledek za čtvrtletí.
Při intradenní kotaci z 15. října byla revidovaná cílová cena o 5,25 USD vyšší než tržní cena akcií IBM. Tento nepatrný rozdíl pomáhá zasadit rozsah zvýšení cílové ceny do kontextu. Růst ceny akcií zachycuje pouze intradenní stav, nikoli výnos při závěru obchodování, a dostupné údaje neurčují jedinou příčinu tohoto pohybu.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Tržby softwarové divize ve druhém čtvrtletí 2026 | 7,8 miliardy USD, meziročně o 5 % vyšší. |
| Tržby poradenské divize ve druhém čtvrtletí 2026 | Podle vykázaných údajů beze změny; při konstantních měnových kurzech vyšší o 1 %. |
| Tržby infrastrukturní divize ve druhém čtvrtletí 2026 | 3,8 miliardy USD, meziročně nižší o 7 %. |
Ročního cíle má být dosaženo díky tvorbě hotovosti ve druhém pololetí
Ve zprávě o výsledcích za druhé čtvrtletí zveřejněné 22. července IBM uvedla, že volný peněžní tok za první pololetí 2026 činil 4,8 miliardy USD, stejně jako o rok dříve. Vedení přesto ponechalo v platnosti očekávání, že volný peněžní tok za celý rok vzroste meziročně přibližně o 1 miliardu USD.
Protože v prvních šesti měsících nenastal meziroční nárůst, musí se prakticky celé plánované celoroční zlepšení uskutečnit ve druhém pololetí. Volný peněžní tok ve druhém čtvrtletí činil 2,5 miliardy USD, tedy o 0,3 miliardy USD méně než o rok dříve, a to i přesto, že provozní peněžní tok vzrostl o 0,9 miliardy USD na 2,6 miliardy USD.
Provozní výkonnost přináší smíšený obraz
Výsledky segmentů IBM za druhé čtvrtletí ukázaly růst softwarové divize, zatímco tržby poradenské divize stagnovaly a celkové tržby infrastrukturní divize klesly. V rámci infrastruktury vzrostly tržby z distribuované infrastruktury o 37 %, zatímco tržby IBM Z klesly o 42 %. Růst v jedné části portfolia se tedy nepromítl do růstu celého segmentu.
V červenci vedení stanovilo očekávaný růst tržeb za celý rok 2026 při konstantních měnových kurzech na 4–5 %. Jde nadále o výhled, nikoli o dosažený výsledek, a je třeba jej odlišovat od očekávání Morgan Stanley ohledně příštího čtvrtletí.
Závěr
Příští čtvrtletní výsledky IBM budou dalším testem tvorby hotovosti a rovnováhy mezi poptávkou po infrastruktuře a růstem poradenských služeb. Klíčovým měřítkem je pokrok směrem k ročnímu cíli vedení v oblasti peněžního toku, nikoli pouze rozsah revize analytické cílové ceny.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní ani daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Uvedená fakta vycházejí z materiálů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si nezávisle ověřte a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
