Růst jenu posunul 23. října 2026 japonskou měnu na nejsilnější úroveň za více než měsíc, protože obavy z výdajů na umělou inteligenci podpořily poptávku po bezpečnějších aktivech. Jen posílil o 0,3 % na 156,28 za dolar, zatímco výnosy amerických státních dluhopisů se pohybovaly poblíž měsíčního minima a dolar se obchodoval blízko své nejslabší úrovně za téměř tři týdny.
Klíčové body
- Jen směřoval k týdennímu zisku 1 %, což by byl jeho nejsilnější týdenní růst od začátku září.
- Ropa Brent překročila 114 dolarů za barel a investoři zvažovali obavy o růst proti rizikům inflace vyvolané cenami energií.
- Japonská jádrová inflace v září překročila 2% cíl Bank of Japan před jejím měnověpolitickým zasedáním v následujícím týdnu.
Obsah
- Růst jenu doprovází pokles výnosů státních dluhopisů
- Ropa a fiskální obavy přinášejí různým měnám odlišné výhody
- Inflace v Japonsku obrací pozornost k výhledu měnové politiky
- Závěr
Růst jenu doprovází pokles výnosů státních dluhopisů
Páteční pohyby měn navázaly na výprodej akcií z 22. října, kdy investoři začali pochybovat o udržitelnosti investičního boomu v oblasti AI. Jen toho dne zaznamenal největší jednodenní růst za téměř měsíc, zatímco nákupy amerických státních dluhopisů výrazně stlačily jejich výnosy.
Výnos desetiletých amerických státních dluhopisů činil 4,953 %, tedy se pohyboval poblíž měsíčního minima. Index dolaru byl na úrovni 101,52 poté, co ve čtvrtek klesl na 101,44, nejnižší hodnotu od začátku října.
Vysvětlení koše šesti měn v dolarovém indexu od ICE ukazuje, jak tento referenční ukazatel měří dolar vůči skupině měn s pevnými váhami. Jde tak o širší měřítko než kurz dolaru vůči jenu, oba ukazatele se však nemusí pohybovat ve stejné míře.
Analytici ING upozornili, že růst cen dluhopisů nemusí vydržet. Očekávali, že výnos desetiletých dluhopisů se nakonec vrátí nad 5 %, a poukazovali na inflaci, fiskální deficity a investiční trendy v oblasti AI. Prostředí s averzí k riziku přitom snižovalo tlak na zvýšení sazeb Federálního rezervního systému v následujícím týdnu.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Kanadský dolar | Posílil o 0,1 % a jeho kurz přesáhl 1,40 C$ za americký dolar, což byla jeho nejsilnější úroveň za měsíc. |
| Švýcarský frank | Beze změny na 0,8199 za americký dolar, poblíž své nejsilnější úrovně za měsíc. |
| Offshore jüan | Téměř beze změny na 6,6715 za americký dolar, což byla jeho nejsilnější úroveň za více než čtyři roky. |
| Euro | V zásadě beze změny na 1,122 dolaru. |
| Australský dolar | Beze změny na 0,7016 dolaru. |
| Novozélandský dolar | Posílil o 0,1 % na 0,5687 dolaru. |
Ropa a fiskální obavy přinášejí různým měnám odlišné výhody
Futures na ropu Brent vzrostly nad 114 dolarů za barel poté, co v předchozí seanci posílily o 4 %. Útoky hútíjských povstalců v Saúdské Arábii zvýšily obavy z dalšího narušení regionálních dodávek energií.
Současný růst cen ropy a pokles výnosů státních dluhopisů zdůraznil protichůdné tlaky: vyšší náklady na energie představovaly hrozbu pro inflaci, zatímco pochybnosti o výdajích na AI zatěžovaly očekávání růstu a ochotu riskovat.
Analytici OCBC tyto hrozby rozlišovali, místo aby všechny defenzivní měny posuzovali stejně. Uvedli, že obavy z AI podporují jen, vyšší ceny ropy prospívají kanadskému dolaru a norské koruně a fiskální napětí ve Francii nahrává švýcarskému franku.
Obavy ohledně schopnosti Francie zvládat své dluhové břemeno také tlačily na francouzské státní dluhopisy a oslabovaly euro, které v pátek zůstalo v zásadě beze změny.
Inflace v Japonsku obrací pozornost k výhledu měnové politiky
Údaje z Japonska zveřejněné 23. října ukázaly, že meziroční jádrová inflace spotřebitelských cen v září poprvé za devět měsíců překročila 2 %. Tento údaj přinesl další důkazy o plošnějším růstu cen před měnověpolitickým zasedáním Bank of Japan v následujícím týdnu.
Většina dotázaných ekonomů očekávala, že banka na tomto zasedání ponechá sazby beze změny a v prosinci je následně zvýší o čtvrt procentního bodu. Šlo o očekávání, nikoli o oznámená rozhodnutí.
Také se očekávalo, že Evropská centrální banka v následujícím týdnu ponechá svou základní sazbu beze změny na úrovni 2,5 %.
Závěr
Další plánovanou událostí, na kterou se trhy měly zaměřit, byla zasedání centrálních bank v následujícím týdnu, zejména rozhodnutí Bank of Japan po zářijovém údaji o inflaci. Jen posílil, avšak očekávání prosincového zvýšení sazeb zůstávalo prognózou, nikoli závazkem měnové politiky.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice s sebou nesou riziko ztráty. Informace odrážejí podklady dostupné v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte z nezávislých zdrojů a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
