Zisk společnosti Lam Research za první čtvrtletí fiskálního roku 2027 překonal očekávání analytiků, její akcie však 21. října 2026 v obchodování po skončení řádné seance klesly o 2,4 %. Dodavatel polovodičových zařízení vykázal za čtvrtletí končící 27. září tržby ve výši 8,22 miliardy dolarů a zředěný zisk podle metodiky non-GAAP ve výši 2,20 dolaru na akcii. Pro prosincové čtvrtletí přitom předpověděl další růst tržeb.
Klíčová zjištění
- Zředěný zisk podle metodiky non-GAAP překonal konsenzus o 0,02 dolaru, zatímco tržby překonaly očekávání o 80 milionů dolarů.
- Tržby vzrostly oproti červnovému čtvrtletí o 22 %, spolu s vyššími provozními maržemi.
- Vedení předpovědělo tržby za prosincové čtvrtletí ve výši 8,60 miliardy dolarů s odchylkou plus minus 400 milionů dolarů.
Obsah
- Zisk společnosti Lam Research roste s rozšiřováním marží
- Prodeje zařízení stojí za mezikvartálním růstem
- Výhled na prosinec naznačuje další růst tržeb
- Závěr
Zisk společnosti Lam Research roste s rozšiřováním marží
Oznámení společnosti Lam o výsledcích za první fiskální čtvrtletí roku 2027 uvádí čistý zisk podle GAAP ve výši 2,75 miliardy dolarů neboli 2,19 dolaru na zředěnou akcii, oproti 2,28 miliardy dolarů neboli 1,81 dolaru na akcii v předchozím čtvrtletí. Zředěný zisk podle metodiky non-GAAP se za stejné období zvýšil z 1,82 na 2,20 dolaru.
Ziskovost se zlepšila souběžně s tržbami. Provozní marže podle GAAP se rozšířila z 37,4 % na 40,0 %, zatímco provozní marže podle metodiky non-GAAP vzrostla z 38,4 % na 40,2 %. To představuje zlepšení o 1,8 procentního bodu, tedy vyšší podíl tržeb se proměnil v provozní zisk.
Překonání odhadů zisku a pokles akcií jsou dva odlišné výsledky: čtvrtletní výkonnost překonala konsenzus, ale dostupné informace o obchodování neobjasňují, proč investoři po zveřejnění výsledků akcie prodávali.
| Položka | Podrobnosti |
|---|---|
| Provozní cash flow | 3,50 miliardy dolarů v zářijovém čtvrtletí oproti 1,46 miliardy dolarů v červnovém čtvrtletí. |
| Hotovost, peněžní ekvivalenty a omezená hotovost | K 27. září činily 7,45 miliardy dolarů, oproti 5,60 miliardy dolarů k 28. červnu. |
| Výnosy příštích období | Ke konci čtvrtletí činily 2,66 miliardy dolarů, oproti 2,43 miliardy dolarů. |
| Geografická struktura tržeb | Čína představovala 35 %, Korea 20 % a Tchaj-wan 18 % tržeb za zářijové čtvrtletí. |
Prodeje zařízení stojí za mezikvartálním růstem
Tržby ze systémů dosáhly 5,73 miliardy dolarů, oproti 4,25 miliardy dolarů v červnovém čtvrtletí. Tržby z podpory zákazníků a ostatní tržby zůstaly poměrně stabilní na úrovni 2,49 miliardy dolarů oproti 2,47 miliardy dolarů. Většinu mezikvartálního zvýšení tržeb tak tvořil prodej nových zařízení.
Společnost Lam dodává zařízení pro depozici, leptání, čištění a další procesy používaná při výrobě polovodičů. Její podpůrné podnikání zahrnuje služby, náhradní díly, modernizace a zařízení starších generací.
Generální ředitel Tim Archer připsal rekordní tržby, zisk a zisk na akcii kvalitnímu provoznímu řízení v prostředí poptávky po polovodičích tažené umělou inteligencí a rostoucí složitosti zařízení. Uvedl, že investice do technologií a výrobních kapacit posilují schopnost společnosti růst rychleji než trh se zařízeními pro výrobu polovodičových desek.
Výhled na prosinec naznačuje další růst tržeb
Pro čtvrtletí končící 27. prosince 2026 Lam předpověděl tržby ve výši 8,60 miliardy dolarů s odchylkou plus minus 400 milionů dolarů. Střed výhledu je vyšší než tržby za zářijové čtvrtletí, přičemž rozpětí připouští výsledky nižší i vyšší než tato hodnota.
Vedení rovněž stanovilo výhled zředěného zisku podle GAAP i non-GAAP na 2,33 dolaru na akcii s odchylkou plus minus 0,15 dolaru. Výhled hrubé marže činil 52,5 % s odchylkou plus minus jeden procentní bod a výhled provozní marže 40,5 % se stejným rozpětím, a to podle obou účetních metodik.
Jde o odhady vedení, nikoli o dokončené výsledky. Lam mezi riziky, která by mohla ovlivnit skutečnou výkonnost, uvedl načasování investic zákazníků, změny skladby produktů a geografického zastoupení, kontroly vývozu a omezení výroby.
Závěr
Dalším provozním milníkem bude čtvrtletí končící 27. prosince 2026, kdy bude možné výsledky společnosti Lam porovnat s vyšším středem výhledu tržeb a výhledem zisku. Zářijové čtvrtletí přineslo růst tržeb a marží, aniž by objasnilo příčinu poklesu akcií po skončení obchodování.
Další zprávy
Upozornění
Tento článek FinanceVelix poskytuje obecné informace, nikoli personalizované finanční, investiční, právní nebo daňové poradenství. Tržní ceny, úrokové sazby a ekonomické podmínky se mohou měnit; investice jsou spojeny s rizikem ztráty. Informace vycházejí z podkladů dostupných v době zveřejnění a mohou se změnit. Důležité informace si ověřte nezávisle a v případě potřeby se obraťte na kvalifikovaného odborníka. Zmínka o aktivu, společnosti nebo službě nepředstavuje doporučení.
